स्टॉक एकाग्रता में उछाल के बीच ग्रेस्केल को क्रिप्टो में अवसर दिखाई दे रहा है।

रिकॉर्ड इक्विटी एक्सपोजर विविधीकरण के पक्ष को मजबूत करता है

ग्रेस्केल के प्रमुख शोधकर्ता जैक पांडल के अनुसार, रिकॉर्ड स्टॉक एकाग्रता ने घरेलू पोर्टफोलियो को इक्विटी-बाजार के उलटफेर के प्रति अधिक संवेदनशील बना दिया है। डिजिटल संपत्ति और इक्विटी एकाग्रता के 1 सितंबर के आकलन में, पांडल ने तर्क दिया कि क्रिप्टो एक तेजी से भीड़भाड़ वाले स्टॉक ट्रेड में विविधता ला सकता है, बिना इक्विटी को एक मुख्य होल्डिंग के रूप में प्रतिस्थापित किए।

फेडरल रिजर्व की घरेलू वित्तीय-संपत्ति श्रृंखला से पता चला है कि 2025 के अंत में सीधे और अप्रत्यक्ष रूप से आयोजित कॉर्पोरेट इक्विटी वित्तीय संपत्तियों का 46.71% थी, जो एक साल पहले 43.99% थी।

ग्रेस्केल ने कहा:

"घरेलू इक्विटी एक्सपोजर रिकॉर्ड ऊंचाई पर और स्टॉक वैल्यूएशन में असाधारण वृद्धि को ध्यान में रखते हुए, क्रिप्टो का पोस्ट-बेयर-मार्केट रीसेट एक आकर्षक एंट्री पॉइंट के साथ एक अलग अवसर प्रदान कर सकता है।"

शेयरों की उम्मीदें प्रदर्शन की सीमा को बढ़ाती हैं

उच्च मूल्यांकन कमाई में निराशा की गुंजाइश कम छोड़ता है, भले ही कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश निरंतर कॉर्पोरेट विकास का समर्थन करता हो। ग्रेस्केल ने यार्डेनी रिसर्च के अर्निंग-ग्रोथ चार्ट का हवाला दिया, जो दिखाते हैं कि आम सहमति वाले दीर्घकालिक S&P 500 अर्निंग-ग्रोथ के अनुमान, जो ऐतिहासिक रूप से 10% से 15% के आसपास रहे हैं, 28 अगस्त तक हाल ही में 25% से ऊपर चले गए थे।

पारंपरिक बाजारों के साथ बिटकॉइन का बदलता हुआ संबंध इसके संभावित विविधीकरण मूल्य का एक अलग, अधिक विशिष्ट माप प्रदान करता है। 27 अगस्त को प्रकाशित ग्रेस्केल सहसंबंध डेटा से पता चला कि इसका 90-दिवसीय नैस्डैक 100 सहसंबंध 60% से ऊपर से गिरकर लगभग 33% हो गया, जबकि सोने के साथ इसका सहसंबंध शून्य के करीब से बढ़कर 50% से अधिक हो गया।

क्रिप्टो रीसेट एक विपरीत बाज़ार सेटअप बनाता है

ग्रेस्केल के अनुसार, एक लंबी मंदी के बाद डिजिटल संपत्तियाँ इस तुलना में शामिल होती हैं, जिसने मूल्यांकन, लीवरेज और तेजी के निवेशक की स्थिति को कम कर दिया है। एक पिछली समीक्षा ने निरंतर अपनाने, मंदी-बाजार की परिपक्वता और व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण को इसके बाजार दृष्टिकोण का समर्थन करने वाले तीन कारकों के रूप में पहचाना, साथ ही यह भी स्वीकार किया कि कीमतें और गिर सकती हैं।

अन्य परिसंपत्ति प्रबंधकों ने भी बिटकॉइन के सीमित एक्सपोजर की एक प्राथमिक पोर्टफोलियो होल्डिंग के बजाय एक विविधीकरण उपकरण के रूप में जांच की है। ब्लैकरॉक ने कुछ दीर्घकालिक पोर्टफोलियो के लिए 1% से 2% बिटकॉइन आवंटन को संभावित रूप से उपयुक्त बताया, जबकि यह चेतावनी दी कि जब आवंटन बहुत बड़े हो जाते हैं तो क्रिप्टोकरेंसी की अस्थिरता कुल जोखिम बढ़ा सकती है।

सहसंबंध लाभ शर्तीय बने रहते हैं

विविधीकरण इस बात पर निर्भर करता है कि संपत्तियां अलग तरह से व्यवहार करें, लेकिन बाजार चक्रों और वित्तीय तनाव की अवधियों में ये संबंध बदल जाते हैं। बिटकॉइन ने ऐतिहासिक रूप से व्यापक इक्विटी सूचकांकों की तुलना में बड़ी मूल्य उतार-चढ़ाव पैदा किए हैं और यह लगातार एक सुरक्षित आश्रय के रूप में काम नहीं कर पाया है, जिससे स्टॉक, सोने, बॉन्ड और रियल एस्टेट के साथ इसकी भूमिका जटिल हो जाती है।

इसलिए ग्रेस्केल का मामला दो अलग-अलग शर्तों पर टिका है: असामान्य रूप से केंद्रित इक्विटी पोर्टफोलियो और कम बाजार मूल्यांकन से उभर रहे क्रिप्टो संपत्ति। फेडरल रिजर्व श्रृंखला की एक और रिलीज़ 10 सितंबर को निर्धारित है, जो इस एकाग्रता तर्क के आधारभूत घरेलू इक्विटी-एक्सपोजर डेटा के लिए अगला आधिकारिक अपडेट प्रदान करेगी।