פידליטי משיקה קרן רזרבות למטבע יציב התואמת את חוק GENIUS עם עמלה של 0.25%

Fidelity מרחיבה פעילות לתשתית מטבעות יציבים עם קרן כספית ממשלתית חדשה

Fidelity Investments השיקה קרן שוק כספים ממשלתית המיועדת למנפיקי מטבעות יציבים, ומוסיפה עוד שם גדול מוול סטריט למרוץ לניהול הרזרבות שמאחורי דולרים דיגיטליים.

קרן Fidelity Reserves Digital Fund, הנסחרת תחת הסימול FYMXX, החלה לפעול ב-15 ביוני. לפי ה-תשקיף של הקרן, היא שואפת לייצר הכנסה שוטפת תוך שמירה על ההון והקפדה על נזילות.

הקרן מיועדת למשקיעים מוסדיים, כולל חברות שמנפיקות מטבעות יציבים. Fidelity מסרה כי יחידות הקרן צפויות להיות מוחזקות בעיקר בידי מנפיק יציב אחד או יותר, כחלק או כל הרזרבות המגבות את האסימונים שמונפקים ללקוחות.

קרן שנבנתה סביב כללי הרזרבות של חוק GENIUS

FYMXX משקיעה רק בנכסי רזרבה המותרים למנפיקי מטבעות יציבים במסגרת חוק GENIUS. נכסים אלה כוללים מק”מ אמריקאי (U.S. Treasury bills), אגרות חוב ממשלתיות (notes ו-bonds), מזומן, הסכמי ריפו ללילה (overnight repurchase agreements) וקרנות שוק כספים ממשלתיות אחרות העומדות בתקנות המטבעות היציבים.

הקרן שואפת לשמור על שווי נכסי נקי יציב (NAV) של 1 דולר ליחידה. היא גובה דמי ניהול של 0.25% ודורשת השקעה ראשונית מינימלית של מיליון דולר, אם כי Fidelity עשויה לוותר על סכום זה או להפחיתו.

התשקיף מציין גם כי נכסי הקרן עשויים להשתנות בהתאם להנפקה (minting) ולפדיונות של מטבעות יציבים. תנועה זו עשויה להיות בולטת יותר בתקופות של לחץ או תנודתיות בשוק, כאשר משתמשים עשויים ליצור או לפדות מטבעות יציבים במהירות רבה יותר.

עבור מנפיקי מטבעות יציבים, האטרקטיביות ברורה. הקרן מציעה כלי מפוקח, נזיל ושמרני להחזקת נכסי רזרבה בתקופה שבה כללי ארה”ב מתגבשים.

מנהלי נכסים מתחרים על רזרבות מטבעות יציבים

ההשקה של Fidelity מגיעה על רקע נהירה רחבה יותר של מנהלי השקעות לספק שירותים לחברות מטבעות יציבים. מוקדם יותר השבוע, State Street הציגה קרן שוק כספים משלה, התואמת ל-GENIUS, עבור רזרבות מטבעות יציבים. מנהלי השקעות אחרים, כגון Blackrock, השיקו מוצרים דומים בשנה שעברה.

התחרות משקפת את הגודל ההולך וגדל של שוק המטבעות היציבים. סך שווי השוק של המטבעות היציבים עומד כעת על מעל 315 מיליארד דולר, עלייה חדה מאז העברת חוק GENIUS.

ככל שהמטבעות היציבים גדלים, נכסי הרזרבה שלהם הופכים לעסק מוסדי משמעותי. מנפיקים זקוקים לכלים דמויי-מזומן שיכולים לתמוך בפדיונות, לעמוד בדרישות הרגולטורים ולייצר הכנסה מחוב ממשלתי קצר-טווח.

כעת Fidelity מציבה את FYMXX כחלק מאותה תשתית. ההשקה מראה כיצד מטבעות יציבים יוצרים גשר חדש בין שוקי הקריפטו לניהול כספים מסורתי, כאשר מק”מ, ריפו וקרנות ממשלתיות נמצאים במרכז כלכלת הדולר הדיגיטלי.