Bitcoin futures dosegnuli su 61,9 mlrd. USD dok se trgovci gomilaju na obje strane tržišta

CME je na vrhu ljestvice futuresa s 9,72 mlrd. $ — Evo što radi institucionalni novac

Ukupni otvoreni interes za futurse iznosio je 759.550 BTC, pri čemu je Binance držao najveći udio s 144.730 BTC i 11,79 mlrd. $ nominalne vrijednosti, što čini 19,05% globalnog tržišta. CME je bio prvi prema drugoj mjeri; njegov omjer OI/24h volumena dosegnuo je 2,0071, najviši na ljestvici, što upućuje na duboko institucionalno pozicioniranje u odnosu na dnevnu trgovačku aktivnost. Otvoreni interes CME futuresa iznosio je 119.240 BTC, vrijedan 9,72 mlrd. $ i 15,69% ukupnog tržišnog udjela.

Šira slika futuresa pokazala je 24-satni rast otvorenog interesa od 1,61% na svim burzama, uz četverosatni pomak od +3,72%. BingX se istaknuo 24-satnim skokom otvorenog interesa od 17,81%, najvećim jednodnevnim pomakom na ljestvici. Kucoin se kretao u suprotnom smjeru, izgubivši 17,25% otvorenog interesa u istom razdoblju, što je bio najoštriji jednodnevni pad među glavnim platformama.

57% callova, 42% putova: Trgovci bitcoin opcijama i dalje su nagnuti prema rastu

Na strani opcija, omjer callova prema putovima išao je u korist bikova. Globalni otvoreni interes za opcije, prema statistici coinglass.com, pokazao je 272.501,92 BTC u callovima naspram 204.098,61 BTC u putovima, odnosno podjelu 57,18% prema 42,82%. Razdioba 24-satnog volumena još je snažnije naginjala callovima; 70% naspram 30%, odnosno 58.825,09 BTC u callovima i 25.211,63 BTC u putovima. Deribitov call od 120.000 $ s dospijećem 25. prosinca 2026. držao je prvo mjesto po otvorenom interesu s 6.980,8 BTC, dok je put od 75.000 $ s dospijećem 29. svibnja bio četvrti s 6.226,2 BTC.

Ukupni otvoreni interes za bitcoin opcije dosegnuo je približno 40 mlrd. $, u odnosu na dno od 14,68 mlrd. $ viđeno sredinom 2024. Statistika je pomno pratila spot cijenu, u suštini dosegnuvši vrhunac blizu 120.000 $ prije povlačenja zajedno s korekcijom koja je ranije ove godine povukla bitcoin prema 65.000 $ i niže. Oporavak iznad 80.000 $ vratio je opcijski OI prema rasponu od 40 mlrd. $.

Razine “max pain” na Deribitu, OKX-u i Binanceu sve se grupiraju u rasponu 78.000–81.000 $ za skora dospijeća. OKX-ovi podaci o max painu pokazuju razine blizu 80.000 $ za 15. svibnja, pad prema 75.000 $ za 29. svibnja, prije oporavka za datum 26. lipnja. Nominalna vrijednost nagomilana na OKX-ovu dospijeću 29. svibnja dosegnula je 1,24 mlrd. $, što je najteža brojka u rasponu.

Deribitova krivulja max paina slijedi sličan luk. 15. svibnja je blizu 80.500 $, krivulja pada na 75.000 $ oko 29. svibnja, a zatim se penje natrag na otprilike 80.000 $ za 26. lipnja. Nominalni volumen na tom Deribitovu dospijeću 26. lipnja premašio je 14,52 mlrd. $, nadmašivši svaki drugi datum dospijeća na tablici. Binance pokazuje drugačiji oblik, s max painom koji dostiže vrhunac blizu 85.000 $ za ugovore 5. lipnja prije nego što slabi prema 78.000 $ kako se dospijeća protežu dalje u budućnost.

Podaci o CME opcijama iz Cryptoquinta pokazali su jasan strukturni pomak tijekom protekle godine. Otvoreni interes opcija složen po dospijeću dosegnuo je vrhunac blizu 70.000 ugovora krajem 2025. prije nego što je naglo pao kako se bitcoin korigirao. Oporavak u 2026. bio je tiši; trenutačni CME OI je oko 10.000 ugovora u skorašnjim segmentima, pri čemu razdoblje dospijeća od 1–2 mjeseca čini većinu pozicioniranja.

CME-ova razdioba putova naspram callova pokazala je da putovi dominiraju otvorenim interesom callova kroz veći dio prvog tromjesečja 2026., razdoblja koje se poklopilo s trgovanjem bitcoina između 65.000 i 85.000 $. Ta knjiga na CME-u s naglašenim putovima odražava institucionalne sudionike koji koriste regulirane opcije za zaštitu od pada, umjesto da jure rast, što je drugačiji stav od onoga koji na volumenu pokazuju platforme s većim udjelom malih ulagača poput Deribita i OKX-a.

Grafikon otvorenog interesa za futurse na razini burzi, koji prati sve platforme zajedno, pokazao je ukupni OI blizu 62 mlrd. $ nakon što je početkom 2026. dotaknuo dno ispod 30 mlrd. $. Vrh ciklusa došao je krajem 2025., blizu 90 mlrd. $, kada se bitcoin trgovao blizu 120.000 $.

Podaci u cjelini prikazuju tržište koje je ponovno izgradilo značajnu izloženost derivatima nakon korekcije, pri čemu su trgovci opcijama po volumenu nagnuti prema rastu, ali su po otvorenom interesu hedgirani. Max pain blizu 80.000 $ daje market makerima jasnu gravitacijsku točku uoči ovotjednih dospijeća, a s 14,52 mlrd. $ nagomilanih na Deribitovu lipanjskom dospijeću, ljetni mjeseci nose stvarnu težinu.