कोइनबेस ने अमेरिका में 24/7 स्टॉक पर्पेचुअल्स लाए।

क्या दायर किया गया

1 सितंबर की फाइलिंग दो विनियमित शाखाओं को कवर करती हैं। कॉइनबेस डेरिवेटिव्स ने एक सिक्योरिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज के रूप में पंजीकरण के लिए फॉर्म 1-एन दायर किया, और कॉइनबेस फाइनेंशियल मार्केट्स ने एक सीमित-उद्देश्य सिक्योरिटी फ्यूचर्स ब्रोकर-डीलर के रूप में पंजीकरण के लिए फॉर्म BD-N जमा किया।

कॉइनबेस के मुख्य नीति अधिकारी फार्यार शिरज़ाद ने आगे कहा कि सीएफटीसी से मंजूरी अगली होगी, और उन्होंने कहा:

इक्विटी परपेचुअल (Equity perps) ने अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अपनी मांग साबित कर दी है, और हम अमेरिकी निवेशकों के लिए एक विनियमित मार्ग की संभावना को लेकर उत्साहित हैं। एसईसी (SEC) और सीएफटीसी (CFTC) के बीच यह समन्वय लंबे समय से लंबित था, और यह ठीक वही है जो अमेरिकी निवेशकों द्वारा पहले से ही चाही जा रही उत्पादों पर प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए आवश्यक है।

घोषणा के बाद Coinbase (Nasdaq: COIN) के शेयर 10.14% बढ़कर $192.70 पर पहुंच गए।

एक उत्पाद जो पहले से ही विदेशों में चल रहा है

पर्पेटुअल फ्यूचर्स, या पर्प्स, बिना समाप्ति तिथि वाले व्युत्पन्न अनुबंध होते हैं। लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन के बीच भुगतान की जाने वाली एक फंडिंग दर अनुबंध की कीमत को अंतर्निहित संपत्ति से जोड़े रखती है, जिससे ट्रेडर्स शेयरों के मालिक हुए बिना अनिश्चित काल के लिए लीवरेज्ड लॉन्ग या शॉर्ट एक्सपोजर रख सकते हैं।

कॉइनबेस ने 20 मार्च को गैर-अमेरिकी ग्राहकों के लिए स्टॉक संस्करण लॉन्च किया, जिसकी शुरुआती लाइनअप में तथाकथित मैग्निफिसेंट सेवन, यानी एप्पल, माइक्रोसॉफ्ट, अल्फाबेट, अमेज़ॅन, एनवीडिया, शामिल हैं। Meta और Tesla, साथ ही चुनिंदा अधिकार क्षेत्रों में SPY और QQQ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) को ट्रैक करने वाले अनुबंध।

यू.एस. व्यक्तियों को उस लॉन्च से स्पष्ट रूप से प्रतिबंधित किया गया था। नई फाइलिंग्स इसे बदलने का पहला औपचारिक प्रयास हैं।

'एवरीथिंग एक्सचेंज' रोडमैप

जून में, सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने कहा कि प्लेटफॉर्म में "अब प्री-आईपीओ प्रतिभूतियाँ, स्टॉक विकल्प, और जल्द ही टोकनाइज़्ड स्टॉक शामिल हैं," और इस डेरिवेटिव्स विस्तार को कंपनी द्वारा डेरिबिट के 2.9 अरब डॉलर के अधिग्रहण से बल मिला है। इसी तरह, उपभोक्ता और व्यावसायिक उत्पादों के प्रमुख मैक्स ब्रान्ज़बर्ग ने लक्ष्य का वर्णन "आप जिस भी चीज़ का व्यापार करते हैं, उसके लिए एक खाता, तुरंत निपटान, 24/7 खुला" के रूप में किया है।

कोइनबेस एकमात्र फर्म नहीं है जो घरेलू परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स पर काम कर रही है, क्योंकि हाइपरलिक्विड भी क्रैकेन की मूल कंपनी पेवर्ड के साथ साझेदारी के माध्यम से अमेरिका में प्रवेश की मांग कर रहा है, जिसके बाद राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा कि सीएफटीसी इस प्लेटफॉर्म को "पूर्ण रूप से अनुपालन और कानूनी तरीके से" घरेलू स्तर पर लाने के लिए काम कर रही है।

हालांकि, ऐसा होने से पहले, किसी भी अमेरिकी ग्राहक द्वारा उन पर व्यापार करने से पहले सीएफटीसी को स्वयं अनुबंधों को मंजूरी देनी होगी। तब तक, फाइलिंग उन कानूनी संस्थाओं को स्थापित करती हैं जो उत्पाद को सूचीबद्ध और ब्रोकरेज करेंगी, और यह संकेत देती हैं कि कॉइनबेस उसी 24/7, यूएसडीसी-सेटल मॉडल को चलाने का इरादा रखता है जिसे वह विदेश में संचालित करता है।

कोइनबेस पहले से ही अमेरिकी ग्राहकों के लिए सीएफटीसी-नियंत्रित पर्पेचुअल-शैली के क्रिप्टो फ्यूचर्स चलाता है, इसलिए घरेलू स्तर पर फंडिंग-रेट अनुबंधों के लिए बुनियादी ढांचा मौजूद है। नियामक इस मॉडल को व्यक्तिगत इक्विटी तक बढ़ाएंगे, और एकल नामों पर 10x लीवरेज स्वीकार करेंगे या सख्त सीमाओं की मांग करेंगे, यह एक खुला सवाल है जिसका जवाब अगली फाइलिंग देगी।