बिटकॉइन का बुल-बेयर साइकिल इंडिकेटर मार्च 2023 के बाद पहली बार हरा हुआ।

$80,000 के करीब तेजी का संकेत मिला

एनालिटिक्स फर्म द्वारा साझा किए गए डेटा के अनुसार, क्रिप्टोक्वेंट का बिटकॉइन बुल-बेयर मार्केट साइकिल इंडिकेटर मंगलवार को मार्च 2023 के बाद पहली बार बुलिश क्षेत्र में प्रवेश कर गया। यह बदलाव उस चीज़ को दर्शाता है जिसे विश्लेषक एक भालू-बाजार के माहौल से एक ऐसे माहौल में संभावित परिवर्तन के रूप में वर्णित करते हैं जहाँ स्थितियाँ ऐतिहासिक रूप से एक स्थायी अपट्रेंड के पक्ष में होती हैं।

यह संकेतक क्रिप्टोक्वेंट के लाभ और हानि (P&L) सूचकांक पर बनाया गया है, जो तीन प्रमुख ऑन-चेन मेट्रिक्स को एकत्र करता है, अर्थात् मार्केट वैल्यू टू रियलाइज्ड वैल्यू (MVRV) अनुपात, नेट अनरियलाइज्ड प्रॉफिट एंड लॉस (NUPL), और लॉन्ग-टर्म होल्डर और शॉर्ट-टर्म होल्डर स्पेंट आउटपुट प्रॉफिट अनुपात (LTH/STH SOPR) की तुलना। जब P&L इंडेक्स अपने 365-दिन के मूविंग एवरेज से ऊपर जाता है, तो इंडिकेटर हरा हो जाता है। जब यह नीचे आता है, तो यह लाल हो जाता है।

पिछला पुष्टित हरा संकेत मार्च 2023 में आया था, और यह अगस्त 2024 तक लगातार बना रहा, यह अवधि बिटकॉइन के सबसे महत्वपूर्ण बुल चक्रों में से एक को कवर करती है, जिसके दौरान कीमत लगभग $20,000 से बढ़कर $73,000 से ऊपर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई। उस माप के अनुसार, मंगलवार का यह बदलाव चक्र के मोड़ के बिंदुओं पर नजर रखने वाले व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है।

ऐतिहासिक संदर्भ और 2026 के पूर्वानुमान

सकारात्मक संकेत के बावजूद, क्रिप्टोक्वेंट ने एक चेतावनी देने में सावधानी बरती। मार्च 2022 में, इसी संकेतक ने कीमत के तेजी से गिरावट से पहले हरा संकेत दिखाया था और यह गिरावट जारी रही, अंततः उस साल के नवंबर में एफटीएक्स (FTX) के पतन के साथ यह अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई। उस झूठे संकेत के कारण विश्लेषक कहते हैं कि मंगलवार के इस रीडिंग को एक देखे जाने वाले डेटा पॉइंट के रूप में लिया जाना चाहिए, न कि एक गारंटीकृत हरी बत्ती के रूप में।

इस बदलाव का समय कई अन्य तेजी वाले ऑन-चेन विकासों के साथ मेल खाता है जो एक साथ संचित हो रहे हैं। अप्रैल में स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में प्रवाह 2.44 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो अक्टूबर 2025 के बाद से सबसे मजबूत संस्थागत संचय महीना है। पिछले छह महीनों में 1,000 बीटीसी या उससे अधिक रखने वाले व्हेल वॉलेट 142 पतों से बढ़े हैं।

इसके अलावा, Glassnode का RHODL अनुपात वर्तमान में 4.5 पर है, जो बिटकॉइन के इतिहास में तीसरी सबसे ऊंची रीडिंग है; इससे पहले की केवल तुलनीय रीडिंग 2015 और 2022 के चक्र के निचले स्तर पर दर्ज की गई थीं, जिसके बाद दोनों बार स्थायी बुल मार्केट आई थीं।

बुल-बेयर इंडिकेटर हाल ही में फरवरी 2026 तक गहरे नकारात्मक क्षेत्र में था, जब क्रिप्टोक्वेंट ने उल्लेख किया कि यह एफटीएक्स के निचले स्तर के बाद अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया था। यह अवधि अक्टूबर 2025 में बिटकॉइन के लगभग $126,000 के शिखर से पीछे हटने के साथ मेल खाती है। तब से रिकवरी धीमी रही है, कीमत $80,000 की रेंज में स्थिर हुई है और मई के करीब आते-आते ईटीएफ प्रवाह लगातार सकारात्मक हो गए हैं।

2026 के बाकी हिस्से के लिए मूल्य पूर्वानुमान विभाजित बने हुए हैं, जिसमें स्टैंडर्ड चार्टर्ड और बर्नस्टीन दोनों ने साल के अंत तक $150,000 का लक्ष्य रखा है, जबकि फिडेलिटी के ग्लोबल मैक्रो निदेशक, जुरियन टिमर ने तर्क दिया है कि अक्टूबर 2025 का उच्चतम स्तर चक्र का शीर्ष हो सकता है, और 2026 एक निरंतरता के बजाय एक समेकन वर्ष के रूप में काम कर रहा है।