इथेरियम की कीमत ने इस सप्ताह $2,324 और $2,575 के बीच उतार-चढ़ाव किया है, लेकिन इन मूल्य उतार-चढ़ावों के नीचे, डेरिवेटिव्स ट्रेडर्स के पास $30.59 बिलियन का फ्यूचर्स एक्सपोजर है, जबकि ऑप्शंस बुल लगभग 62% आउटस्टैंडिंग पोजीशंस पर कब्जा कर रहे हैं। समस्या यह है कि फ्यूचर्स पोजीशन सिकुड़ रहे हैं, अल्पकालिक लिक्विडेशन लॉन्ग्स के पक्ष में हैं, और प्रमुख ऑप्शंस एक्सचेंज इस बात पर असहमत हैं कि एथेरियम का फिएट मूल्य कहाँ सबसे अधिक वित्तीय पीड़ा पैदा कर सकता है।
बुल की बढ़त के बीच एथेरियम डेरिवेटिव्स से मिली-जुली संकेत मिल रहे हैं।
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मुख्य बातें
- इथेरियम का फ्यूचर्स मार्केट अभी भी $30.59 बिलियन के भारी ओपन इंटरेस्ट को लेकर चल रहा है, जिसमें बाइनेंस $8.73 बिलियन के साथ सबसे आगे है, क्योंकि व्यापारी एक और अस्थिर सप्ताह से गुज़र रहे हैं।
- इथेरियम ऑप्शंस ट्रेडर्स ऊपरी दिशा (अपसाइड) को पसंद करते दिख रहे हैं, जिसमें कॉल्स ओपन इंटरेस्ट का 61.75% हिस्सा हैं, हालांकि पिछले 24 घंटों में पुट ट्रेडिंग में थोड़ी अधिक सक्रियता कुछ सतर्कता का सुझाव देती है।
- इथेरियम के दिसंबर विकल्पों की समाप्ति एक दिलचस्प विभाजन को दर्शाती है, जिसमें डेरिबिट, ओकेएक्स और बाइनेंस $2,200 से $2,500 तक के अधिकतम दर्द स्तर दिखा रहे हैं, जो समाप्ति के करीब आने पर व्यापारियों को देखने के लिए तीन अलग-अलग स्तर देते हैं।
इथेरियम फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट 30 अरब डॉलर से ऊपर बना हुआ है
इथेरियम का फ्यूचर्स मार्केट बिल्कुल भी कमजोर नहीं पड़ रहा है। मौजूदा कॉइनग्लास के आंकड़े दिखाते हैं कि 24 घंटों में कुल ओपन इंटरेस्ट में 0.42% की गिरावट के बावजूद, 12.63 मिलियन ETH के आउटस्टैंडिंग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स हैं, जिनका मूल्य $30.59 बिलियन है। ओपन इंटरेस्ट उन अनुबंधों को मापता है जो पूरे हुए ट्रेड के बजाय सक्रिय रहते हैं, जिससे यह एक उपयोगी मापक बनता है कि कितनी सट्टेबाजी की पूंजी अभी भी खेल में है।
केंद्रीकृत एक्सचेंज (CEX) बाइनेंस, एथेरियम फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट (OI) में $8.73 बिलियन के साथ एक्सचेंज रैंकिंग में सबसे आगे है, जो कुल का 28.55% है। MEXC $3.25 बिलियन के साथ इसके बाद आता है, जो CME के $3.24 बिलियन से थोड़ा आगे है। परप्स का विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) हाइपरलिक्विड के पास $2.61 बिलियन, बायबिट के पास $2.15 बिलियन, और बिटगेट के पास अतिरिक्त $2 बिलियन है। यह पारंपरिक और क्रिप्टो-नेटिव ट्रेडिंग स्थलों पर फैली एक बड़ी राशि है।
एथेरियम लिक्विडेशन्स ने लीवरेज्ड बुलों को चेतावनी दी
एक्सचेंज-स्तर की कार्रवाई एक कम आरामदायक कहानी बताती है। MEXC का ईथर OI 24 घंटों में 6.49% बढ़ा, जबकि Bitget में 1.22% की वृद्धि हुई। इस बीच, बिटयुनिक्स में 11.27% की गिरावट आई, बिंगएक्स में 7.57% की गिरावट आई, और हाइपरलिक्विड में 1.70% की गिरावट आई। सीएमई ने 1.11% की संकुचन दर्ज किया, जिससे पता चलता है कि व्यापारी समान रूप से एक्सपोजर बढ़ाने के लिए उत्सुक नहीं थे।
लिक्विडेशन्स ने एक और झटका दिया। शुक्रवार के सत्र के दौरान 24 घंटों में, एथेरियम ने 2,181 शॉर्ट्स के मुकाबले 3,222 लॉन्ग लिक्विडेशन्स दर्ज किए। 12-घंटे के आँकड़े और भी अधिक असंतुलित थे, जिसमें 2,651 लॉन्ग्स के मुकाबले 876 शॉर्ट्स थे। हालाँकि, फंडिंग दरें मुख्य रूप से सकारात्मक रहीं, क्रिप्टोक्वेंट का नवीनतम रीडिंग 0.0053 के करीब था, जो यह दर्शाता है कि लीवरेज्ड बुलिश पोजीशन शॉर्ट्स को भुगतान करना जारी रखे हुए थे।
इथेरियम ऑप्शंस बुल 61.75% ओपन इंटरेस्ट पर नियंत्रण रखते हैं
ऑप्शंस ट्रेडर्स एक अलग ही सुर गा रहे हैं। एथेरियम के आउटस्टैंडिंग कॉल ऑप्शंस की कुल संख्या 1.59 मिलियन ETH है, जबकि पुट्स में 983,689 ETH हैं, जिससे कॉल का हिस्सा 61.75% हो जाता है। कॉल विकल्प आमतौर पर बढ़ती कीमतों से लाभान्वित होते हैं, जबकि पुट विकल्प गिरावट की स्थिति में जोखिम या सुरक्षा प्रदान करते हैं। फिर भी, 24-घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग समान रूप से विभाजित था, जिसमें कॉल में 414,521 ETH और पुट में 420,513 ETH थे।
24 घंटे के वॉल्यूम द्वारा शीर्ष ETH विकल्प
| रैंक | एक्सचेंज | समाप्ति | स्ट्राइक | प्रकार | वॉल्यूम (ETH) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | बाइबिट (USDT) | अक्टूबर 18, 2026 | $2,100 | पुट | 23,095.5 |
| 2 | बाइबिट (USDT) | अक्टूबर 17, 2026 | $2,200 | पुट | 17,109.7 |
| 3 | बाइनेंस | अक्टूबर 17, 2026 | $2,500 | कॉल | 16,286.05 |
| 4 | OKX | अक्टूबर 17, 2026 | $2,425 | पुट | 16,069.6 |
| 5 | बाइबिट (USDT) | अक्टूबर 17, 2026 | $2,500 | कॉल | 15,438.5 |
| 6 | डेरिबिट | 30 अक्टूबर, 2026 | $2,600 | कॉल | 14,583 |
| 7 | बाइबिट (USDT) | अक्टूबर 18, 2026 | $2,150 | पुट | 12,084.9 |
| 8 | बाइनेंस | अक्टूबर 17, 2026 | $2,400 | पुट | 11,430.52 |
सबसे बड़ी व्यक्तिगत पोजीशन यह दर्शाती हैं कि ट्रेडरों ने अपनी स्थिति कहाँ स्थापित की है। डेरिबिट की 25 दिसंबर की $3,200 कॉल 69,667 ETH के साथ सबसे आगे है, इसके बाद इसकी $2,200 कॉल 51,016 ETH के साथ दूसरे स्थान पर है। 30 अक्टूबर की $2,600 कॉल के पास 38,043 ETH और हैं। ये अनुबंध विभिन्न मूल्य परिणामों में पर्याप्त रुचि को दर्शाते हैं, हालांकि केवल बकाया कॉल्स से यह स्थापित नहीं किया जा सकता कि उनके धारक सीधे तौर पर तेजी की सट्टेबाजी कर रहे हैं या नहीं।
मेच्योरिटी के करीब आने पर सीएमई एथेरियम ऑप्शंस एक्सपोजर कॉन्ट्रैक्ट्स
सीएमई का ऑप्शंस मार्केट एक और दिलचस्प मोड़ पेश करता है। क्रिप्टोक्वेंट के एक्सपायरी-स्टैक्ड डेटा से पता चलता है कि बकाया अनुबंध 2026 के शुरुआती स्तरों से काफी गिर गए हैं, जब यह श्रृंखला थोड़े समय के लिए 500,000 ETH से अधिक हो गई थी। अक्टूबर तक, कुल संख्या 50,000 ETH के करीब प्रतीत होती है, और शेष एक्सपोज़र एक विशाल परिपक्वता में केंद्रित होने के बजाय कई समाप्ति खिड़कियों में वितरित है।
सीएमई के पोजीशन-स्टैक्ड मेट्रिक्स यह भी दिखाते हैं कि पुट्स (puts) आउटस्टैंडिंग डॉलर एक्सपोजर का बड़ा हिस्सा बनाए हुए हैं। संयुक्त ऑप्शंस पोजीशन 2025 के अंत में 70 मिलियन डॉलर से अधिक के स्तर से गिरकर अक्टूबर में लगभग 10 मिलियन डॉलर पर आ गई है। यह संकुचन CME पर विकल्पों की उपस्थिति को छोटा होने का संकेत देता है, भले ही व्यापक रूप से एक्सचेंज-ट्रेडेड इथेरियम डेरिवेटिव्स में पर्याप्त एक्सपोजर बना हुआ है।
बिनेंस, OKX और डेरिबिट में विभाजित इथेरियम मैक्स पेन स्तर
मैक्स पेन की गणना एक और मोड़ जोड़ती है। मैक्स पेन वह सैद्धांतिक निपटान मूल्य है जिस पर बकाया विकल्प सामूहिक रूप से धारकों को सबसे कम भुगतान करते हैं। 30 अक्टूबर की समाप्ति के लिए, डेरिबिट और बाइनेंस लगभग $2,500 की ओर इशारा करते हैं, जबकि OKX लगभग $2,650 पर थोड़ा अधिक है। 25 दिसंबर के लिए, डेरिबिट $2,200 की ओर गिर रहा है, OKX $2,300 के करीब पहुंच रहा है, और बाइनेंस $2,500 के करीब बना हुआ है।
ये स्तर मूल्य पूर्वानुमान नहीं हैं, और एक्सचेंजों के बीच अंतर उनके संबंधित विकल्प स्थितियों को दर्शाता है। फिर भी, ये आंकड़े एक दिलचस्प विरोधाभास को उजागर करते हैं। इथेरियम का ऑप्शंस मार्केट कॉल्स के पक्ष में है, फ्यूचर्स ट्रेडर्स अरबों का एक्सपोजर बनाए हुए हैं, और फंडिंग सकारात्मक बनी हुई है, फिर भी लिक्विडेशन लीवरेज्ड लॉन्ग्स को लगातार धक्का दे रहे हैं। बुल ऑप्शंस में संख्यात्मक बढ़त तो रख सकते हैं, लेकिन डेरिवेटिव्स मार्केट ने उन्हें पूरी बाजी पलटने की चाबी नहीं दी है।
आर्थर हेयस कहते हैं कि एआई वॉशिंगटन द्वारा समर्थित पैसों की बर्बादी है, और जितना बड़ा एआई बबल बढ़ेगा, उतना ही बड़ा बेलआउट होगा और बिटकॉइन की कीमत उतनी ही ऊंची जाएगी।
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यह लेख AI का उपयोग करके अंग्रेज़ी से अनुवादित किया गया था। मूल अंग्रेज़ी संस्करण आधिकारिक स्रोत है; स्वचालित अनुवादों में अशुद्धियाँ हो सकती हैं, विशेष रूप से कानूनी और नियामक शब्दावली में।
