ग्रेस्केल ने चेतावनी दी कि रणनीति बिटकॉइन की खरीद जारी रखने में संघर्ष कर सकती है।

ग्रेस्केल ने स्ट्रैटेजी की बिटकॉइन संचय मशीन के लिए बढ़ते जोखिमों की चेतावनी दी

स्ट्रैटेजी की बिटकॉइन रणनीति एक नए परीक्षण का सामना कर रही है क्योंकि इस बारे में सवाल उठ रहे हैं कि कंपनी अपने आक्रामक संचय मॉडल को कितनी देर तक बनाए रख सकती है।

ग्रेस्केल के प्रमुख शोधकर्ता ज़ैक पांडल ने चेतावनी दी कि स्ट्रैटेजी (नैस्डैक: MSTR) के पास मौजूदा MSTR और STRC शेयर कीमतों पर अतिरिक्त BTC हासिल करने की सीमित क्षमता हो सकती है। STRC, जिसे स्ट्रेच के नाम से जाना जाता है, कंपनी का परिवर्तनीय-दर वाला वरीय इक्विटी उपकरण है।

"संक्षेप में, स्ट्रैटेजी का लीवरेज्ड व्यावसायिक मॉडल दबाव में है, और इसने समग्र रूप से बीटीसी बाजार के लिए अस्थिरता बढ़ा दी है," उन्होंने कहा, और जोड़ा:

"इसके अलावा, हमें लगता है कि स्ट्रैटेजी—जो ऐतिहासिक रूप से बीटीसी की एक शुद्ध खरीदार रही है—के पास एसटीआरसी और एमएसटीआर दोनों के लिए मौजूदा शेयर कीमतों पर अधिक टोकन जमा करने की सीमित क्षमता होगी।"

पिछले हफ्ते प्रकट की गई इस बिक्री ने 2022 के बाद से स्ट्रैटेजी द्वारा की गई पहली बीटीसी बिक्री को चिह्नित किया, जिसने एक छोटे से लेनदेन को एक बड़े बाजार संकेत में बदल दिया। स्ट्रैटेजी के डैशबोर्ड में MSTR 6.90% की गिरावट के साथ $120.44 पर दिखा, जबकि BTC $63,054 पर कारोबार कर रहा था और कंपनी के पास 843,706 BTC थे।

स्ट्रैटेजी का प्रिफर्ड स्टॉक उसके बिटकॉइन मॉडल के लिए एक नया परीक्षण बना

STRC को लगभग $100 पर कारोबार करने के लिए डिज़ाइन किया गया है और यह वर्तमान में 11.5% का लाभांश देता है। डैशबोर्ड ने पसंदीदा स्टॉक को $93.40 पर दिखाया, जो अपने लक्ष्य स्तर से नीचे है, और इसकी प्रभावी उपज 12.31% है। यह छूट ग्रेस्केल की इस चिंता को समझाने में मदद करती है कि बाजार को उच्च रिटर्न की आवश्यकता हो सकती है, जिससे स्ट्रैटेजी को संभावित रूप से अपना लाभांश बढ़ाने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है और भविष्य में बीटीसी खरीदने की लचीलापन कम हो सकता है।

हालांकि स्ट्रैटेजी की पहली बिटकॉइन बिक्री ने महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित किया, ग्रेस्केल के अनुसंधान प्रमुख ने तर्क दिया कि कंपनी के वित्तपोषण साधनों पर बाजार का प्रभाव शायद बड़ी चिंता का विषय हो सकता है। उन्होंने चेतावनी दी, "हमारे विचार में, इससे भी अधिक महत्वपूर्ण 'स्ट्रेच' (STRC) की कीमत पर इस हालिया अस्थिरता का प्रभाव है, जो स्ट्रैटेजी का परिवर्तनीय-दर वाला वरीय इक्विटी उपकरण है।" "वर्तमान शेयर कीमतों पर, हमारा मानना है कि कंपनी की अधिक बिटकॉइन जमा करने की क्षमता सीमित है।"

फिर भी, पांडल ने निष्कर्ष निकाला:

"हालांकि, लंबे समय में, हमारा मानना है कि बिटकॉइन का अधिक विविध स्वामित्व… टोकन की कीमत को मजबूत करने और बाजार की लचीलापन में सुधार करने में मदद करेगा।"

स्ट्रैटेजी के वित्तपोषण मॉडल के बारे में अपनी चिंताओं के बावजूद, ग्रेस्केल अभी भी आने वाले महीनों में बिटकॉइन के उबरने की उम्मीद करता है, हालांकि बीटीसी उन क्रिप्टो बाजार खंडों से पीछे रह सकता है जो निकट-अवधि की नियामक स्पष्टता से अधिक सीधे लाभान्वित होते हैं।

हालांकि, स्ट्रैटेजी के नेतृत्व का कहना है कि उनकी संचय रणनीति बरकरार है। सीईओ फोंग ले ने कहा कि कंपनी का लक्ष्य समय के साथ शुद्ध बिटकॉइन और प्रति शेयर बिटकॉइन को बढ़ाना है, जबकि कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सैलर के "अधिक डॉट्स जोड़ने का अच्छा समय" पोस्ट ने एक और खरीद प्रकटीकरण की उम्मीदों को बढ़ावा दिया।

स्टैंडर्ड चार्टर्ड के जॉफ्रे केंड्रिक ने भी सुझाव दिया कि स्ट्रैटेजी जल्द ही 320 बीटीसी या 3,200 बीटीसी की खरीद की घोषणा कर सकती है, जो हालिया 32 बीटीसी की बिक्री को फीका कर देगी। बैंक ने $100,000 बिटकॉइन लक्ष्य भी बनाए रखा है, जिससे यह उजागर होता है कि स्ट्रैटेजी के वित्तपोषण मॉडल के बारे में चिंताओं के बावजूद कुछ बाजार सहभागी बीटीसी की दीर्घकालिक बढ़त पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखे हुए हैं।