JPMorgan रणनीतिकार ने अमेरिकी क़र्ज़ और टैरिफ पर भ्रांति पूर्वानुमानों को खारिज किया।

आलोचकों के डर का समाधान: राष्ट्रीय कर्ज और टैरिफ नीति

जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के एक वरिष्ठ कार्यकारी ने यह कहते हुए चिंता को खारिज कर दिया है कि बढ़ते राष्ट्रीय कर्ज और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की टैरिफ नीतियां अमेरिकी प्रभुत्व को समाप्त करने का खतरा पैदा करती हैं। जैकब मनूकियन, जेपी मॉर्गन के अमेरिकी निवेश रणनीति प्रमुख, तर्क देते हैं कि ये डर ज्यादातर बेबुनियाद हैं, और वह, एक के रूप में, “अमेरिका बेचने” के मंत्र पर ध्यान नहीं देंगे।

मनूकियन की टिप्पणियां अमेरिकी कांग्रेस के ट्रम्प का “बिग ब्यूटीफुल बिल” पारित करने के कुछ सप्ताह बाद आईं, जिससे अमेरिकी राष्ट्रीय कर्ज में $3 ट्रिलियन से $5 ट्रिलियन तक की वृद्धि हुई है। इस विधेयक के पारित होने के कारण ट्रम्प और अब के पूर्व वित्तीय समर्थक एलोन मस्क के बीच तनाव बढ़ा, जिसकी कुछ व्यवसायिक नेताओं द्वारा आलोचना की गई। अरबपति रे डालियो ने हाल ही में चेतावनी दी कि अमेरिका का अस्थिर कर्ज इसे अवश्यंभावी पतन की ओर ले जाता है।

दूसरी ओर, आलोचकों का मानना है कि ट्रम्प प्रशासन की टैरिफ नीति के कारण अमेरिका 2025 के दूसरे छमाही में मंदी में जा सकता है। हालांकि कर्ज की समस्या, टैरिफ नीति और ट्रम्प प्रशासन की अव्यवस्थित नीतियां चिंता का कारण बनी हुई हैं, मनूकियन इस धारणा को खारिज करते हैं कि यह अमेरिका के लिए विनाशकारी है।

“हम पूरी तरह से इस धारणा से असहमत हैं। चक्रीय कारण हैं जो सोचते हैं कि प्रमुख व्यापार भागीदारों के मुकाबले अमेरिकी डॉलर का अवमूल्यन जारी रह सकता है, लेकिन हम पूरी तरह से इस विचार से असहमत हैं कि अमेरिका किसी तरह वित्तीय ब्रह्मांड के केंद्र के रूप में अपनी स्थिति खो रहा है,” जेपी मॉर्गन के कार्यकारी ने कहा।

उन्होंने कहा कि अमेरिकी प्रणाली ने पूंजी बाजार के रिटर्न उत्पन्न किए हैं और जब भी इसका गंभीरता से परीक्षण किया गया है तब यह शेयरधारकों की रक्षा करती है, यह सफलता सुनिश्चित करती है कि यह “विकसित और कठोर होकर मजबूत होती जाती है।” मनूकियन ने कहा कि जिस तरह की प्रणाली, संस्थागत निर्णय, राजनीतिक निर्णय, और सांस्कृतिक डीएनए अमेरिका के पास है, वह कहीं और नहीं मिलता। उन्होंने कहा कि यह उनकी इस विश्वास की आधारशिला है कि अमेरिका का प्रभुत्व समाप्त होने वाला नहीं है।

राजनीतिक बदलावों के बीच फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता

व्हाइट हाउस में एक अलग प्रशासन ट्रम्प की कुछ नीतियों को पलट सकता है, इस संभावना पर जेपी मॉर्गन कार्यकारी ने सुझाव दिया कि इसका बाजार रिटर्न पर बहुत कम असर होता है, एक बिंदु जिसे उनकी कंपनी ग्राहकों को जोर देती है।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ओर मुड़ते हुए, जिसके अध्यक्ष जेरोम पॉवेल को ट्रम्प के सोशल मीडिया हमलों का सामना करना पड़ा है, मनूकियन ने कहा कि बैंक का स्वतंत्र संचालन इस संस्थागत तर्क के केंद्र में है जो कि अमेरिका को अन्य देशों से अलग करता है। उनके अनुसार, अतीत के संघर्ष फेडरल रिजर्व और व्हाइट हाउस के बीच ने पूर्व को मजबूत किया है और बाद के अधीन नहीं बनाया।

जेपी मॉर्गन कार्यकारी ने यह भी बताया कि गवर्नरों की अवधि राजनीतिक चक्र के साथ मेल नहीं खाती है और तथ्य यह है कि इसका बोर्ड मुख्य निर्णय लेता है।

“इसलिए यह एक और क्षेत्र है जहां मुझे लगता है कि बाजार में संस्थागत विश्वसनीयता के क्षरण के बारे में बहुत अधिक चिंताजनकता है,” मनूकियन ने कहा।