קדחת מלחמה תופסת את השווקים: מניות ההגנה מזנקות כאשר חיפושי גוגל ל"מלחמת עולם" מתפשטים

כאשר הזהב זוהר וראלי שוק המניות מתפוגג, מכונת המלחמה גורפת רווחים

המלחמה תפסה את מוקד התודעה הגלובלית מאז החלו ישראל ואיראן להחליף מכות בשבוע שעבר—עימות שלא נרגע. לפי מגמות של גוגל, העניין הגלובלי בביטוי “מלחמת העולם” עלה בצורה דרמטית במהלך 90 הימים האחרונים. הוא הגיע לניקוד שיא של 85 מתוך 100 ב-15 ביוני. כאשר מצרים את המיקוד לנתוני 30 הימים, המונח צבר 99 ב-14 ביוני ומיצה ב-100 ביום הבא. החיפושים למילה “מלחמה” פועלים במסלול דומה.

כאשר המתיחויות גוברות, הזהב נשאר יציב ב-17 ביוני, כאשר המתכת כעת מתומחרת ב-$3,385 לאונקיה. שווקי המניות אינם מצליחים כל כך—מדדים ראשיים בארה”ב נחלשים ביום שלישי, והכלכלה הקריפטו ירדה ב-3% ב-24 השעות האחרונות. ובכל זאת, על רקע המכירה, מניות ממוקדות הגנה וצבא מהפכות את המגמה ומתקדמות גבוה יותר. קח לדוגמה את RTX Corp. (לשעבר Raytheon Technologies)—המניה שלה טיפסה ב-5.91% במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים.

לוקהיד מרטין קורפ. (NYSE: LMT) הוסיפה 2% ביום שלישי בלבד ועולה ב-2.36% במהלך חמשת הימים האחרונים. ג’נרל דיינמיקס (NYSE: GD) עלתה ב-1.33% השבוע, בעוד נורת’רופ גראמן קורפוריישן (NYSE: NOC) הוסיפה 3.67% באותו פרק זמן. Howmet Aerospace Inc. (NYSE: HWM) גם התקדמה גבוה יותר, והוסיפה עליה של 1.84% בחמישה ימים. במקביל, GE Aerospace, Leidos Holdings, Curtiss-Wright Corporation, HEICO Corporation, ו-Huntington Ingalls Industries כולן מחזיקות יציב עם רווחים מרשימים השבוע.

הזינוק הנוכחי בהשקעות בתחום ההגנה מרמז על שינוי רחב יותר בפסיכולוגיית השוק—שמעדיפה מגבלות גיאופוליטיות על נכסי סיכון. כאשר התנודתיות מעצבת מחדש את זרימת ההון, נראה שהמשקיעים יותר ויותר מוכנים להמר על תעשיות מוטות-מלחמה. דבר שתמיד עולה על פני השטח בתקופות של עימות. מעבר זה משקף לא רק עמדות תגובתיות, אלא כיול מחדש עמוק יותר של סדרי עדיפויות בעידן שבו הדיפלומטיה מרגישה יותר שברירית מאי פעם.

מגמות חיפוש ופעילות מסחר יחדיו מרמזות כי החרדה אינה מוגבלת עוד לכותרות ולספקולציה—היא מושרשת בהתנהגות. בין אם נובעת מפחד או מכוונה קדומה, ההקצאה של הון לעבר סקטורים המותאמים לעימות מראה התמודדות ציבורית עם סיכון. ככל שהאי-ודאות מעמיקה, גם התחושה וגם האסטרטגיה מכוונים מחדש לעולם שבו היציבות מרגישה פחות כמו ברירת המחדל.