מחלוקת הולכת ומחריפה בוושינגטון סביב דרישות ההון הבנקאיות עשויה לשאת השלכות משמעותיות על אימוץ ביטקוין בידי מוסדות. סנאטורים מערערים על משקל סיכון של 1,250% שלטענתם הופך החזקת BTC ליקרה עד כדי אי־כדאיות עבור בנקים מפוקחים.
6 סנאטורים מאתגרים את כלל הון הביטקוין בשיעור 1,250% שלדבריהם חוסם בנקים מפעילות קריפטו
נכתב ע"י
שתף
עיקרי הדברים
- סנאטורים קראו לרגולטורים לבחון מחדש את תקני ההון לנכסים דיגיטליים המשפיעים על בנקים.
- משקל הסיכון השנוי במחלוקת של 1,250% יכול לדרוש הון השווה לחשיפה.
- שינויים אפשריים בכללים עשויים לעצב מחדש את השתתפות המוסדות בשווקי הביטקוין.
הלחץ בסנאט גובר סביב כללי בנקאות שעשויים לעצב את הגישה לביטקוין
סנאטורים בארה״ב חשפו ב-4 ביוני דחיפה מחודשת לשינוי כללי ההון הבנקאיים המסדירים חשיפה לנכסים דיגיטליים. במרכז הדיון עומדת מסגרת באזל שמקצה לחשיפות מסוימות לנכסי קריפטו משקל סיכון של 1,250%, טיפול שמבקריו אומרים שהופך את השתתפות הבנקים בשווקי הביטקוין לבלתי מעשית מבחינה כלכלית.
עבור משקיעים, בנקים וחברות קריפטו, הסוגיה עשויה להשפיע על מידת העומק שבה הפיננסים המסורתיים נכנסים לשווקי הביטקוין.
מכתב מ-27 במאי מאת הסנאטורים סינתיה לומיס (R-WY), דן סאליבן (R-AK), ביל האגרטי (R-TN), ברני מורנו (R-OH), טד באד (R-NC) וג׳ון האסטד (R-OH) קרא למועצת הנגידים של מערכת הפדרל ריזרב, לתאגיד ביטוח הפיקדונות הפדרלי (FDIC) ולמשרד מבקר המטבע (OCC) לבחון מחדש את תקני ההון לנכסים דיגיטליים. המחוקקים שיבחו את הטיפול האחרון של הרגולטורים בניירות ערך מתוקננים (tokenized), שמבסס את דרישות ההון על הנכס הבסיסי.
הסנאטורים הסבירו:
“משקל סיכון של 1,250%, מוכפל ביחס ההון המינימלי של 8%, מייצר דרישת הון השווה ל-100% מהחשיפה—ומחייב בנקים להחזיק הון ביותר מדולר לדולר, השווה לסכום הנכסים הדיגיטליים.”
מסגרת באזל ממיינת חשיפות קריפטו של בנקים לקבוצות סיכון. נכסים מסורתיים מתוקננים ומטבעות יציבים (stablecoins) העומדים בתנאים יכולים לקבל טיפול הוני נמוך יותר. נכסים ללא גיבוי, כולל ביטקוין, עשויים להיכנס לסל בעל סיכון גבוה יותר. קטגוריה זו מקבלת את משקל הסיכון של 1,250% כאשר החשיפות אינן עומדות באמצעי ההגנה של המסגרת. התוצאה קושרת את עלויות ההון של הבנקים לסיווג הנכס, לסיכון שוק, לנזילות, לגידור ולבקרות תפעוליות.
הרגולטורים ניצבים מול קריאות גוברות להעריך מחדש את תקני ההון לקריפטו
המחוקקים אמרו כי גישת באזל מתנגשת עם הטיפול הנייטרלי-טכנולוגית שהרגולטורים יישמו לאחרונה על ניירות ערך מתוקננים. הם טענו שעל הרגולטורים להעריך את הסיכון הבסיסי של כל נכס. הבחנה זו עשויה להפוך חשובה יותר ויותר ככל שבנקים בוחנים משמורת על BTC, חשיפה במאזן, שירותי סליקה ופעילויות נוספות בתחום הנכסים הדיגיטליים.
צעדים אחרונים של הפד, ה-FDIC וה-OCC מצביעים על כך שהרגולטורים כבר מעריכים מחדש היבטים בגישתם לנכסים דיגיטליים. במרץ, הסוכנויות הבהירו כי ניירות ערך מתוקננים זכאים מקבלים בדרך כלל את אותו טיפול הוני כמו ניירות ערך מסורתיים. הרגולטורים גם משכו או תיקנו כמה ציפיות פיקוחיות שכבר קודם דרשו מבנקים לקבל אישור מראש לפני פעילויות מסוימות הקשורות לקריפטו שהן מותרות.
הסנאטורים כתבו:
“אנו מעודדים אתכם להתחיל בעבודה על מסגרת הון חדשה לפעילויות בנכסים דיגיטליים.”
מבקרים מחוץ לתעשיית הבנקאות העלו חששות דומים. מכון מדיניות הביטקוין (Bitcoin Policy Institute) הציג טיעון דומה במאמר אחרון שכותרתו “הטעות של 1250% של באזל”. הארגון טען שמשקל הסיכון של 1,250% של באזל מחיל על ביטקוין עונש שנועד לשכבות איגוח אטומות, למרות ש-BTC נסחר בשווקים גלובליים שקופים. הוא אמר שניתן למדוד את סיכוני השוק, המשמורת והתפעול של ביטקוין באמצעות מסגרות באזל הקיימות. המאמר טען גם שעל רגולטורים בארה״ב לסייע בעיצוב הסקירה הממוקדת של באזל, במקום לייבא תקן פגום בזמן שהביקוש לשירותי ביטקוין מפוקחים גדל.
