Kucoin lance un produit de rendement pour remédier au problème des capitaux inutilisés

Le problème des capitaux inutilisés

La plateforme d’échange de cryptomonnaies Kucoin fait valoir que, bien que les stablecoins sous-tendent la grande majorité de la liquidité sur les marchés des actifs numériques, d’énormes réserves de capital restent pratiquement inutilisées sur des comptes de trading afin de satisfaire aux exigences de marge immédiates. Si l’allocation de ces réserves à des protocoles de staking traditionnels ou à des produits de rendement autonomes résout le problème de la perte de rendement, elle immobilise pour autant les actifs.

Cette friction liée au capital est particulièrement aiguë pour les acteurs institutionnels, les teneurs de marché à haute fréquence et les sociétés de trading professionnelles qui maintiennent des soldes importants de stablecoins sur des horizons à long terme. Pour ces opérateurs à grande échelle, le coût d’opportunité cumulé lié à la détention de capital non productif est immense. Pour résoudre ce goulot d’étranglement structurel, les plateformes d’actifs numériques doivent concevoir une solution hybride offrant un rendement natif sans compromettre la liquidité instantanée ni la disponibilité des transactions.

Pour sa part, Kucoin affirme que son nouveau produit de rendement, le KCUSD, répond à l’aspect « rendement » de ce défi grâce à un modèle « hold-to-earn » (gagner en conservant), tandis que son intégration future prévue en tant que marge vise à réduire davantage le compromis entre l’obtention de rendements et le maintien de la fonctionnalité de trading.

« Les marchés des actifs numériques entrent dans une nouvelle phase où l’infrastructure sera évaluée non seulement en fonction de l’accès et de la liquidité qu’elle offre, mais aussi en fonction de l’efficacité avec laquelle les capitaux peuvent être déployés au sein d’un système financier fonctionnant en continu », a déclaré BC Wong, PDG de Kucoin. « Notre vision à long terme est que le rendement, la liquidité et la gestion des risques ne doivent pas rester cloisonnés. Le KCUSD commence par aider les utilisateurs à rentabiliser leurs soldes inactifs et est conçu pour évoluer vers une utilité de trading plus large. »

Lancé le 7 septembre, le produit de rendement de Kucoin, accessible aux particuliers éligibles, aux clients fortunés et aux utilisateurs institutionnels, prend en charge les souscriptions à partir de 1 USDT, USDC ou USDG, sans frais de souscription et avec des options de rachat dans la même devise. Le produit a été lancé avec un taux annuel effectif global (TAEG) de base dynamique pouvant atteindre 4 % et permet aux utilisateurs de générer des revenus en détenant du KCUSD.

En combinant ses capacités de génération de rendement avec une future fonctionnalité de garantie prévue, le KCUSD vise à améliorer l’efficacité du capital et à faire progresser les actifs générateurs de rendement en tant que composante essentielle de l’infrastructure du marché des cryptomonnaies. Kucoin indique que les utilisateurs éligibles qui participent avec de nouveaux fonds admissibles pendant la période de lancement initiale pourraient bénéficier d’un TAEG promotionnel pouvant atteindre 6 %.

À l’avenir, Kucoin s’attend à ce que ce produit de rendement devienne une couche d’infrastructure reliant la liquidité, la productivité des actifs et la gestion des risques au sein de son écosystème. Partant de la génération de rendement pour s’étendre à l’utilisation en garantie et au trading, ce produit souligne l’évolution des stablecoins, qui passent du statut d’actifs de règlement passifs à celui de capital productif capable de soutenir de multiples fonctions sur les marchés mondiaux.