ירידה של קרוב ל-400 נקודות בנאסד״ק מראה כיצד הירידות בהובלת מגזר השבבים פגעו בשווקים הפיננסיים בארה״ב

בשעה 10:48 לפי שעון החוף המזרחי ביום שלישי, 23 ביוני 2026, מדד הנאסד״ק קומפוזיט עמד על 25,766.67, ירידה של 399 נקודות, בעוד שמדד S&P 500 עמד על 7,413.96, ירידה של 58.83 נקודות. מדד NYSE קומפוזיט ירד ב-91.27 נקודות ל-23,504.95.

מדד דאו ג׳ונס תעשייתי היה החריג, ועלה ב-29.77 נקודות ל-51,742.48, בסיוע חשיפה נמוכה יותר שלו למניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה.

חולשה בשבבים שולטת במסחר

הלחץ הגיע בעקבות חולשה בהובלת טכנולוגיה ביום שני והתגבר כאשר גל מכירות עולמי במוליכים למחצה התפשט למסחר בארה״ב. מניות שבבי זיכרון נפגעו קשות לאחר ירידות חדות בשווקים באסיה, במיוחד בקרב שמות זיכרון קוריאניים, בעוד שסוחרים נקטו זהירות לקראת דוח הרבעון הפיסקלי השלישי של מיקרון שצפוי ביום רביעי, 24 ביוני.

קרן הסל Ishares Semiconductor ירדה בכ-6%, כאשר כמה משמות השבבים הגדולים היו תחת לחץ כבד. מיקרון ירדה בקירוב ב-8% עד 11% במהלך היום, ונסחרה סביב 1,073 עד 1,108 דולר לאחר שסגרה את יום שני ב-1,211.38 דולר בעקבות עסקת אספקה עם Anthropic. אינטל ירדה בכ-7% עד 8%, AMD ירדה בכ-6%, ונבידיה איבדה כ-3%.

לגל המכירות יש חשיבות משום שמוליכים למחצה נמצאים במרכז מחזור ההשקעות בבינה מלאכותית. לאחר ראלי חזק שנמשך חודשים רבים, סוחרים בוחנים כעת האם הביקוש לתשתיות AI, לשבבי זיכרון ולקיבולת מרכזי נתונים יכול להצדיק תמחורים מתוחים. תוצאות מיקרון יספקו אחד המדדים הברורים ביותר בטווח הקרוב לשאלה האם הביקוש לזיכרון עבור AI נותר חזק מספיק כדי לתמוך בציפיות הללו.

עמדת הפד מוסיפה רוח נגדית נוספת

גם סביבת הריביות הפכה פחות ידידותית למניות צמיחה. בישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) ב-17 ביוני, הפד הותיר את הריבית ללא שינוי בטווח יעד של 3.50% עד 3.75%, אך קובעי המדיניות העלו את תחזית החציון שלהם לריבית הפדרלית בסוף 2026 ל-3.8%, לעומת 3.4% במרץ.

יו״ר הפד החדש קווין וורש גם הסיר ניסוח שבעבר הצביע על מדיניות מרחיבה יותר וסירב לספק הנחיה עתידית מסורתית. המסר שלו הדגיש שליטה באינפלציה, כולל מחויבות ליעד ה-2% של הפד לאחר מה שכינה שנים של החמצות. הגישה הזו השאירה בחיים את ציפיות העלאת הריבית והוסיפה לחץ על נכסים ארוכי-מח״מ.

ציפיות לריבית גבוהה יותר נוטות להכביד במיוחד על חברות שהשווי שלהן תלוי בצמיחת רווחים עתידית. הדינמיקה הזו חשובה במיוחד למניות AI ולמניות שבבים, שבהן משקיעים מתמחרים שנים של התרחבות. כאשר שיעורי ההיוון עולים, השוק לעיתים קרובות פחות סלחני למכפילים גבוהים, להוצאות הון כבדות ולרווחים שתלויים בביקוש עתידי.

נכסים דיגיטליים ומתכות נחלשים

הסנטימנט של risk-off התפשט גם לנכסים דיגיטליים. באותו פרק זמן, ביטקוין עמד על 62,451 דולר, עלייה של 0.30%, אך ירידה של 3.71% ב-24 שעות ו-4.88% בשבעה ימים. את׳ריום נסחר ב-1,661 דולר, עלייה של 0.34% בשעה האחרונה, אך ירידה של 5.26% ב-24 שעות ו-6.62% בשבעה ימים.

גם מתכות יקרות נחלשו למרות תפקידן המסורתי כמקלט בטוח. זהב ירד בכ-1.4% לכיוון 4,145 דולר לאונקיה, בעוד שכסף ירד ביותר מ-4% לעבר אזור ה-62 דולר. המהלך שיקף שילוב של מימוש רווחים, דולר חזק יותר ולחץ מצד תשואות, והפחית את הביקוש המיידי לגידור גיאופוליטי כאשר שיחות המזרח התיכון הראו התקדמות.

SpaceX מפגינה חוסן יחסי

SpaceX, שנסחרת תחת הסימול SPCX לאחר שהונפקה סביב 12 ביוני, נותרה תנודתית אך הפגינה חוסן יחסי בהשוואה לשמות שבבים טהורי-משחק. החברה תימחרה את ההנפקה שלה ב-135 דולר למניה, גייסה כ-75 מיליארד דולר ונכנסה לשווקים הציבוריים עם שווי ראשוני מעל 1.75 טריליון דולר.

המניה זינקה לאחר הבכורה שלה והגיעה מעל 160 דולר במהלך היום, לפני שנסוגה עקב חששות מדילול הקשורים לרכישה במניות בלבד בהיקף 60 מיליארד דולר של סטארט-אפ הקידוד מבוסס ה-AI Cursor. החוזק היחסי ביום שלישי מרמז שמשקיעים עדיין מבדילים בין נרטיבים מסוימים של צמיחה ארוכת טווח, כולל Starlink ו-Starship, לבין האיפוס המיידי שפוגע בשמות הזיכרון והשבבים.

ההקלה הגיאופוליטית נותרת חלקית

דיפלומטיה במזרח התיכון סייעה להקל חלק מהלחץ בשוק, אך לא פתרה את סיכון הסכסוך. ב-17 ביוני חתמו הנשיא טראמפ ונשיא איראן פזשכיאן על מזכר ההבנות של איסלאמאבאד, והשיקו תהליך דיפלומטי של 60 יום שמטרתו הסכם סופי שיסיים את המלחמה. המסגרת כוללת עוינות, לבנון וחיזבאללה, מצר הורמוז, סנקציות נפט וסוגיות שיקום.

ביום שני, שיחות טכניות בשווייץ הניבו את מה שסגן הנשיא ג׳יי.די. ואנס כינה “יום מאוד, מאוד טוב”. איראן הסכימה לאפשר לפקחי הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה אטומית לחזור, הוקם תא תיאום למניעת חיכוך כדי לפקח על הפסקת האש בלבנון, והדיונים נמשכו סביב שמירה על מצר הורמוז פתוח. ביום שלישי נסע פזשכיאן לפקיסטן לשיחות המשך עם מתווכים מקטאר ומפקיסטן.

עבור השווקים, המסר ברור: ההקלה הגיאופוליטית סייעה מוקדם יותר, אך המסחר ביום שלישי הוכתב על ידי תנאים פיננסיים מקומיים ולחץ במגזר השבבים. דוח מיקרון ב-24 ביוני הוא כעת המבחן הגדול הבא למסחר ה-AI, בעוד שהפנייה הניצית של הפד מעלה את הרף לכל התאוששות מהירה בנכסי סיכון.