טראמפ נשבע לנקמה כאשר הלילה העשירי של תקיפות ארה״ב באיראן מטלטל את וול סטריט

וול סטריט מחליקה כששבוע הדוחות מתחיל

וול סטריט הייתה מעט נסערת ביום שני, בלשון המעטה. ה-S&P 500 ננעל על 7,443.28, ירידה של 14.41 נקודות, או 0.2%. מדד דאו ג׳ונס התעשייתי ירד ב-307.16 נקודות, או 0.59%, ל-51,839.26. מדד הנאסד״ק קומפוזיט החליק רק 12.17 נקודות, או 0.05%, ל-25,508.07, והחזיק מעמד טוב יותר מהשוק הרחב כאשר מניות הטכנולוגיה ספגו פחות מהפגיעה.

כל שלושת המדדים נפתחו גבוה יותר בבוקר, כאשר הנאסד״ק עלה עד 1.2% במסחר המוקדם. העליות נמחקו ככל שהיום התקדם וכותרות מהמזרח התיכון השתלטו על תשומת הלב של המשקיעים. סוחרים גם נערכים לשבוע עמוס בדוחות, כאשר טסלה, אלפבית, אינטל וכמה בנקים גדולים צפויים לדווח.

התקיפות נמשכות אל תוך לילה עשירי

פיקוד המרכז של ארה״ב אמר שכוחות אמריקאים ביצעו את הלילה העשירי ברציפות של תקיפות באיראן בשעות המוקדמות של יום שני, כחלק ממערכה שהצבא אומר שמטרתה היא לכפות פתיחה של מצר הורמוז לאחר תקיפות חוזרות על ספנות. הסכסוך נמשך מאז התקיפות האמריקאיות והישראליות באיראן בסוף פברואר, וניסיון להפסקת אש מוקדם יותר החודש קרס לאחר חידוש הלחימה.

הפנטגון אישר את מותם של אנשי שירות אמריקאים בימים האחרונים, כולל חיילים שנהרגו בירדן ובעיראק. בדוח המקור מצוין כי המניין עומד על 17 חיילים אמריקאים שנהרגו וכ-430 פצועים מאז תחילת המלחמה, נתונים שנותר קשה לאמתם במלואם בשל קצב הלחימה.

הנשיא דונלד טראמפ דחף להמשך תגמול. ב-Truth Social הוא כתב:

“בכל פעם שאיראן הורגת חייל אמריקאי הם ישלמו על ההריגה הזו פי כמה וכמה! ההנחיה הזו הועברה למזכיר המלחמה, פיט הגסת’, ליושב ראש המטות המשולבים, דניאל קיין, ולכל מנהיג בצבא.”

טראמפ התייחס גם למניין ההרוגים ישירות בראיון עם הניו יורק פוסט, וכינה את מות החיילים האחרונים “חרפה” תוך שהוא עומד מאחורי המשימה. “הם עשו זאת כי הם לא רוצים לראות את איראן מחזיקה בנשק גרעיני,” אמר.

מחירי הנפט והגז נשארים גבוהים

במחיר של 88 דולר לחבית, נפט ברנט טיפס בחזרה לכיוון 90 דולר לחבית בעוד הלחימה סביב מצר הורמוז נמשכת, עלייה מרמות סביב 80 דולר מוקדם יותר החודש. המצר מעביר בדרך כלל כ-20% מהנפט הימי והגז הטבעי הנוזלי של העולם, והמעברים ירדו בחדות כאשר כלי שיט משנים מסלול או נשארים בעמדה נוכח המצור הימי שארה״ב הטילה מחדש באמצע יולי.

תנועת החות׳ים בתימן הוסיפה חזית שנייה באמצעות הטלת מצור על סעודיה, צעד שהותיר את שוקי האנרגיה מתוחים גם כאשר עולות הצעות להפסקת אש. מחירי הבנזין בארה״ב טיפסו בחזרה לממוצע ארצי של 4 דולרים לגלון. כווית, שבה ממוקם הצי החמישי של הצי האמריקאי, דיווחה על תקיפות איראניות על מתקן חשמל והתפלה, סימן לכך שהלחימה מתפשטת הרבה מעבר לגבולותיה של איראן.

עלויות אנרגיה גבוהות יוצרות בעיה ישירה עבור הפדרל ריזרב. בכירים עקבו אחר התקררות האינפלציה, ורצף מתמשך של נפט ב-90 דולר מקשה על המשימה. חברות תעופה, חברות שילוח ויצרנים התלויים בדלק חשופים ביותר, בעוד שליצרני האנרגיה יש מקום להרוויח מהמחירים הגבוהים יותר.

כיצד המניות התחלקו לפי סקטור

מניות האנרגיה והחומרים החזיקו מעמד טוב יותר משאר השוק ביום שני, וסיפקו לסוחרים מקום להתחבא בו מהירידה הרחבה. תעשייה ופיננסים, שניהם מיוצגים בכבדות בדאו, ספגו את עיקר המכירות כאשר משקיעים שקלו את העלות של מלחמה ממושכת יותר. מדד ראסל 2000 של חברות קטנות ירד בכ-0.7%, ירידה גדולה יותר מהמדדים המרכזיים, כאשר חברות קטנות יותר הרגישו את הלחץ של עלויות אשראי גבוהות יותר ותחזית כלכלית רעועה יותר.

המסחר באסיה ובאירופה הראה פיצול דומה. הKOSPI של דרום קוריאה ירד בחדות בעוד ההאנג סנג של הונג קונג עלה, ומדדי אירופה ירדו מעט. מדד התנודתיות של CBOE, מדד נפוץ לפחד המשקיעים, נשאר גבוה אך רחוק מאוד מהרמות שנראו בפאניקות שוק בעבר, סימן לכך שסוחרים רואים בסכסוך חמור אך עדיין לא סיבה לנטוש מניות לחלוטין.

הביטקוין נשאר יציב סביב 65,000 דולר

הביטקוין נסחר סביב 65,083 עד 65,320 דולר, עלייה של כ-0.65%, או 423 דולר, ב-24 שעות, עם שווי שוק סמוך ל-1.306 טריליון דולר ונפח יומי של כ-31 מיליארד דולר. המטבע נגע בשיאים של שלושה שבועות מוקדם יותר ביולי בעקבות נתוני אינפלציה מתונים יותר לפני שהחזיר חלק מהעליות כאשר המשקיעים נעשו זהירים.

הניגוד בין העלייה הקטנה של הביטקוין לבין ירידת שוק המניות משקף דפוס שהופיע בעבר בסכסוך הזה, כאשר הביטקוין מתנהג יותר כמו גידור מאשר נכס סיכון בתקופות של לחץ גיאופוליטי. תעודות סל נקודתיות (Spot) על ביטקוין המשיכו לראות זרימות נכנסות, ורוכשים מוסדיים המשיכו להגדיל חשיפה גם כאשר השווקים הרחבים נסוגים.

פריצה מעל 66,000 עד 68,000 דולר תדרוש ככל הנראה או דה-אסקלציה במזרח התיכון או איתות ברור יותר מהפד לגבי הורדות ריבית. נראה שהביטקוין מחזיק מעמד לעת עתה כאשר השווקים שוקלים את הסיכוי לריביות נמוכות יותר על רקע הסכסוך במזרח התיכון. אף שאינפלציה מתמשכת השאירה את הפד על הגדר, המלחמה עשויה בסופו של דבר לאלץ את הבנק המרכזי לשקול מחדש את עמדתו.

דפוס מוכר, בקנה מידה גדול יותר

ניתן להשוות את המצב הנוכחי לעימותים מוקדמים יותר במפרץ, כולל מלחמת המכליות של שנות ה-80 ותקריות ספנות ב-2019 וב-2020, כאשר איומים על מצר הורמוז דחפו לזמן קצר את מחירי הנפט כלפי מעלה לפני שהשווקים הסתגלו. מה ששונה הפעם הוא הבשלות של הביטקוין. במשברי מפרץ קודמים לא היה נכס מקביל למשקיעים שחיפשו לעקוף גם את המניות וגם את הדולר. כעת יש, והביצועים שלו השבוע נתפסים אצל חלק מהסוחרים כמבחן מוקדם לתפקיד הזה.

מה הלאה

סוחרים צריכים לצפות שהתנודתיות תימשך כל עוד מצר הורמוז נותר במחלוקת והמצור של החות׳ים נמשך. צפוי בקרוב שימוע בקונגרס על עלות המלחמה, והערוצים הדיפלומטיים דרך קטאר נשארים פתוחים גם בזמן שהלחימה נמשכת. לעת עתה, המשקיעים עוקבים אחר שני דברים במקביל: דוחות החברות של השבוע וכל סימן לכך שהסכסוך במזרח התיכון נרגע.