חברת האם של ויליאם היל, Evoke, בשיחות על מכירת Bally's Intralot בסך 225 מיליון ליש"ט

עיקרי הדברים:

• איווק אישרה הצעה של Bally’s Intralot במחיר 50 פני למניה, המשקפת שווי לקבוצה של 225.3 מיליון ליש״ט.
• ל-Bally’s Intralot יש עד 18 במאי להגיש הצעה מחייבת או לסגת.
• העסקה מגיעה בעקבות העלאת מס ההימורים מרחוק בבריטניה בתקציב נובמבר 2025 מ-21% ל-40%.

מניית Evoke מזנקת ב-16% בעקבות אישור שיחות ההשתלטות

בהודעת יום שני של Evoke נמסר כי ההצעה צפויה ללבוש צורה של שילוב בעסקת החלפת מניות בלבד, עם חלופה חלקית במזומן, ותכלול „את כל ההון המונפק והעתיד להיות מונפק של החברה.” הצעת ה-50 פני מייצגת פרמיה של 29% ביחס למחיר הסגירה של Evoke ביום שישי, 38.85 פני, כאשר המניה עלתה בכמעט 16% בבוקר יום שני בתגובה.

מורגן סטנלי ו-Rothschild & Co מייעצים ל-Evoke בהערכת ההצעה. לפי כללי הרישום בבריטניה, ל-Bally’s Intralot יש עד השעה 17:00 ב-18 במאי כדי להודיע על כוונותיה, אלא אם שני הצדדים יסכימו להאריך זאת.

מנכ״ל Bally’s Intralot, רובסון ריבס, אמר כי החברה זיהתה „סינרגיות אסטרטגיות ותפעוליות משמעותיות” בשילוב. „בנינו עסק עם פרופיל מרווחים שבולט בתעשייה הזו. ל-Evoke יש את קנה המידה. אנו רואים הזדמנות משכנעת להביא את מודל התפעול שלנו לעסק גדול משמעותית, ואת הפוטנציאל לשנות את הביצועים הפיננסיים שלו באמצעות סינרגיות עצומות שאנו נמצאים בעמדה ייחודית לספק.”

הקשר מרכזי להצעה הוא הסקירה האסטרטגית של Evoke מדצמבר האחרון. Evoke חייבת למלווים כ-1.8 מיליארד ליש״ט, שחלק ניכר מהם נובע מרכישת 888 את הפעילות הלא-אמריקאית של William Hill ב-2021 תמורת 2 מיליארד ליש״ט. הקבוצה מפעילה גם את המותגים Mr Green ו-888.

עומס החוב מוחמר עוד יותר בשל העלאת מס לאחרונה. שרת האוצר רייצ׳ל ריבס הודיעה על העלאות במסי הימורים מקוונים במסגרת תקציב סתיו 2025, והעלתה את מס ההימורים מרחוק מ-21% ל-40% החל מאפריל 2026, וכן הציגה מס חדש בשיעור 25% על הימורי ספורט מקוונים החל מ-2027, כאשר מרוצי סוסים מוחרגים. Evoke מסרה במרץ כי תסגור כ-200 חנויות הימורים החל ממאי ואילך, וציינה את העלאת המס כגורם מרכזי, והעריכה עלויות מס מוגדלות של עד 135 מיליון ליש״ט בשנה החל מ-2027.

דויטשה בנק הוריד בינואר את דירוג מניית Evoke ל„החזק” עם מחיר יעד של 35 פני.

לפי Racingpost, האנליסט דייוויד ברוהאן מ-Goodbody בתחום הגיימינג והפנאי תיאר את ההודעה כ„לא מפתיעה” נוכח ספקולציות אחרונות. „ל-Bally’s Intralot יש עמדת פודיום בשוק ה-iGaming בבריטניה, ואנו רואים בעסקה אפשרית זו מהלך חכם מצדם על רקע סביבת פעילות מאתגרת יותר לאחר העלאות המס בבריטניה,” אמר ברוהאן.

השווי המוצע של 225.3 מיליון ליש״ט מייצג יותר מכפליים משווי השוק של Evoke בזמן הודעת הסקירה האסטרטגית בדצמבר 2025, שעמד על כ-98 מיליון ליש״ט בעקבות קריסת המניה שנבעה מתקציב הסתיו.

Bally’s Intralot דיווחה על הכנסות פרו-פורמה משולבות של כ-1.1 מיליארד אירו ועל EBITDA מתואם של 431 מיליון אירו בשנת 2025, בעקבות רכישת International Interactive. Evoke מסרה כי אין ודאות שתוגש הצעה, והמליצה לבעלי המניות שלא לנקוט כל פעולה בתגובה להצעה — ניסוח סטנדרטי בשלב זה של שיחות השתלטות, ללא קשר למה שעשוי לבוא בהמשך.