एसईसी आयुक्त ने ब्लॉकचेन निगरानी के उस प्रयास को चुनौती दी जो क्रिप्टो नियमों को आकार दे सकता है।

एसईसी की ब्लॉकचेन सीमा लड़ाई क्रिप्टो नियमों को कैसे नया आकार दे सकती है

प्रिंसटन, एन.जे. में IC3 ब्लॉकचेन कैंप में यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) की कमिश्नर हेस्टर एम. पियर्स के 3 जून के एक भाषण ने ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे की व्यापक निगरानी को चुनौती दी।

इन टिप्पणियों ने क्रिप्टो विनियमन को एक सीमा समस्या के रूप में प्रस्तुत किया। मुख्य सवाल यह है कि क्या प्रतिभूति नियमों का दायरा तटस्थ नेटवर्क, ओपन-सोर्स कोड और गैर-कस्टोडियल उपकरणों तक भी फैलाना चाहिए।

"हम देखते हैं कि क्रिप्टो की दुनिया दलालों, डीलरों, एक्सचेंजों, क्लियरिंगहाउस, ट्रांसफर एजेंटों, निवेश सलाहकारों और निवेश कंपनियों से भरी पड़ी है," पियर्स ने कहा, और आगे जोड़ा:

"कुछ मामलों में, ब्लॉकचेन का उपयोग इन मध्यस्थों द्वारा किए जाने वाले कार्यों के समान कार्य करने के लिए किया जाता है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि हमारे नियम ब्लॉकचेन पर ही लागू होने चाहिए, यह देखते हुए कि ब्लॉकचेन का उपयोग प्रतिभूतियों में लेनदेन करने के अलावा कई अन्य कामों के लिए भी किया जाता है।"

पीयर्स के अनुसार, एसईसी की नियमावली बहुत अधिक मध्यस्थों पर निर्भर करती है। यह संरचना उन पर निर्भरता कम करने के लिए बनाए गए सिस्टम में ब्रोकर, डीलर, एक्सचेंज और संरक्षक खोजने का दबाव बनाती है।

उनकी दलील विकेंद्रीकृत वित्त (डीआईएफआई), वैलिडेटर्स, नोड ऑपरेटरों, यूजर इंटरफेस, डेवलपर्स और केंद्रीकृत क्रिप्टो प्लेटफॉर्म को प्रभावित कर सकती है। यह आचरण, नियंत्रण, हिरासत और विवेक पर नियामक ध्यान भी केंद्रित करती है।

इस भाषण ने ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे और प्रतिभूति बाजार की गतिविधि के बीच एक रेखा खींची। तटस्थ अवसंरचना को केवल इसलिए एक विनियमित प्रतिभूति मंच नहीं बनना चाहिए क्योंकि वह ब्लॉकचेन डेटा ले जाती है।

पियर्स ने तर्क दिया कि एसईसी को इस पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए कि परिसंपत्तियों को कौन नियंत्रित करता है, निर्णय कौन लेता है, और प्रतिभूति कार्यों को कौन करता है। यह अंतर प्रमाणीकरणकर्ताओं, नोड ऑपरेटरों और सॉफ्टवेयर डेवलपर्स को दलालों या एक्सचेंजों के लिए बनाए गए नियमों से बचा सकता है।

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एक संकीर्ण निगरानी मॉडल तटस्थ बुनियादी ढांचे को केंद्रीकृत क्रिप्टो फर्मों से अलग तरह से व्यवहार करेगा। पियर्स ने तर्क दिया कि ब्लॉकचेन नेटवर्क और सॉफ्टवेयर उपकरण केवल इसलिए प्रतिभूति नियमों के अंतर्गत स्वचालित रूप से नहीं आने चाहिए क्योंकि वे लेनदेन को सुगम बनाते हैं।

उनका ढांचा इस बात पर केंद्रित है कि क्या कोई प्रतिभागी संपत्ति को नियंत्रित करता है, विवेकाधिकार का प्रयोग करता है, या वे कार्य करता है जिन्हें पारंपरिक रूप से प्रतिभूति मध्यस्थों द्वारा संभाला जाता है।

पियर्स ने कहा:

"क्रिप्टो हमें यह सोचने का अवसर देता है कि प्रतिभूति कानूनों को कब, क्यों और कैसे लागू किया जाना चाहिए।"

केंद्रीकृत क्रिप्टो अभिनेताओं को अभी भी एक अलग परीक्षण का सामना करना पड़ता है। प्रतिभूति विनियमन तब लागू हो सकता है जब फर्में ग्राहक संपत्ति को नियंत्रित करती हैं, धन रखती हैं, या प्रतिभूतियों पर विवेकाधिकार का प्रयोग करती हैं।

ऑनचेन केंद्रीकृत वित्त एसईसी की निगरानी के लिए खुले तौर पर उपलब्ध रह सकता है। ट्रू डीआईएफआई, गैर-कस्टोडियल उपकरण, और स्वायत्त सॉफ्टवेयर को अलग तरह से व्यवहार किया जा सकता है जब कोई नियंत्रित करने वाली पार्टी मौजूद नहीं होती है।

इस भाषण में बिल्डरों से यह भी आग्रह किया गया कि वे नियामकों के हस्तक्षेप से पहले जोखिमों का समाधान करें। पियर्स ने मजबूत ऑडिट, बेहतर कुंजी प्रबंधन, हैक के खिलाफ सुरक्षा उपायों, और विकेंद्रीकरण के समझौतों के बारे में स्पष्ट खुलासे की ओर इशारा किया। उन्होंने मध्यस्थों के बिना लेनदेन करने की उपयोगकर्ताओं की क्षमता का भी बचाव किया। जब कोई भी सिस्टम को नियंत्रित नहीं करता है, तो केवल साझा सॉफ्टवेयर का उपयोग एक्सचेंज पंजीकरण शुल्क नहीं बनाता है।