सीएफटीसी का कहना है कि खेल अनुबंधों में जुआ शामिल है, लेकिन वह इनमें से लगभग सभी को अनुमति देने का प्रस्ताव करता है।

पाँच प्रतिबंधित श्रेणियाँ, एक वैध उद्योग

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने बुधवार, 10 जून को प्रस्तावित नियम-निर्माण जारी किया, जिससे 267-पृष्ठ के एक ढांचे पर 90-दिन की टिप्पणी अवधि शुरू हुई, जो पहली बार भविष्यवाणी बाजारों को मामले-दर-मामले समीक्षा के बजाय एक लिखित संघीय नियमावली देगा। आलोचकों को दिया गया मुख्य रियायत परिभाषात्मक है: एजेंसी अब कहती है कि कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम के तहत खेल के परिणामों के अनुबंधों में "गेमिंग" शामिल है।

व्यावहारिक प्रभाव इसके विपरीत है। इस प्रस्ताव के तहत, मानक खेल अनुबंध – गेम विजेता, चैंपियनशिप फ्यूचर्स, और वर्तमान में कारोबार किए जाने वाले अधिकांश अनुबंध – सार्वजनिक हित की सेवा के रूप में अनुमत होंगे। पाँच श्रेणियों को इसके विपरीत माना जाएगा और उन पर प्रतिबंध लगाया जाएगा: खिलाड़ी की चोटों पर अनुबंध, अंपायरिंग के परिणाम, खेल के भीतर विशिष्ट क्रियाएं जैसे किसी नामित खिलाड़ी द्वारा एक विशेष पिच या शॉट, शारीरिक झड़पें, और कॉलेज-पूर्व खेल। कैसीनो-शैली के यादृच्छिक-संयोग वाले अनुबंध भी संभवतः लोक हित के विपरीत पाए जाएँगे, जबकि युद्ध, आतंकवाद या हत्याकांड का संदर्भ देने वाले अनुबंधों का सीधे-सीधे प्रतिबंध लगाने के बजाय तथ्यों और परिस्थितियों के आधार पर आकलन किया जाएगा।

गेमिंग की परिभाषा एक उलटफेर है। इस वसंत में भी, सीएफटीसी के अपने वकील ने नाइंथ सर्किट के समक्ष तर्क दिया था कि खेल आयोजन अनुबंधों में गेमिंग शामिल नहीं है – यह वह स्थिति है जो उद्योग के खेल बाजारों में विस्तार का आधार है। यह प्रस्ताव सीएफटीसी के अध्यक्ष माइकल एस. सेलिग के लिए एक व्यक्तिगत यू-टर्न भी है, जिन्होंने निजी प्रैक्टिस में काल्शी निवेशक पैराडाइम के लिए 2024 की एक टिप्पणी पत्र पर काम किया था, जिसमें यह तर्क दिया गया था कि खेल अनुबंधों को गेमिंग मानना मनमाना और तुच्छ होगा। सेलिग अब इस नियम को एक संतुलन के रूप में प्रस्तुत करते हैं:

उन्होंने कहा, "सीएफटीसी हमारे विनियमित बाजारों की अखंडता की रक्षा करेगा, बिना जिम्मेदार नवाचार के रास्ते में खड़े हुए," इसे एक "टिकाऊ, पारदर्शी ढांचा… जो वैध बाजारों को आगे बढ़ने देता है" बताते हुए।

प्रतिबंधित श्रेणियाँ काफी हद तक उस बात से मेल खाती हैं जिसकी खेल जगत मांग कर रहा था। NFL, MLB, NBA, NHL, और MLS के खिलाड़ियों के संघों ने 30 अप्रैल को – एक पिछली टिप्पणी अवधि के समापन पर – सबसे जोखिम भरे अनुबंध प्रकारों पर प्रतिबंध लगाने के लिए CFTC से याचिका दायर की, भले ही NHL और MLB जैसी लीगों ने पॉलीमार्केट और कालशी के साथ डेटा सौदों पर हस्ताक्षर किए थे; चोटें और अन्य परिणाम ठीक वही श्रेणियाँ थीं जिन्हें उन्होंने अखंडता के खतरों के रूप में चिह्नित किया था।

पूर्वानुमान-बाज़ार के विरोधियों ने कम लचीलापन दिखाया: विरोधी-पूर्वानुमान-बाज़ार समूह 'गैम्बलिंग इज़ नॉट इन्वेस्टिंग' के कार्यकारी निदेशक मिक मुलवानी ने तर्क दिया कि ये उत्पाद किसी दूसरे नाम से खेल सट्टेबाज़ी हैं। उन्होंने कहा, "सिर्फ इसलिए कि आप इसे अनुबंध कहें, एक खेल सट्टा खेल सट्टा होना बंद नहीं हो जाता।" "अगर यह बतख की तरह डक-डक करती है, तो यह खेल सट्टेबाजी है।"

एजेंसी की अपनी गिनती के अनुसार, इवेंट कॉन्ट्रैक्ट लिस्टिंग 2021 में लगभग 220 से बढ़कर 8,000 से अधिक हो गई है। एक अंतिम नियम उस मुकदमेबाजी-संचालित अनिश्चितता को, जिसने इस क्षेत्र को परिभाषित किया है – जिसमें राज्य-दर-राज्य अदालती लड़ाई और क्षेत्राधिकार संबंधी गतिरोध शामिल हैं – अनुमत बाजारों और निषिद्ध बाजारों के बीच एक एकल संघीय रेखा से बदल देगा। प्रकाशन के 90 दिनों के भीतर टिप्पणियाँ देनी हैं, जिससे एक अंतिम नियम के लागू होने में कम से कम 2026 के अंत तक का समय लग जाएगा।