रिपोर्ट: टिलिस और अलसोब्रूक्स द्वारा मसौदा भाषा को अंतिम रूप दिए जाने के साथ स्टेबलकॉइन यील्ड विवाद का समाधान निकट।

मुख्य अंश:

• सेन थॉम टिलिस इस सप्ताह संशोधित क्लैरिटी एक्ट मसौदा भाषा जारी करने की योजना बना रहे हैं, जिसका लक्ष्य अप्रैल 2026 के अंत में सीनेट बैंकिंग समिति की मार्कअप है।
• प्रस्तावित टिलिस-अलसोब्रूक्स ढांचा पैसिव स्टेबलकॉइन यील्ड पर प्रतिबंध लगाता है, लेकिन गतिविधि-आधारित पुरस्कारों की अनुमति देता है, जिससे बैंकों और कॉइनबेस के बीच का विवाद विभाजित हो जाता है।
• भविष्यवाणी बाज़ार CLARITY अधिनियम को 2026 में पारित होने की 59% संभावना देते हैं, जो इस साल की शुरुआत में 82% थी, क्योंकि अनसुलझे DeFi और नैतिकता प्रावधान बने हुए हैं।

सिद्धांत रूप में स्टेबलकॉइन यील्ड सौदे के बाद टिलिस ने CLARITY अधिनियम के लिए अप्रैल के अंत में मार्कअप को निशाना बनाया

पॉलिटिको प्रो की एक रिपोर्ट के अनुसार, नॉर्थ कैरोलिना के रिपब्लिकन सीनेटर एंजेला अलसोब्रूक्स (डी-एमडी) के साथ मिलकर डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट के लिए भाषा को अंतिम रूप देने पर काम कर रहे हैं, जो क्रिप्टो क्षेत्र के लिए एक व्यापक नियामक ढांचा चाहता है। स्टेबलकॉइन यील्ड विवाद ने जनवरी 2026 से सीनेट बैंकिंग समिति में इस विधेयक को रोक दिया है।

स्टेबलकॉइन डॉलर-पेग्ड डिजिटल संपत्ति हैं जैसे कि USDT और USDC, जिनका उपयोग ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, भुगतान नेटवर्क और क्रिप्टो बाजारों में नकद के समकक्ष के रूप में किया जाता है। यह बाजार वर्तमान में लगभग 321 बिलियन डॉलर का है।

यह लड़ाई इस बात पर केंद्रित है कि क्या एक्सचेंज और कॉइनबेस जैसे वॉलेट प्रदाताओं सहित तीसरे पक्ष के प्लेटफॉर्म, उपयोगकर्ताओं के निष्क्रिय स्टेबलकॉइन बैलेंस पर पुरस्कार या यील्ड (लाभ) की पेशकश कर सकते हैं। 2025 में पारित GENIUS अधिनियम, स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को पहले से ही सीधे यील्ड (लाभ) देने से रोकता है।

बैंकिंग समूहों का तर्क है कि स्टेबलकॉइन पर कोई भी यील्ड (लाभ) की अनुमति देने से पारंपरिक बचत खातों से पैसा बाहर निकल जाएगा, जिससे जमा निकासी होगी और जैसा कि वे वर्णन करते हैं, वित्तीय प्रणाली में संरचनात्मक व्यवधान पैदा होगा। उनका पक्ष यह है कि क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म प्रभावी रूप से समान नियामक निगरानी के बिना बैंक-शैली के ब्याज उत्पाद पेश करेंगे।

क्रिप्टो फर्मों का तर्क है कि पुरस्कारों पर प्रतिबंध लगाने से प्रतिस्पर्धा दबती है और प्लेटफ़ॉर्म की वृद्धि सीमित होती है। कॉइनबेस, जो शुरुआती मसौदों की सबसे मुखर आलोचनाओं में से एक था, ने सख्त यील्ड प्रतिबंधों के कारण CLARITY अधिनियम के लिए अपना समर्थन वापस ले लिया और ऐसे नियमों के लिए जोर दिया है जो गतिविधि-आधारित प्रोत्साहनों के लिए जगह छोड़ते हैं।

टिलिस और अलसोब्रूक्स ने, व्हाइट हाउस की भागीदारी के साथ, मार्च 2026 में एक सैद्धांतिक समझौते पर पहुँचे। अप्रैल की शुरुआत में उद्योग के प्रतिनिधियों को वितरित एक निजी मसौदा आम तौर पर निष्क्रिय उपज पर प्रतिबंध लगाता है, जिसका अर्थ है केवल एक स्टेबलकॉइन बैलेंस रखने के लिए दिया जाने वाला ब्याज, जबकि लेनदेन, भुगतानों या प्लेटफॉर्म जुड़ाव से जुड़े गतिविधि-आधारित पुरस्कारों की अनुमति देता है।

यह मसौदा एसईसी, सीएफटीसी और ट्रेजरी से संयुक्त रूप से अनुमेय पुरस्कार संरचनाओं को परिभाषित करने और अधिनियम के लागू होने के 12 महीनों के भीतर कर-चोरी-रोधी नियम जारी करने का भी आह्वान करता है। योग्य गतिविधि के लिए सटीक परिभाषाएं अभी भी चर्चा के अधीन हैं।

टिलिस ने पोलिटिको को बताया:

"मुझे लगता है कि भाषा अच्छी तरह से तैयार हो गई है। अगर चीजें अभी की तरह ही आगे बढ़ीं, तो हम शायद इस सप्ताह के अंत में इसे सार्वजनिक रूप से जारी कर देंगे।"

उन्होंने संकेत दिया कि वह और बदलावों के लिए तैयार हैं। दोनों पक्ष पूरी तरह से सहमत नहीं हैं। कॉइनबेस सहित क्रिप्टो समूहों ने पिछले संस्करणों में बैलेंस और लेनदेन की मात्रा पर सीमाओं के बारे में चिंता जताई है। बैंकिंग समूह अब नवीनतम मसौदे का निजी तौर पर विरोध कर रहे हैं, हालांकि विशिष्ट आपत्तियों को सार्वजनिक नहीं किया गया है।

सीनेट 13 अप्रैल को ईस्टर की छुट्टी से लौटी। सीनेट बैंकिंग समिति के अध्यक्ष टिम स्कॉट (आर-एस.सी.) अप्रैल के अंत में एक मार्कअप सत्र का लक्ष्य बना रहे हैं, हालांकि कोई तारीख अभी औपचारिक रूप से निर्धारित नहीं की गई है।

अन्य अनसुलझे मुद्दों में डीआईएफआई प्रावधान, नैतिकता नियम जो सरकारी अधिकारियों को क्रिप्टो से व्यक्तिगत रूप से लाभान्वित होने से रोकेंगे, और सामुदायिक बैंक विनियमन-उन्मूलन से जुड़े संभावित अतिरिक्त प्रावधान शामिल हैं।

यदि यह विधेयक मई तक सीनेट के पटल पर नहीं पहुँचता है, तो इसे 2026 के मध्यावधि चुनावों के बाद तक के लिए टाल दिए जाने का खतरा है। पॉलीमार्केट पर भविष्यवाणी बाज़ार वर्तमान में CLARITY अधिनियम को इस साल कानून बनने की 59% संभावना दे रहे हैं, जो 2026 में पहले 82% से अधिक थी।

स्टेबलकॉइन यील्ड पर एक समझौता, पहले प्रमुख अमेरिकी क्रिप्टो बाजार संरचना कानून को पारित करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण बाधा को दूर कर देगा, यह एक ऐसा लक्ष्य है जिसका उद्योग और व्हाइट हाउस दोनों एक साल से अधिक समय से समर्थन कर रहे हैं।