הסנאט האמריקאי מפרסם טיוטה בת 309 עמודים של חוק CLARITY בנושא קריפטו לקראת ההצבעה ב-14 במאי

שרטוט קווים קבועים בין ה-SEC ל-CFTC

חוק בהירות שוק הנכסים הדיגיטליים, המכונה בדרך כלל חוק CLARITY, התקרב משמעותית להפוך לחוק השבוע לאחר שוועדת הבנקאות של הסנאט פרסמה טיוטה מתוקנת בת 309 עמודים, ארוכה ב-31 עמודים מהגרסה בת 278 העמודים שפורסמה בינואר. הצבעת סימון בוועדה נקבעה ל-14 במאי, הצעד החקיקתי המוחשי ביותר עד כה לקראת קביעת כללים רשמיים למבנה שוק הקריפטו בארה״ב.

הצעת החוק משרטטת גבול משפטי בין שתי סוכנויות פדרליות שהתעמתו במשך שנים על הפיקוח על קריפטו. אם תעבור, רשות ניירות הערך (SEC) תפקח על מכירות טוקנים חדשות ועל הנפקות ראשוניות, בעוד הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC) תסדיר את המסחר בשוק המשני — הפעילות שמתרחשת בבורסות לאחר שטוקן כבר הושק.

מסגרת זו נועדה להחליף את מה שהתעשייה תיארה זה זמן רב כמודל של ה-SEC של “רגולציה באמצעות אכיפה” בספר כללים סטטוטורי ברור שעל פיו עסקים בתחום הקריפטו יכולים באמת לתכנן.

תשואות סטייבלקוין והדרך לחקיקה

תוספת מרכזית לטיוטה המעודכנת היא פשרה לגבי תשואות סטייבלקוין שנכתבה במשותף על ידי הסנאטורים תום טיליס ואנג׳לה אלסברוקס. ההסכם אוסר תשואה על סטייבלקוינים שמתפקדת כמו ריבית פיקדון בנקאי, אך משמר מרחב למה שהצעת החוק מכנה “פעילויות בתום לב”. קוינבייס וסירקל תמכו פומבית בפשרה, והצטרפו ליותר מ-100 חברות קריפטו במכתב משותף שקרא לוועדת הבנקאות של הסנאט לקדם את הצעת החוק.

הצעת החוק המעודכנת גם קובעת תקני אבטחת סייבר וציות עבור מתווכים מרכזיים המקיימים אינטראקציה עם פרוטוקולים של מימון מבוזר (DeFi), תוך הגנה מפורשת על מפתחי תוכנה בקוד פתוח ועל עסקאות עמית-לעמית. החרגות אלה נותנות מענה לחששות שהועלו לגבי טיוטות מוקדמות יותר, שבהן מבקרים הזהירו ששפה רחבה עלולה לחשוף מפתחים יחידים לאחריות רגולטורית.

Bitcoin.com News דיווח בעבר על לחץ ה”ניקוד” שעמד בפני חוק CLARITY לקראת הסימון, עם שאלות סביב האופן שבו משרד התקציבים של הקונגרס יעריך את ההשפעה התקציבית של הצעת החוק. נראה שמכשול זה נפתר לקראת 14 במאי.

לבסוף, הסימון מגיע במהלך מה שאנליסטים מכנים שבוע מכונן עבור רגולציית הקריפטו בארה״ב. באותו יום, ועדת הדרכים והאמצעים של בית הנבחרים מתכנסת לדיון דו-מפלגתי בדלתיים סגורות כדי לדון ברפורמת מיסוי הקריפטו (מסלול חקיקתי מקביל הפועל לצד סימון חוק CLARITY).

אם הוועדה תקדם את הצעת החוק ב-14 במאי, היא תעבור להצבעה במליאת הסנאט המלאה. אנליסטים העוקבים אחר החקיקה אומרים שאם התהליך יתקדם ללא סיבוכים משמעותיים, חוק CLARITY עשוי להיחתם לחוק לפני סוף 2026, אף שתיקוני מליאה נוספים ומשא ומתן נותרים צעדים סבירים בהמשך.