कोइनबेस के डी'अगोस्टिनो: सरकारें और फैमिली ऑफिस छूट पर बिटकॉइन खरीदने में 'खुश' हैं।

$60K से नीचे बिटकॉइन पर संस्थान क्यों नहीं घबरा रहे हैं

जैसे ही बिटकॉइन इस साल के अपने सबसे निचले स्तर की ओर लुढ़क रहा था, कॉइनबेस के संस्थागत रणनीति प्रमुख जॉन डी'अगोस्टिनो ने इस निराशावाद के खिलाफ एक विपरीत कथा पेश की। सीएनबीसी के "स्क्वॉक बॉक्स" पर बोलते हुए, उन्होंने कहा कि बड़ी पूंजी वाले निवेशक जो लंबी अवधि के लिए बिटकॉइन की पोजीशन बना रहे हैं, वे इस गिरावट से विचलित नहीं हैं (अगर कुछ है, तो वे इसका स्वागत करते हैं), और उन्होंने आगे कहा:

"पारिवारिक कार्यालय और सरकार और संप्रभु कोष जो इस परिसंपत्ति वर्ग को खरीदने के लिए प्रयास कर रहे हैं, वे इसे छूट पर खरीद पाने से नाखुश नहीं हैं।"

ड'अगोस्टिनो का मुख्य बिंदु यह है कि दृढ़ विश्वास वाले खरीदार, गति का पीछा करने वाले व्यापारियों की तुलना में, मूल्य को अलग तरह से मापते हैं। उन्होंने तर्क दिया कि जो संस्थान $100,000 और $125,000 पर बिटकॉइन जमा करने के इच्छुक थे, वे $60,000 के स्तर पर और भी अधिक रुचि रखते हैं।

कॉइनबेस के रणनीतिकार ने अपनी टिप्पणियों को मध्य पूर्व की हालिया यात्रा के प्रत्यक्ष अवलोकनों से जोड़ा। उन्होंने कहा कि संयुक्त अरब अमीरात में फैमिली ऑफिस, सरकारी और संप्रभु संपदा कोष वर्तमान मूल्यांकन पर सक्रिय रूप से बिटकॉइन खरीद रहे हैं। बिकवाली के दौरान पीछे हटने के बजाय, इन खरीदारों ने इस छूट को एक्सपोजर बढ़ाने के अवसर के रूप में लिया है।

यह दृष्टिकोण उस रिपोर्टिंग के अनुरूप है जिसे Bitcoin.com न्यूज़ ने पहले कवर किया है, क्योंकि डी'अगॉस्टिनो ने बार-बार संप्रभु संपदा कोषों द्वारा बिटकॉइन पर दांव लगाने को सोने के विकल्प के रूप में वर्णित किया है, और इस संपत्ति को अटकलें लगाने वाले व्यापार के बजाय मूल्य के दीर्घकालिक भंडार के रूप में स्थापित किया है। उस सिद्धांत को हाल ही में एक ठोस डेटा बिंदु मिला जब लक्ज़मबर्ग के संप्रभु कोष ने बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) में एक ऐतिहासिक कदम उठाया, और ऐसा करने वाले पहले यूरोज़ोन राज्य कोषों में से एक बन गया।

एक बिकवाली जिसने दृढ़ विश्वास की परीक्षा ली

पिछले हफ्ते बिटकॉइन के 2026 के निचले स्तर $59,100 तक फिसलने और वर्षों में पहली बार व्यापक बाजार के कुल पूंजीकरण को $2.1 ट्रिलियन से नीचे ले जाने को देखते हुए, डी'अगॉस्टिनो का यह आशावाद वास्तव में एक कठिन पृष्ठभूमि में आया है। इतना ही नहीं, कल क्रिप्टो भय और लालच सूचकांक (fear and greed index) भी "अत्यधिक भय" (extreme fear) के स्तर 8 पर आ गया (पिछले 24 घंटों में 2 अंकों के मामूली सुधार के साथ)।

फिर भी, डी'अगॉस्टिनो ने तर्क दिया कि ईटीएफ की स्थिति उस बहिर्वाह वाली सुर्खियों की तुलना में अधिक मजबूत है, उन्होंने बाजार के बुनियादी ढांचे में निरंतर निवेश और दीर्घकालिक धारकों के उस आधार की ओर इशारा किया जो बाहर निकलने के लिए नहीं भागे हैं। वह जो अंतर करते हैं, वह है तेज़ी से कमाई करने वाले पैसे, यानी लीवरेज्ड व्यापारी जो लिक्विडेशन की लहरों के दौरान बाहर हो जाते हैं, और धैर्यवान संस्थागत पूंजी के बीच, जो कीमतों में गिरावट के दौरान चुपचाप जमा हो जाती है।

कुल मिलाकर, यह सिद्धांत है कि बिटकॉइन एक मैक्रो परिसंपत्ति के रूप में परिपक्व हो रहा है और परिष्कृत आवंटक अब देखे जा रहे गिरावट जैसे दौर को भागने का कारण मानने के बजाय खरीद के अवसर के रूप में ले रहे हैं।

यहाँ से क्या देखें

संदेहवादियों का कहना है कि एक कॉइनबेस कार्यकारी का संस्थागत विश्वास दिखाने में स्पष्ट हित है, और संप्रभु खरीदारों के बारे में किस्सों को वास्तविक समय में सत्यापित करना मुश्किल है। आने वाले हफ्तों में ऑनचेन और ईटीएफ प्रवाह डेटा से पता चलेगा कि क्या डिस्काउंट पर खरीद, जिसका ड'अगोस्टिनो वर्णन करते हैं, कीमतों में गिरावट को रोकने के लिए पर्याप्त व्यापक है।

यदि सरकारें और पारिवारिक कार्यालय वास्तव में कई महीनों के निचले स्तर के पास जमा कर रहे हैं, तो वह मांग चुपचाप बाध्य विक्रेताओं और घबराए हुए ईटीएफ धारकों से बाजार में आने वाली आपूर्ति को सोख सकती है। इस कहानी का अगला अध्याय फ्लो डेटा में लिखा जाएगा!