150 מיליון דולר בשורטים בקריפטו חוסלו בתוך 60 דקות כשביטקוין חוצה את 80,000 דולר

נקודות עיקריות:

• 150 מיליון דולר בפוזיציות שורט בקריפטו חוסלו בתוך 60 דקות כאשר הביטקוין חצה את 80,039 דולר.
• חוזים עתידיים בבינאנס הראו יחס שורט של 62.8% לפני הפריצה, אחת מהתצורות החד-צדדיות ביותר שנראו בחודשים האחרונים.
• זרימות מתמשכות ל-ETF וספיגה מוסדית הופכות תיקון מתחת ל-80 אלף דולר לקשה יותר לשימור מבחינה מבנית.

שוק שנבנה לכאב

נתוני החיסולים אושרו בתוך שעה מרגע פריצתו המאומתת של הביטקוין מעל 80,000 דולר. היקף ההפסדים מרמז בבירור עד כמה באגרסיביות סוחרים התמקמו לקראת מהלך ירידה בטווח הקצר.

נתוני החוזים העתידיים בבינאנס הראו את יחס לונג/שורט על 37.2% לונג לעומת 62.8% שורט בכניסה לסשן, כלומר כמעט שני שלישים מפוזיציות החוזים העתידיים הפתוחות על ביטקוין הימרו נגד המחיר. שיעורי המימון היו שליליים על ‎-0.0051%‎ — מצב שבו מוכרי שורט משלמים מדי יום למחזיקי לונג כדי להחזיק בפוזיציות. כאשר המימון שלילי במידה כזו, זה מאותת על conviction שורט קיצוני (ופגיעות קיצונית לא פחות לפריצה).

מדוע לסקוויז יש עוד מקום להמשך

150 מיליון הדולר שחוסלו בשעה הראשונה מייצגים רק חלק קטן מסך החשיפה לשורט שעדיין על השולחן. כאשר 62.8% מפוזיציות ה-Open Interest בבינאנס עדיין בשורט לאחר השטיפה הראשונית, סגירה מתמשכת מעל 80,000 דולר מאלצת באופן מכני רכישות חזרה נוספות, שכל אחת מהן מוסיפה לחץ כלפי מעלה על המחיר.

מעבר לשוק החוזים העתידיים, תמונת האופציות מאיימת להאיץ את התנודתיות כלפי מעלה, שכן נתונים מבורסות נגזרים מרכזיות מצביעים על ריכוז עצום של אופציות קול פתוחות עם סטרייק סביב רמת 82,000 דולר.

יתרה מכך, כיסי גאמא חיובית המרוכזים סביב הטווח 80,000 עד 85,000 דולר משמעותם שסוחרי אופציות (dealers) מוכרים באופן אקטיבי אל תוך הראלי כדי לגדר את הפוזיציות שלהם, מה שיוצר חיכוך שוק משמעותי. הדבר הופך את העוצמה הגולמית של אירוע חיסול החוזים העתידיים למשמעותית אף יותר, שכן הוא מספק את מומנטום הקנייה האגרסיבי הנדרש כדי לפרוץ דרך החסם המבני הזה.

לבסוף, מדדי תנודתיות היסטורית מצביעים על כך שהשוק תימחר בחסר באופן משמעותי את תרחיש הפריצה המדויק הזה. במשך שבועות, התנודתיות הגלומה ריחפה סמוך לשפל של כמה חודשים, והרגיעה סוחרי נגזרים לתוך פוזיציות במינוף גבוה עם סטופים צמודים. הזינוק הפתאומי הזה בתנודתיות הממומשת לכד למעשה מוכרי שורט שהגיעו מאוחר.

אם הביטקוין יצליח להתבסס מעל רף 80,500 הדולר הקריטי עד לסגירה היומית הקרובה, הפסילה הטכנית של תצורות הדוביות הללו עשויה להצית אירוע חיסולים מדורג שני המשתרע לעבר 85,000 דולר.