बिटकॉइन की 19.5% ओपन इंटरेस्ट गिरावट एक स्वस्थ बीटीसी बाजार की ओर इशारा करती है।

लीवरेज रीसेट ने ध्यान स्पॉट मांग की ओर मोड़ा

बिटकॉइन के फ्यूचर्स मार्केट में लीवरेज का एक बड़ा रीसेट हुआ है। व्यापारी अब यह देख रहे हैं कि अगली चाल डेरिवेटिव्स की अटकलों के बजाय स्पॉट मांग से प्रेरित होगी। क्रिप्टोक्वेंट द्वारा 22 जून को साझा किए गए डेटा से पता चला है कि जून के दौरान एक्सचेंजों पर कुल BTC ओपन इंटरेस्ट $26.0 बिलियन से गिरकर $20.89 बिलियन हो गया।

फ्यूचर्स एक्सपोजर में गिरावट ने कीमत में गिरावट को पीछे छोड़ दिया। महीने की शुरुआत में लगभग $71,200 से गिरकर 21 जून तक बिटकॉइन $63,234 पर आ गया, जो 11.4% की गिरावट है, जबकि ओपन इंटरेस्ट में 19.5% की कमी आई, जिससे यह संकेत मिलता है कि BTC की कीमत में गिरावट की तुलना में फ्यूचर्स एक्सपोजर को अधिक आक्रामक रूप से कम किया गया था।

फ्यूचर्स पोजिशनिंग में गिरावट और पूरे बाजार में लीवरेज्ड एक्सपोजर में कमी का हवाला देते हुए, विश्लेषक ने कहा:

"अब तक, डेटा दिखाता है कि अतिरिक्त लीवरेज कम हो गया है।"

ट्रेडर अक्सर बाजार की संरचना का आकलन करने के लिए कीमत और ओपन इंटरेस्ट के बीच के संबंध को ट्रैक करते हैं। जून के पहले सप्ताह के दौरान, 6 जून को बीटीसी $60,900 के स्थानीय निचले स्तर पर आ गया, जबकि ओपन इंटरेस्ट $26.0 बिलियन से घटकर लगभग $22.4 बिलियन हो गया, यह एक ऐसा पैटर्न है जो नई लीवरेज्ड पोजीशन बनाने के बजाय लिक्विडेशन और पोजीशन में कटौती के अनुरूप है।

चार्ट ने इस अवधि को "लीवरेज रीसेट" का नाम दिया, जिसमें कीमत और ओपन इंटरेस्ट दोनों एक साथ घट रहे थे। यह कीमत में गिरावट से अलग है जिसके साथ ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है, जो बढ़ती सट्टात्मक पोजीशनिंग का संकेत दे सकता है।

ट्रेडर स्पॉट-नेतृत्व वाली रिकवरी पर नज़र रख रहे हैं

बाद में बिटकॉइन 15 जून को लगभग $66,300 पर वापस उछला, जबकि ओपन इंटरेस्ट $23.5 बिलियन तक ठीक हो गया। हालांकि, फ्यूचर्स एक्सपोजर जून 1 के शिखर से काफी नीचे रहा।

जबकि बीटीसी (BTC) ने अपने 6 जून के निचले स्तर से लगभग 9% की बढ़त दर्ज की, ओपन इंटरेस्ट अपने मासिक उच्च स्तर से लगभग 2.5 बिलियन डॉलर नीचे रहा, जो दर्शाता है कि इस सुधार के साथ महीने की शुरुआत में देखी गई वृद्धि की तुलना में लीवरेज में एक मामूली वृद्धि हुई।

आगे चलकर बाज़ार की स्थितियों के लिए कम ओपन इंटरेस्ट स्तरों का क्या मतलब हो सकता है, इस पर टिप्पणी करते हुए, विश्लेषक ने कहा:

"यह तत्काल उछाल की गारंटी नहीं देता, लेकिन यह अत्यधिक भीड़-भाड़ वाले डेरिवेटिव्स बाजार की तुलना में एक स्वस्थ बाजार संरचना का संकेत देता है।"

उसके बाद ओपन इंटरेस्ट फिर से ठंडा हो गया, और 15 जून के उछाल के शिखर से 21 जून तक 11.1% गिरकर $20.89 बिलियन पर आ गया, भले ही BTC अपने पिछले निचले स्तर से ऊपर बना रहा।

व्यापारियों के लिए, मुख्य संकेत यह है कि क्या बिटकॉइन लीवरेज में तेज वृद्धि के बिना ऊँचा चल सकता है। कई डेरिवेटिव्स व्यापारी यह देखते हैं कि क्या बीटीसी ओपन इंटरेस्ट में तेज वृद्धि के बिना बढ़ सकता है। तुलनात्मक रूप से मामूली वायदा वृद्धि के साथ होने वाली रिकवरी को अक्सर इस बात का संकेत माना जाता है कि इस चाल में स्पॉट मांग की बड़ी भूमिका है, जबकि वायदा एक्सपोज़र में तेज़ी से वृद्धि नए सट्टात्मक भागीदारी का संकेत दे सकती है। 0.95 का नवीनतम टेकर बाय/सेल अनुपात संतुलित पोजिशनिंग और किसी भी स्पष्ट लीवरेज्ड पक्षपात का अभाव दर्शाता है।