डेफिलामा ने एंथ्रॉपिक, ओपनएआई, स्पेसएक्स और क्वांटिनियम के लिए प्री-आईपीओ पर्पचुअल फ्यूचर्स को ट्रैक करना शुरू कर दिया है, क्योंकि ऑनचेन ट्रेडर्स इन कंपनियों के सार्वजनिक होने से पहले इस साल की सबसे बड़ी निजी कंपनियों पर दांव लगाने की होड़ में हैं।
ऑनचेन एआई दांव तेज होने के साथ, डिफिलामा ने ओपनएआई, स्पेसएक्स और एंथ्रोपिक के लिए प्री-आईपीओ परप्स जोड़े।
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मुख्य निष्कर्ष
अभी तक सार्वजनिक नहीं हुई कंपनियों के लिए ऑनचेन मार्केट्स
क्रिप्टो डेटा एग्रीगेटर डेफिलामा ने कहा है कि उसने चार बारीकी से देखे जाने वाले निजी फर्मों, अर्थात् एंथ्रोपिक, ओपनएआई, स्पेसएक्स और क्वांटिन्यूम, के लिए नए प्री-आईपीओ पर्पेटुअल फ्यूचर्स मार्केट जोड़े हैं। ये लिस्टिंग व्यापारियों को प्रत्येक कंपनी के अपेक्षित मूल्यांकन से जुड़ी सिंथेटिक कीमतों पर लीवरेज्ड पोजीशन लेने की अनुमति देती हैं, भले ही इनमें से कोई भी चार अभी तक किसी सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार नहीं करती हैं।ये बाज़ार कई विकेंद्रीकृत मंचों पर फैले हुए हैं, और डेफिलामा ने बताया कि स्पेसएक्स के अब छह ट्रैक किए गए बाज़ार हैं, जबकि ओपनएआई और एंथ्रोपिक के तीन-तीन और क्वांटिनियम के दो बाज़ार हैं, जो एस्टर, लाइटर और एपेक्स सहित perp-केंद्रित प्लेटफार्मों पर होस्ट किए गए हैं। ये उत्पाद सिंथेटिक हैं, यानी ये बिना किसी इक्विटी अधिकार के मूल्य एक्सपोजर प्रदान करते हैं, और प्रत्येक फर्म के प्रति-शेयर मूल्य के बाजार-निहित अनुमान के आधार पर निपटान करते हैं।
ये अनुबंध पर्पचुअल फ्यूचर्स हैं, यानी ये बिना समाप्ति तिथि वाले व्युत्पन्न हैं जो व्यापारियों को अनिश्चित काल तक लीवरेज्ड लॉन्ग या शॉर्ट पोजीशन रखने की अनुमति देते हैं। उस संरचना को प्री-आईपीओ नामों पर पोर्ट करके, विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEXs) प्रभावी रूप से निजी-कंपनी के मूल्यांकन के लिए सट्टा बाज़ार बना रहे हैं जो कभी वेंचर कैपिटल का विशेष क्षेत्र हुआ करता था।
पर्प डीईएक्स के बीच वॉल्यूम की दौड़
ये नई लिस्टिंग डेरिवेटिव वॉल्यूम के लिए एक कड़ी प्रतिस्पर्धा के बीच हुई है, क्योंकि एस्टर ने 30-दिन के पर्पेचुअल DEX वॉल्यूम में लगभग $68 बिलियन का हिस्सा लिया, जबकि लाइटर ने इसी अवधि में लगभग $50 बिलियन दर्ज किए (जो दर्शाता है कि काफी गतिविधि ऑनचेन स्थलों पर चली गई है)। एस्टर ने नवीनतम विस्तार से पहले ही टिकर SPCX के तहत एक सिंथेटिक SpaceX पर्पचुअल और 5x तक के लीवरेज के साथ एक OpenAI कॉन्ट्रैक्ट लॉन्च कर दिया था।मई 2026 से इसी तरह के उत्पादों की एक लहर पूरे उद्योग में आई है, जिसमें OKX, Binance Futures, और Crypto.com जैसे केंद्रीकृत खिलाड़ियों ने OpenAI, SpaceX, और Anthropic को लक्षित करते हुए अपने स्वयं के प्री-आईपीओ अनुबंध पेश किए हैं। यह प्रवृत्ति दर्द के बिना नहीं रही है, Bitcoin.com न्यूज़ ने हाल ही में रिपोर्ट किया कि हाइपरलिक्विड पर एक SpaceX प्री-मार्केट पर्पेचुअल में 45% का फ्लैश क्रैश हुआ, जिससे 30 मिनट में पतली तरलता के कारण 1.5 मिलियन डॉलर से अधिक की लीवरेज्ड पोजीशन मिट गई।
एआई आईपीओ की लहर पर सवारी करना
इस विकास का समय जानबूझकर चुना गया है क्योंकि ये चारों कंपनियाँ अपेक्षित लिस्टिंग की एक विशाल पाइपलाइन के केंद्र में हैं। रिपोर्टों के अनुसार, स्पेसएक्स अपनी सार्वजनिक पेशकश (IPO) की कीमत जून के मध्य के आसपास तय करने के लिए तैयार है, जो इसके सार्वजनिक पदार्पण से पहले होगा, और इसका लक्ष्य लगभग $1.75 ट्रिलियन का मूल्यांकन हासिल करना है, जो इसे इतिहास की सबसे बड़ी IPO बना सकता है। एन्थ्रॉपिक ने गोपनीय रूप से फाइल किया है और अक्टूबर में ही लिस्टिंग पर नजर बनाए हुए है, और ओपनएआई भी उसके पीछे-पीछे चल रहा है (जबकि हनीवेल समर्थित क्वांटम-कंप्यूटिंग फर्म, क्वांटिनियम भी पदार्पण की ओर बढ़ रही है)।
यह पाइपलाइन कई मायनों में क्रिप्टो में भी समा गई है। Bitcoin.com न्यूज़ ने एक सिद्धांत पर रिपोर्ट किया कि SpaceX, OpenAI, और Anthropic के आसपास आईपीओ का उन्माद बिटकॉइन से नकदी निकाल रहा है, और अलग से यह कि कई ट्रिलियन डॉलर की एआई आईपीओ लहर डिजिटल संपत्तियों से पूंजी खींच रही थी क्योंकि निवेशक नए बाजार दिग्गजों का पीछा कर रहे थे।
किसी भी मामले में, ऑनचेन व्यापारियों के लिए, आकर्षण सुव्यवस्थित पहुंच प्रतीत होती है क्योंकि प्री-आईपीओ प्लेटफॉर्म निजी मेगाकैप्स पर अंतिम-चरण के वेंचर राउंड की निगरानी के बिना एक राय व्यक्त करने का एक तरीका प्रदान करते हैं (लेकिन सिंथेटिक बाजारों के साथ आने वाले लीवरेज, पतली तरलता और फ्लैश-क्रैश के जोखिम के साथ)।
