קרן המטבע הבינלאומית מזהירה כי פריחת הסטייבלקוינים בניגריה עלולה להחליש את הביקוש למטבע המקומי

IMF: מטבעות יציבים משתנים משוק נישתי למסלול תשלומים מרכזי

ניגרים פונים יותר ויותר למטבעות יציבים הצמודים לדולר האמריקאי כדי להעביר כסף מעבר לגבולות, כאשר עסקים קטנים ומשקי בית מחפשים חלופות זולות ומהירות יותר לערוצי הבנקאות המסורתיים, כך אמרה קרן המטבע הבינלאומית (IMF) ב-16 ביוני.

בעבר הקריפטו נתפס כשוק פיננסי נישתי, אך הוא התפתח למסדרון תשלומים דומיננטי בניגריה. המדינה משכה כ-59 מיליארד דולר בזרימות קריפטו בין יולי 2023 ליוני 2024, וביססה כ-60% מכלל תעבורת המטבעות היציבים באפריקה שמדרום לסהרה, כך מראים נתוני ה-IMF.

האימוץ המואץ מגיע בזמן שממשלת ניגריה משנה כיוון לקראת הסדרה רשמית של מגזר הנכסים הדיגיטליים. הסנאט הניגרי קידם לאחרונה הצעת חוק מקיפה לרגולציה על מטבעות קריפטוגרפיים לוועדת שוק ההון שלו לשלב בחינה בן ארבעה שבועות. הצעת החוק, שעברה קריאה שנייה מכרעת לאחר הצבעה קולית ברוב קולות, נועדה לקבוע רישוי חובה לבורסות נכסים דיגיטליים ולהנהיג הגנות למשקיעים.

במשך שנים, אי-ודאות רגולטורית העיבה על שוק הנכסים הדיגיטליים במדינה. תומכים מקומיים בתעשייה מצביעים על הנחיה מגבילה משנת 2021 של הבנק המרכזי תחת נגיד הבנק המרכזי של ניגריה לשעבר גודווין אמפיילה כצעד שדחף עסקאות לסביבות אטומות בשוק השחור והאט את הצמיחה המוסדית. מחוקקים שמקדמים את החקיקה החדשה טוענים כי רגולציה רשמית חיונית כעת כדי להגן על צרכנים ולמנוע מניגריה להישאר מאחור ביחס לשכנות אזוריות כמו דרום אפריקה וקניה.

המניעים הכלכליים מאחורי השינוי בולטים. העברות כספים חוצות גבולות לאפריקה שמדרום לסהרה הן מהיקרות בעולם, עם ממוצע של כ-9% מערך עסקה של 200 דולר לעומת ממוצע עולמי של 6%, לפי נתוני הבנק העולמי שצוטטו על ידי ה-IMF.

לעומת זאת, מטבעות יציבים מאפשרים למשתמשים להעביר כספים כמעט באופן מיידי באמצעות סמארטפונים וארנקים דיגיטליים בשבריר מהעלות. מעבר להפחתת עלויות, האסימונים הדיגיטליים מציעים למשתמשים מקומיים דרך לשמור ערך מחוץ לנאירה הניגרית התנודתית, ובפועל משמשים כגשר בין שוקי הקריפטו למסחר יומיומי.

עם זאת, ה-IMF הזהיר כי העלייה המהירה של אסימונים הצמודים לדולר יוצרת כאבי ראש מדיניות משמעותיים עבור הכלכלה הגדולה ביותר במערב אפריקה. דחיקה נרחבת של המטבע המקומי עלולה להחליש את מנופי המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי באמצעות צמצום הביקוש המקומי לנאירה.

בנוסף, העברת עסקאות פיננסיות לארנקים דיגיטליים פרטיים מסבכת את הפיקוח הרגולטורי, ומגבירה את הסיכון לזרימות פיננסיות בלתי חוקיות ולמימון טרור — בדיוק הפגיעויות שמסגרת הרגולציה החדשה שמציע הסנאט ניצבת תחת לחץ לטפל בהן.