פידליטי עדיין לא מכריזה על תחתית למרות העלייה במחיר הביטקוין

ראלי ללא פסק דין

בתוך תחזית הקריפטו לרבעון הרביעי שפורסמה השבוע, פידליטי כתבה כי “למרות הדחיפה האחרונה כלפי מעלה במחיר, אין כל ערובה לכך ששוק הדובים הסתיים.” ההערה ציינה שביטקוין רשם באוגוסט את החודש הירוק הגדול ביותר שלו מאז נובמבר 2024, כאשר המטבע טיפס ביותר מ-25% בשבוע אחד בסוף אוגוסט, בעוד שאתר עלה ב-34.1% וסולנה הוסיפה 28%. כריס קויפר, סגן נשיא למחקר בפידליטי דיגיטל אסֶטס, הציג את שני התרחישים, וציין:

לאור הביצועים האחרונים של ביטקוין, ייתכן שהתחתית כבר התרחשה ביולי. הוא גם יכול לרדת שוב כדי ליצור שפל חדש נוסף בנובמבר או מאוחר יותר.

ההתייחסות לנובמבר נובעת מהנטייה של ביטקוין ליצור שפל בשוק דובים במרווחים של בערך ארבע שנים. השפל האחרון במחזור הגיע בנובמבר 2022, מה שמציב את הבא סביב נובמבר 2026 אם הדפוס יחזור על עצמו. פידליטי הזהירה כי “אין ערובה שהמחזור הזה יחזור על עצמו”, וקויפר ציין שמחזורים קודמים לא נמשכו בדיוק ארבע שנים, מה שהופך אותם לבלתי אמינים לצורך תזמון השוק.

ביטקוין מחליף ידיים סביב 81,000 דולר היום לאחר שנגע לזמן קצר ב-82,000 דולר מאוחר ביום חמישי. זה מותיר את המטבע בערך 30% מעל טווח שמתחת ל-65,000 דולר שבו הוא שהה לאורך יוני ויולי, אם כי עדיין הרבה מתחת לשיא של אוקטובר, 126,080 דולר.

לעת עתה, הזרימות משתפות פעולה. תעודות סל (ETFs) ספוט ביטקוין בארה”ב רשמו 731 מיליון דולר של זרימות נטו פנימה ב-3 בספטמבר, בהובלת IBIT של בלאקרוק עם 454 מיליון דולר. תעודות סל על אתר הוסיפו עוד 141 מיליון דולר באותו יום.

מה פידליטי עוקבת אחריו

התחזית מזהה כמה זרזים מעבר למחיר. נפח העסקאות בסטייבלקוינס עומד כעת על פי 2.3 מזה של ויזה, ושוק הטוקניזציה של נכסים מהעולם האמיתי (RWA) צמח מהר יותר בשנת 2026 מאשר בכל שנה קודמת, לפי פידליטי. בתחום המדיניות, ההערה מצביעה על חוק Digital Asset Market Clarity Act שממתין לפעולת הסנאט ועל מסגרת קריפטו חדשה שהוצעה על ידי רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC).

קויפר הדגיש את הצבעת הסנאט בספטמבר, ואמר שהחוק יכול לספק “ודאות רגולטורית גדולה יותר ולתמוך בהמשך חדשנות באקוסיסטם הנכסים הדיגיטליים של ארה”ב.” ההצבעה הזו היא כעת הצעת cloture מתוכננת ל-15 בספטמבר, וסוחרי Polymarket תימחרו את מעבר החוק ב-2026 ב-13% בלבד בסוף אוגוסט.

אנליסטים של פידליטי סימנו גם תבנית תנודתיות, וציינו שביטקוין בילה את יוני עד אוגוסט בטווח תנודתיות נמוכה לפני ההתרחבות החדה בסוף אוגוסט, רצף שלדברי החברה חפף היסטורית לסיום שווקי דובים. הבסיסים של הרשת החזיקו מעמד לאורך חולשת המחיר, הוסיפה.

לבסוף, Galaxy Research טענה בחודש שעבר שרק סגירה שבועית מעל הממוצע הנע ל-50 שבועות, שנמצא אז סביב 82,470 דולר, תאשר את השפל של 30 ביוני כתחתית. הדחיפה השבועית ל-82,000 דולר נגעה בקו הזה מבלי להשיג סגירה שבועית מעליו.

בכל מקרה, לדובים יש תאריך בנובמבר מסומן, וראש מחקר שמסרב לשלול שפל נמוך יותר.