फेड के बड़े फैसले से पहले बिटकॉइन में उछाल, ट्रेडर्स 30% बढ़ोतरी की संभावनाओं के लिए तैयार

रातों-रात गिरावट से कीमत में उछाल

कीमत में यह उछाल उस समय आया जब पिछले सत्र में बिटकॉइन थोड़ी देर के लिए $63,000 से नीचे चला गया था, जिसके बाद खरीदारों ने लगातार उस क्षेत्र का बचाव किया। एक बार जब कीमत $64,000 वापस हासिल कर ली, तो गति बढ़ने के बजाय धीमी हो गई, यह इस बात का संकेत था कि व्यापारी गिरावट पर खरीदारी करने को तो तैयार थे, लेकिन किसी बड़े मैक्रो इवेंट से पहले कीमत के पीछे भागने से हिचकिचा रहे थे।

बुधवार के बाजार डेटा से पता चलता है कि बिटकॉइन $64,000 की मध्य रेंज में कारोबार कर रहा है, जबकि दैनिक वॉल्यूम $24 बिलियन और $25 बिलियन के बीच बना हुआ है। बाजार पूंजीकरण लगभग 20.06 मिलियन BTC के प्रचलन के साथ $1.29 ट्रिलियन के करीब बना हुआ है। इस सुधार में जुलाई की गिरावट का केवल एक हिस्सा ही वापस आया।

बिटकॉइन ने महीने के पहले आधे समय में $66,000 से $67,000 के क्षेत्र का परीक्षण किया, जिसके बाद विक्रेताओं ने धीरे-धीरे नियंत्रण ले लिया और अंततः कीमत को ऊपरी $63,000 के स्तर की ओर धकेल दिया। बुधवार की उछाल के बाद भी, बिटकॉइन अक्टूबर 2025 के अपने $126,000 से कुछ ऊपर के रिकॉर्ड से लगभग 45% से 49% नीचे है, जिससे इंट्राडे रिकवरी के बावजूद लंबी अवधि की भावना सतर्क बनी हुई है।

फेड का निर्णय महत्वपूर्ण

फेडरल रिजर्व के फैसले से पहले के घंटों में बाज़ार अक्सर तकनीकी संकेतों के प्रति कम प्रतिक्रियाशील हो जाते हैं, जिसमें व्यापारी नई पोजीशन लेने के बजाय जोखिम कम कर लेते हैं। बुधवार का FOMC बयान और फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श का प्रेस कॉन्फ्रेंस उस तरह की घटना का प्रतिनिधित्व करते हैं जो नियमित रूप से चार्ट पैटर्न को दरकिनार कर देती है, खासकर जब ब्याज दर की उम्मीदें विभाजित रहती हैं।

बाजार की आम राय अभी भी फेड द्वारा अपनी बेंचमार्क दर को 3.50% और 3.75% के बीच बनाए रखने के पक्ष में है, हालांकि फ्यूचर्स और भविष्यवाणी बाजारों ने एक और बढ़ोतरी की संभावना को महत्वपूर्ण माना है। चिपचिपी मुद्रास्फीति की दरों और ऊंची ऊर्जा कीमतों ने उस संभावना को जीवित रखा है, भले ही ब्रेंट क्रूड हालिया उछाल से पीछे हट गया हो।

ट्रेजरी यील्ड्स भी समीकरण का हिस्सा बनी हुई हैं। 10-वर्षीय यील्ड्स के मध्य-से-उच्च 4% की सीमा में बने रहने और वास्तविक यील्ड्स के ऊंचे रहने के साथ, पूंजी ब्याज-वाहक परिसंपत्तियों की ओर बहती रही है। इस पृष्ठभूमि ने गर्मियों के दौरान बार-बार बिटकॉइन की तेजी को सीमित किया है, विशेष रूप से जब कीमत स्पष्ट प्रतिरोध स्तरों तक पहुंचती है।

तकनीकी संकेत गतिरोध की ओर इशारा करते हैं

दैनिक चार्ट एक स्पष्ट रुझान स्थापित करने के बजाय एक उत्प्रेरक की प्रतीक्षा कर रहे बाजार को दर्शाता है। ऑस्सीलेटर और मूविंग एवरेज सारांश काफी हद तक तटस्थ बने हुए हैं, और 51 के करीब 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) इस दृष्टिकोण का समर्थन करता है। अल्पकालिक घातीय चल औसत (EMAs) बढ़ने लगे हैं, लेकिन दीर्घकालिक प्रवृत्ति ने अभी तक सुधार की पुष्टि नहीं की है, क्योंकि 100-दिवसीय और 200-दिवसीय दोनों औसत ऊपरी प्रतिरोध के रूप में काम करना जारी रखे हुए हैं।

हाल की ट्रेडिंग ने भी अच्छी तरह से परिभाषित स्तर स्थापित किए हैं। खरीदारों ने बार-बार $62,500 से $63,300 के क्षेत्र का बचाव किया है, जिससे यह पहला ऐसा क्षेत्र बन गया है जिस पर नजर रखनी चाहिए यदि बिक्री फिर से शुरू होती है। ऊपर की ओर, $64,500 और $65,000 के बीच प्रतिरोध ने लगातार मुनाफावसूली को आकर्षित किया है, जबकि $66,800 से $67,000 का व्यापक क्षेत्र बड़ी तकनीकी बाधा बना हुआ है। जब तक उन श्रेणियों में से कोई एक स्पष्ट रूप से नहीं टूट जाती, तब तक अल्पकालिक मूल्य कार्रवाई दिशात्मक होने के बजाय उतार-चढ़ाव वाली रहने की संभावना है।

ऑनचेन डेटा एक सतर्क बाजार दिखाता है

नेटवर्क के मूलभूत तत्व कीमत से अलग संदेश दे रहे हैं। हैशरेट 900 EH/s से ठीक नीचे बना हुआ है, जो दर्शाता है कि कमजोर कीमतों के बावजूद खनिकों ने बड़े पैमाने पर अपने संचालन को बनाए रखा है। खनन क्षेत्र के अधिकांश हिस्सों में मार्जिन संकीर्ण होने के बावजूद सुरक्षा का यह स्तर स्थिर रहा है।

अन्य ऑनचेन मेट्रिक्स नरम हुए हैं। लेनदेन की संख्या अपेक्षाकृत अधिक बनी हुई है, लेकिन उस गतिविधि का अधिकांश हिस्सा बड़े मूल्य हस्तांतरणों के बजाय छोटे OP_RETURN-संबंधी लेनदेन से आ रहा है, जो आमतौर पर व्यापक नेटवर्क उपयोग से जुड़े होते हैं। सक्रिय पते भी 30-दिवसीय औसत पर 600,000 की ओर खिसक गए हैं, यह एक ऐसा पैटर्न है जो आम तौर पर बढ़ती मांग के बजाय कम भागीदारी को दर्शाता है।

संस्थागत प्रवाहों ने भी इस हिचकिचाहट को दर्शाया है। स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) ने जुलाई की शुरुआत में निवेश आकर्षित किया था, लेकिन बाद में उनका रुख बदल गया, और हालिया सत्रों में लगभग $11 मिलियन से $50 मिलियन तक की निकासी दर्ज की गई। यह पैटर्न बताता है कि संस्थाएं अपनी पोजीशन फिर से बनाने से पहले अभी भी ब्याज दरों पर अधिक स्पष्टता का इंतजार कर रही हैं।

डेरिवेटिव्स बाजार केंद्रित बना हुआ है

डेरिवेटिव्स की पोजिशनिंग यह भी दिखाती है कि व्यापारी जोखिम के प्रति अधिक चयनात्मक हो रहे हैं। क्रिप्टोक्वांट के आँकड़ों के अनुसार, लगभग 28 जुलाई को परमानेंट फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट लगभग $65 बिलियन था, जो पिछले सितंबर के शिखर से लगभग 20% कम है। यह गिरावट एक और सट्टा लगाने वाले दौर को बनाने के बजाय बाजार से लीवरेज के बाहर निकलने को दर्शाती है।

लिक्विडिटी भी केंद्रित बनी हुई है। बाइनेंस, बाइबिट और गेट का स्थायी ओपन इंटरेस्ट का लगभग 63% हिस्सा है, जिसमें अकेले बाइनेंस का लगभग $22.86 बिलियन, या बाजार का लगभग 35% हिस्सा है। इस एकाग्रता का मतलब है कि डेरिवेटिव्स लिक्विडिटी में बड़े उतार-चढ़ाव अभी भी केवल कुछ ही स्थानों से उत्पन्न होते हैं, जो उन एक्सचेंजों को अल्पकालिक मूल्य खोज के लिए केंद्रीय बनाता है।

ये वही एक्सचेंज धातुओं, तेल और इक्विटी जैसे पारंपरिक परिसंपत्तियों से जुड़े पर्पचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स के उभरते बाजार में भी हावी हैं। हालांकि यह खंड मई के अंत से तेजी से बढ़कर 2 अरब डॉलर से अधिक हो गया है, फिर भी यह व्यापक क्रिप्टो डेरिवेटिव्स बाजार का केवल एक छोटा सा हिस्सा है।

अब आगे क्या

एक बार फेड का निर्णय आ जाने के बाद, ध्यान तेजी से गुरुवार की जीडीपी और पीसीई मुद्रास्फीति रिपोर्टों पर चला जाएगा, जिनमें से दोनों में FOMC बैठक के बाद बाजारों की दिशा को मजबूत करने या पलटने की क्षमता है। कॉइनबेस और स्ट्रैटेजी से होने वाली आय संस्थागत मांग और क्रिप्टो-संबंधी व्यावसायिक गतिविधि के बारे में जानकारी की एक और परत जोड़ेंगी।

तत्काल प्रतिक्रिया दर के फैसले पर कम और अध्यक्ष वार्श के मार्गदर्शन पर अधिक निर्भर करेगी। यदि बाजार उनकी टिप्पणियों को इस साल के अंत में आसान नीति के लिए जगह छोड़ने के रूप में व्याख्यायित करते हैं, तो बिटकॉइन के पास $65,000 के क्षेत्र को चुनौती देने और संभावित रूप से उच्च प्रतिरोध को फिर से परीक्षण करने की गुंजाइश है। यदि लहजा और अधिक कड़ा होता है, तो $62,500 के आसपास का हालिया समर्थन देखने के लिए पहला स्तर बन जाएगा। मौजूदा ऑन-चेन डेटा व्यापक जबरन बिक्री की ओर इशारा नहीं करता है, लेकिन मजबूत ईटीएफ मांग के बिना, मैक्रो नीति बिटकॉइन की अगली महत्वपूर्ण चाल का प्राथमिक चालक बनी हुई है।