ChatGPT के पीछे की कंपनी OpenAI ने सोमवार को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ एक गोपनीय मसौदा S-1 पंजीकरण विवरण दायर किया, जिससे वह एक संभावित सार्वजनिक पेशकश के लिए खुद को तैयार कर रही है, जो बाजार के इतिहास में सबसे बड़ी पेशकशों में से एक हो सकती है।
ChatGPT के 900 मिलियन साप्ताहिक उपयोगकर्ताओं तक पहुँचने पर, OpenAI ने 852 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर ड्राफ्ट S-1 दायर किया।
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मुख्य बातें
- ओपनएआई ने 8 जून, 2026 को एसईसी के साथ एक गोपनीय S-1 दायर किया, जिसका पोस्ट-मनी मूल्यांकन $852 बिलियन है और आईपीओ की कोई पुष्टि की गई तारीख नहीं है।
- यह फाइलिंग एंथ्रॉपिक की 1 जून की गोपनीय S-1 और मई 2026 में ओपनएआई की पब्लिक बेनिफिट कॉर्पोरेशन पुनर्गठन को मंजूरी देने वाली एक जूरी जीत के बाद हुई है।
- गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली अंडरराइटर के रूप में शामिल हैं, और सितंबर 2026 में पदार्पण की सूचना है, लेकिन ओपनएआई द्वारा इसकी पुष्टि नहीं की गई है।
ओपनएआई ने फाइलिंग की पुष्टि की
कंपनी ने एक बयान में इस प्रस्तुति की पुष्टि की जो सोशल मीडिया पर बड़े पैमाने पर प्रसारित हुआ। OpenAI ने कहा, "हमने हाल ही में एक गोपनीय S-1 दायर किया है।" "हमें उम्मीद है कि यह लीक हो जाएगा, इसलिए हम इसकी घोषणा कर रहे हैं।" कंपनी ने यह भी कहा कि इस फाइलिंग को इस बात का संकेत नहीं समझा जाना चाहिए कि लिस्टिंग निकट है, और कहा कि उसने "अभी तक समय तय नहीं किया है" और कुछ समय के लिए निजी बनी रह सकती है, हालांकि परिस्थितियों के अनुकूल होने पर जल्दी लिस्ट करने का विकल्प बनाए रखेगी।
यह कदम 1 जून, 2026 को एंथ्रोपिक द्वारा अपना गोपनीय S-1 दायर करने के एक सप्ताह बाद आया, जिससे दो प्रमुख अमेरिकी एआई डेवलपर्स एक साथ सार्वजनिक बाजारों की ओर बढ़ रहे हैं।
इस बिंदु तक का रास्ता
ओपनएआई की स्थापना 2015 में एक गैर-लाभकारी संस्था के रूप में हुई थी। इसने 2019 में एक सीमित-लाभ वाली सहायक कंपनी जोड़ी, फिर बड़े पूंजी जुटाने में सहायता के लिए एक पब्लिक बेनिफिट कॉर्पोरेशन के रूप में फिर से पुनर्गठन किया। उस पुनर्गठन को सह-संस्थापक एलोन मस्क की ओर से मिशन से भटकने का आरोप लगाते हुए कानूनी चुनौती का सामना करना पड़ा। मई 2026 में एक जूरी ने ओपनएआई के पक्ष में फैसला सुनाया, जिससे सार्वजनिक पेशकश के रास्ते में सबसे प्रमुख बाधाओं में से एक दूर हो गई।
मार्च 2026 में, ओपनएआई ने 852 बिलियन डॉलर के पोस्ट-मनी मूल्यांकन पर 122 बिलियन डॉलर का फंडिंग राउंड पूरा किया। इसमें सॉफ्टबैंक, अमेज़ॅन, एनवीडिया और माइक्रोसॉफ्ट शामिल थे। अब कुल निजी फंडिंग 170 बिलियन डॉलर से अधिक हो गई है।
राजस्व और बर्न रेट
ओपनएआई लगभग 2 अरब डॉलर प्रति माह राजस्व उत्पन्न कर रहा है, और पिछले वर्ष के लिए लगभग 13.1 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया गया है। ChatGPT के 900 मिलियन से अधिक साप्ताहिक सक्रिय उपयोगकर्ता और लगभग 50 मिलियन भुगतान करने वाले उपभोक्ता ग्राहक होने का दावा है।
कंपनी लाभदायक नहीं है। कंप्यूट इंफ्रास्ट्रक्चर, डेटा सेंटर और मॉडल प्रशिक्षण लागत के कारण यह उच्च दर से पूंजी खर्च करती जा रही है। विश्लेषकों का अनुमान है कि निकट भविष्य में भारी घाटा जारी रहेगा, और फ्री-कैश-फ्लो ब्रेकइवन में आने में संभावित रूप से सालों लग सकते हैं।
आईपीओ की कार्यप्रणाली और समय-सारणी
एक गोपनीय S-1 फाइलिंग एसईसी को मसौदे की निजी तौर पर समीक्षा करने की अनुमति देती है। एक बार गोपनीय प्रस्तुति हो जाने के बाद कोई सार्वजनिक समय-सीमा निर्धारित नहीं की जाती है। मानक क्रम इस प्रकार है: एसईसी समीक्षा, सार्वजनिक S-1 फाइलिंग, रोडशो, मूल्य निर्धारण और लिस्टिंग। गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली को प्रमुख अंडरराइटर के रूप में बताया गया है।
पहले की रिपोर्टों में सितंबर 2026 में संभावित पदार्पण का संकेत दिया गया था, लेकिन OpenAI का बयान उस संभावना को पुष्ट करने के बजाय खुला ही छोड़ देता है।
प्रतिस्पर्धी संदर्भ
एन्थ्रोपिक, जिसका मूल्यांकन अपने सबसे हालिया निजी दौर में लगभग 965 अरब डॉलर था, ने एक सप्ताह पहले अपना खुद का गोपनीय S-1 दाखिल किया। स्पेसएक्स ने तो उससे भी पहले दाखिल किया, जिसका लक्ष्य कई ट्रिलियन डॉलर का मूल्यांकन है। ये कंपनियाँ मिलकर उच्च-मूल्य वाली निजी कंपनियों के सबसे बड़े समूह का प्रतिनिधित्व करती हैं जो एक साथ सार्वजनिक-बाजार की भूख का परीक्षण कर रही हैं।
ओपनएआई को गूगल के जेमिनी, एलोन मस्क की एक्सएआई, मेटा और चीनी एआई डेवलपर्स के बढ़ते क्षेत्र से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है। सार्वजनिक निवेशक बड़े पैमाने पर फ्रंटियर एआई मॉडल बनाने और संचालित करने की मार्जिन, बुनियादी ढांचे की लागत और दीर्घकालिक अर्थशास्त्र की बारीकी से जांच करेंगे।
ओपनएआई का 'सभी के लाभ के लिए निर्मित' घोषणापत्र
एस-1 फाइलिंग के साथ, ओपनएआई ने एक घोषणापत्र-शैली का दस्तावेज़ प्रकाशित किया जिसमें इसकी दीर्घकालिक दृष्टि की रूपरेखा दी गई है, जिसमें पृथ्वी पर हर व्यक्ति को एक व्यक्तिगत एजीआई सिस्टम तक पहुंच देने का एक घोषित लक्ष्य शामिल है। कंपनी ने एक आंतरिक लक्ष्य का भी खुलासा किया: मार्च 2028 तक, उसका मानना है कि एआई सिस्टम मानव शोधकर्ताओं के साथ-साथ अपने स्वयं के शोध कार्यभार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा संभाल सकते हैं। OpenAI ने आईपीओ को अंतिम लक्ष्य के रूप में नहीं बल्कि एक ऐसे तीसरे चरण की शुरुआत के रूप में पेश किया, जो कुछ ही संस्थानों में क्षमता केंद्रित करने के बजाय उन्नत एआई को बड़े पैमाने पर किफायती और सुलभ बनाने पर केंद्रित है।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए
एक बार दायर हो जाने के बाद, सार्वजनिक S-1 ऑडिट किए गए वित्तीय विवरण, विस्तृत जोखिम कारक और स्वामित्व संरचना का खुलासा करेगा। वह दस्तावेज़ पहली बार होगा जब निवेशक नियामक-स्तरीय पारदर्शिता के साथ OpenAI की खाता-बही का आकलन कर सकेंगे। तब तक, कंपनी बिना किसी निश्चित लिस्टिंग तिथि के एक गोपनीय ट्रैक पर बनी हुई है।
