42,197 ETH נרכשו כאשר Bitmine בונה אוצר קריפטו בהיקף 11.1 מיליארד דולר בזמן ש-Strategy מוכרת

Strategy שוברת את ספר ההפעלה של צבירת ה-bitcoin שלה

מוקדם יותר באותו יום, Strategy הודיעה כי מכרה 3,588 BTC תמורת כ-216 מיליון דולר, ובכך סימנה את מכירת ה-bitcoin הגדולה ביותר שלה מאז שחידשה מימושים מוגבלים בשנים האחרונות. לפי המייסד-שותף מייקל סיילור, התמורה מימנה דיבידנדים רבעוניים הקשורים למניות הבכורה STRF, STRE, STRK ו-STRD של החברה, וכן את הדיבידנד החודשי של יוני עבור STRC.

לאחר העסקה, אוצר ה-bitcoin של Strategy ירד ל-843,775 BTC, בעוד שהחברה דיווחה על כ-2.55 מיליארד דולר ביתרות מזומנים. המכירה ייצגה סטייה בולטת מהגישה שמעמידה צבירה בראש סדר העדיפויות, שהגדירה את הזהות התאגידית של Strategy במשך שנים.

אף ש-Strategy נותרת מחזיקת ה-bitcoin התאגידית הגדולה בעולם, העסקה הראתה כי התחייבויות הנובעות ממניות בכורה ממלאות כעת תפקיד משמעותי בהחלטות ניהול ההון של החברה. תומכי ומתנגדי קריפטו רבים הגיבו לחדשות. מבקר ה-bitcoin ו-Strategy פיטר שיף פנה ל-X וכתב:

“ל-MSTR יש כעת מודל עסקי שונה לחלוטין. במקום למכור מניות רגילות ומניות בכורה ולהנפיק חוב כדי לקנות bitcoin, האסטרטגיה החדשה היא למכור bitcoin כדי לשלם ריבית ודיבידנדים, לפרוע חוב, לרכוש בחזרה מניות שמכרה, ולקוות שמחיר ה-bitcoin יעלה מאוד.”

Bitmine מאיצה את צבירת ה-ethereum

בעוד Strategy צמצמה את החזקות ה-bitcoin שלה, Bitmine חשפה כי היא המשיכה להרחיב את אוצר ה-ethereum שלה, ודיווחה על סך קריפטו, מזומן, ניירות ערך סחירים והשקעות אחרות בשווי של כ-11.1 מיליארד דולר.

החברה מסרה כי היא מחזיקה כעת 5,742,237 ETH, המייצגים כ-4.8% מההיצע המחזורי המוערך של ethereum העומד על 120.7 מיליון ether. Bitmine דיווחה גם על החזקה של 206 BTC, כ-527 מיליון דולר במזומן ובניירות ערך סחירים, וכן השקעות הון הכוללות אחזקות ב-Beast Industries וב-Eightco.

היו”ר טום לי אמר כי Bitmine רכשה 42,197 ETH נוספים במהלך השבוע האחרון, תוך שמירה על מה שתיאר כקצב צבירה עקבי לאורך 2026.

“אנחנו ממשיכים לשמור על קצב צבירה עקבי לאורך 2026,” ציין לי. בכיר Bitmine הוסיף:

“אנחנו מאמינים שאנחנו בשלבים המוקדמים של אביב הקריפטו. מצופה ש-Bitmine תגיע ל’אלכימיה של 5%’ מתישהו ב-2026.”

אסטרטגיית ה-staking מתרחבת מעבר לצמיחת האוצר

האסטרטגיה של Bitmine חורגת מעבר להחזקה פשוטה של ether.

החברה דיווחה כי 4,879,157 ETH, בשווי של כ-8.8 מיליארד דולר לפי מחיר ETH של 1,800 דולר, כבר נמצאים ב-staked דרך Made in America Validator Network שלה, או MAVAN, ושותפי staking אחרים. לי הסביר כי המספר מייצג כ-85% מסך החזקות הethereum של Bitmine.

לפי החברה, תגמולי staking שנתיים במונחים שנתיים בקצבים הנוכחיים עשויים להגיע לכ-277 מיליון דולר כאשר אוצר ה-ether שלה ייפרס במלואו דרך MAVAN ומאמתים קשורים. Bitmine צופה כעת הכנסות staking שנתיות במונחים שנתיים של כ-235 מיליון דולר על בסיס הפריסה הקיימת שלה.

החברה גם הדגישה את הכללתה האחרונה במדד Russell 1000 ואמרה שמניית הבכורה מסדרה A שלה, הנסחרת תחת הסימול BMNP, משלמת דיבידנדים שבועיים.

שתי אסטרטגיות אוצר מתחדדות

ההודעות ממחישות שתי גישות מוסדיות שונות בתכלית לניהול אוצר נכסים דיגיטליים.

Strategy השתמשה בחלק ממאגר ה-bitcoin שלה כדי לעמוד בהתחייבויות שנוצרו בעקבות הנפקות מניות הבכורה שלה, תוך שהיא ממשיכה להחזיק באחת מעמדות ה-bitcoin התאגידיות הגדולות בעולם. חברת אוצר ה-bitcoin עדיין רחוקה שנות אור מכל חברה פרטית וציבורית, ומכל קרן סל (ETF), מבחינת כמות ה-BTC המוחזקת.

Bitmine, מנגד, המשיכה להפנות הון לצבירת ethereum ובמקביל הרחיבה את פעילות ה-staking שלה, תוך מיצוב הכנסות ה-staking כמרכיב חשוב יותר ויותר במודל האוצר שלה.

לי הצביע גם על שיפור הסיכויים סביב Clarity Act המוצע, וטען כי ודאות רגולטורית גבוהה יותר עשויה לתמוך באימוץ רחב יותר של פלטפורמות חוזים חכמים. הוא ציין את תפקידה של Ethereum בתשתיות תשלומים וברשתות שכבה-שנייה כדוגמאות לשימוש בלוקצ’יין מעשי שעשוי ליהנות מבהירות רגולטורית נוספת.

מה זה אומר למשקיעי קריפטו

הגילויים של יום שני עשויים למשוך תשומת לב משום שהם משקפים כיצד אסטרטגיות אוצר מוסדיות מתחילות להתפצל ככל שחברות מתבגרות.

Strategy הראתה כי שמירה על דיבידנדים של מניות בכורה יכולה לדרוש מכירות bitcoin סלקטיביות, אפילו עבור אחד המחזיקים ארוכי-הטווח המחויבים ביותר בשוק. Bitmine, לעומת זאת, ממשיכה למדוד התקדמות באמצעות צבירת ethereum והרחבת ה-staking, כאשר ההנהלה מכוונת לבעלות על כ-5% מההיצע הכולל של ethereum.

במקום לאותת על שינוי מוסדי רחב הרחק מ-bitcoin, ההודעות מדגישות כי חברות אוצר קריפטו ציבוריות מאמצות יותר ויותר יעדים שונים, מבני מימון שונים ומודלי הכנסה שונים, ככל ששוקי הנכסים הדיגיטליים ממשיכים להתפתח.