एनवीडिया ने एआई के लिए 500 अरब डॉलर जुटाने हेतु ब्लैकरॉक, गोल्डमैन सैक्स, ब्लैकस्टोन को साधा।

वॉल स्ट्रीट कैपिटल का एनवीडिया एआई इंफ्रास्ट्रक्चर में प्रवेश

एनवीडिया (Nasdaq: NVDA) और छह वित्तीय संस्थानों द्वारा स्थापित स्वतंत्र वित्तपोषण प्लेटफार्मों के माध्यम से 500 अरब डॉलर से अधिक की तृतीय-पक्ष पूंजी एआई बुनियादी ढांचे का समर्थन कर सकती है, एनवीडिया ने 10 अगस्त को इन साझेदारियों की घोषणा की। साझेदार अपोलो, ब्लैकरॉक, ब्लैक्सटन, ब्रुकफील्ड, गोल्डमैन सैक्स और केकेआर हैं।

एनवीडिया के संस्थापक और सीईओ, जेनसेन हुआंग ने कहा:

"एनवीडिया एक महत्वपूर्ण मील के पत्थर पर पहुँच गई है। हमने चिप्स बनाकर शुरुआत की; आज, हम उत्पादक, निवेश योग्य बुनियादी ढांचे की एक नई श्रेणी: एआई फैक्ट्री बनाने में मदद कर रहे हैं।"

कार्यकारी ने कहा, "एआई में, कम्प्यूट राजस्व है। NVIDIA कम्प्यूट इस भूमिका के लिए अद्वितीय रूप से उपयुक्त है।"

ये भागीदार दुनिया के कुछ सबसे बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों, निजी पूंजी फर्मों और निवेश बैंकों का प्रतिनिधित्व करते हैं। ब्लैकरॉक, जो प्रबंधन के अधीन 15.3 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति के साथ दुनिया का सबसे बड़ा परिसंपत्ति प्रबंधक है, इस समूह का नेतृत्व कर रहा है, जिसके साथ ब्लैकस्टोन (प्रबंधन के अधीन 1.3 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति), अपोलो (लगभग 1.05 ट्रिलियन डॉलर) और ब्रुकफील्ड (1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक) भी शामिल हैं। गोल्डमैन सैक्स एक वैश्विक निवेश बैंक है, और केकेआर एक वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधक है जिसका व्यवसाय निजी इक्विटी, क्रेडिट, बुनियादी ढांचे और पूंजी बाजार तक फैला हुआ है।

इन फर्मों ने एनवीडिया के ग्राहकों, जिनमें फ्रंटियर एआई लैब्स, उद्यम और एआई क्लाउड प्रदाताओं शामिल हैं, के लिए समर्पित पूंजी पूल बनाने के लिए समझौता ज्ञापनों पर हस्ताक्षर किए। प्रस्तावित साझेदारियाँ अंतिम समझौतों के अधीन हैं।

$500 बिलियन की वित्तपोषण कैसे काम करेगी

वित्तीय संस्थान परियोजनाओं को वित्तपोषित करने से पहले ग्राहकों, मांग, उपयोग, नकदी प्रवाह और शेष उपकरणों के मूल्य का स्वतंत्र रूप से मूल्यांकन करेंगे। 500 अरब डॉलर की राशि उस समग्र तृतीय-पक्ष पूंजी का प्रतिनिधित्व करती है जिसे प्लेटफ़ॉर्म समय के साथ जुटाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, न कि यह एनवीडिया की आय या कोई एक प्रतिबद्ध कोष है।

वॉल स्ट्रीट पहले से ही एआई लेंडिंग का विस्तार कर रहा है, और वैश्विक एआई-संबंधी ऋण जारी करने का अनुमान 2026 में 570 अरब डॉलर तक पहुंचने का है, जबकि डेटा-सेंटर पूंजीगत व्यय लगभग 850 अरब डॉलर के करीब है।

यह संरचना उन चिंताओं को भी संबोधित करती है कि चिपमेकर प्रभावी रूप से अपने ही हार्डवेयर खरीदने वाले ग्राहकों को वित्तपोषित कर सकते हैं, जिससे रिपोर्ट की गई मांग में संभावित रूप से वृद्धि हो सकती है। हुआंग ने 10 अगस्त को एक्स पर एक पोस्ट में इस चिंता को संबोधित किया, जिसमें उन्होंने एनवीडिया के संभावित समर्थन को सीमित, अवशिष्ट-मूल्य आधारित और स्वतंत्र अंडरराइटिंग की जगह लेने के बजाय उसे पूरक बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया बताया।

एनवीडिया किसी एक वित्तपोषण अवसर के 25% तक के लिए एक अवशिष्ट-मूल्य सहायता तंत्र प्रदान कर सकती है, जिसका मूल्यांकन पूरे 500 अरब डॉलर के अभियान के बजाय, परियोजना दर परियोजना के आधार पर किया जाएगा। वित्तीय संस्थान फिर भी यह निर्धारित करेंगे कि ग्राहक की मांग, उपयोग, नकदी प्रवाह और अवशिष्ट मूल्य के आधार पर कौन सी परियोजनाओं को वित्तपोषण मिलता है।

प्रमुख एआई परियोजनाएं पहले से ही पूंजी आकर्षित कर रही हैं

एनवीडिया ने नेवर में 1 अरब डॉलर का निवेश करने की योजना बनाई है, जबकि ब्रुकफील्ड ने दक्षिण कोरिया में विस्तारित एआई बुनियादी ढांचे के लिए 9 अरब डॉलर तक प्रदान करने हेतु एक गैर-बाध्यकारी टर्म शीट पर हस्ताक्षर किए हैं।

शैरनएआई होल्डिंग्स इंक. (नैस्डैक: SHAZ) ने 12 जून को एनवीडिया के साथ छह साल के सहयोग पर हस्ताक्षर किए, जिसमें ऑस्ट्रेलियाई डेटा-सेंटर क्षमता के 72 मेगावाट और 40,000 तक ग्रेस ब्लैकवेल GB300 जीपीयू शामिल हैं। इस समझौते का अनुबंध मूल्य 4.88 बिलियन डॉलर तक है और यह राजस्व-साझाकरण और क्रेडिट-समर्थन मॉडल का उपयोग करता है।

सबसे बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों के अलावा अनुबंधित एआई राजस्व भी सामने आ रहा है। HIVE डिजिटल टेक्नोलॉजीज लिमिटेड (Nasdaq: HIVE) ने बेल कनाडा और कोहेयर को शामिल करते हुए लगभग $220 मिलियन के तीन-वर्षीय एआई क्लाउड समझौते पर हस्ताक्षर किए।

ब्लैकरॉक के अध्यक्ष और सीईओ लैरी फिंक ने कहा:

"एआई के इस विस्तार के लिए अभूतपूर्व निवेश और एक कुशल कार्यबल की आवश्यकता होगी ताकि उस निवेश को उस बुनियादी ढांचे में बदला जा सके जो भविष्य की वृद्धि को गति देने में मदद करेगा।"

फिंक ने आगे कहा, "मिलकर, हम वह कंप्यूट क्षमता प्रदान करने में मदद कर सकते हैं जिसकी कंपनियों को बढ़ने और अधिक नौकरियां बनाने के लिए आवश्यकता है, जिससे अमेरिकी और वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के निरंतर विकास में सहायता मिलेगी, साथ ही हमारे ग्राहकों के लिए आकर्षक, दीर्घकालिक निवेश के अवसर भी पैदा होंगे।"

एनवीडिया चाहता है कि जीपीयू को दीर्घकालिक संपत्ति माना जाए

हुआंग का तर्क है कि एनवीडिया का कंप्यूट, ग्राहकों के बीच पुनर्स्थापन और CUDA से सॉफ्टवेयर में सुधार के माध्यम से अपना मूल्य बनाए रख सकता है। एनवीडिया का A100, जिसे 2020 में पेश किया गया था, छह साल बाद भी वाणिज्यिक रूप से सक्रिय रहा। विकेंद्रीकृत भौतिक अवसंरचना नेटवर्क भी जीपीयू कम्प्यूट का उपयोग एक ऑन-डिमांड अवसंरचना संसाधन के रूप में कर रहे हैं, जिसमें रेंडर, आकाश और io.net जैसे नेटवर्क कंप्यूटिंग क्षमता को उपयोगकर्ताओं से जोड़ रहे हैं।

गोल्डमैन सैक्स ने बुनियादी ढांचे की लागतों में एआई चिप की लंबी उम्र को एक प्रमुख कारक के रूप में पहचाना है, जिसमें उपयोगी सिलिकॉन जीवन इसका 7.6 ट्रिलियन डॉलर के एआई पूंजी-व्यय के पूर्वानुमान को प्रभावित करता है।

बढ़ती किराये की कीमतें एनवीडिया की एआई चिप्स की मजबूत मांग की ओर भी इशारा करती हैं। एक साल के H100 किराए की दरें अक्टूबर 2025 में लगभग $1.70 प्रति घंटे से बढ़कर मार्च में लगभग $2.35 हो गईं, जबकि नए B200 चिप्स का किराया लगभग $5.30 से $7.05 प्रति घंटे था।