SpaceX, la société de Musk, lève 25 milliards de dollars lors de sa première émission obligataire, alors que le montant de ses commandes avoisine les 90 milliards de dollars

• clés : </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">SpaceX a levé 25 milliards de dollars lors de sa première émission obligataire, avec des ordres s'élevant à près de 90 milliards de dollars. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">La forte demande a permis à SpaceX d’augmenter le montant de l’opération de 5 milliards de dollars par rapport à son objectif initial de 20 milliards de dollars, répartis en cinq tranches. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Les fonds levés serviront à rembourser un prêt relais et à financer Starlink, Starship ainsi que le développement de l’IA, a indiqué la société.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Une première émission largement sursouscrite

Le 23 juin, SpaceX a fixé le prix de 25 milliards de dollars d’obligations notées « investment grade », le cadre de ce qui s’inscrit comme l’une des plus importantes premières émissions obligataires d’entreprise jamais enregistrées. La demande a été si forte que les ordres ont frôlé les 90 milliards de dollars, soit près du quadruple de l’objectif initial de 20 milliards de dollars de la société, ce qui lui a permis d’augmenter le montant de l’émission de 5 milliards de dollars.

L’opération comprenait cinq tranches dont les échéances s’étendaient de 2031 à 2056. La structure comprenait 7 milliards de dollars d’obligations à 5,350 % échéant en 2031, 6 milliards de dollars d’obligations à 5,650 % échéant en 2033, 6 milliards de dollars d’obligations à 5,875 % échéant en 2036, 2,5 milliards de dollars d’obligations à 6,600 % échéant en 2046 et 3,5 milliards de dollars d’obligations à 6,650 % échéant en 2056.

L'ampleur du carnet d'ordres a une nouvelle fois démontré l'énorme appétit des investisseurs pour s'exposer à l'une des sociétés privées les plus valorisées au monde, devenue émetteur public. Au 19 juin, SpaceX disposait d’environ 100,8 milliards de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie, une situation qui lui a permis d’obtenir des conditions de notation « investment grade » lors de sa première entrée sur le marché obligataire.

À quoi servira cet argent ?

SpaceX a indiqué qu’elle comptait utiliser le produit de l’émission en premier lieu pour rembourser intégralement ses emprunts au titre de sa facilité de crédit relais, le solde éventuel étant affecté aux besoins généraux de l’entreprise. Ce remboursement permet de liquider le financement qui avait comblé les besoins en capitaux de la société avant son introduction en bourse.

Cette levée de fonds intervient alors que SpaceX poursuit une série de projets à forte intensité capitalistique. Par exemple, l’entreprise développe son activité d’Internet par satellite Starlink, met au point son programme de fusées Starship et poursuit le déploiement à grande échelle de ses capacités en intelligence artificielle, autant de projets qui exigent des investissements soutenus.

En faisant appel au marché obligataire si peu de temps après son introduction en bourse, SpaceX a signalé son intention de tirer parti de son nouveau statut pour lever à grande échelle des capitaux à long terme et à moindre coût, plutôt que de compter uniquement sur les fonds propres.

De l’introduction en bourse au marché obligataire

Cette émission obligataire fait suite à une introduction en bourse record le 12 juin, l’un des événements boursiers les plus suivis de l’année. Cette introduction en bourse a eu des répercussions bien au-delà du marché des actions : selon Bitcoin.com News, les échanges sur les marchés de prédiction ont atteint un record hebdomadaire de 10,8 milliards de dollars, l’introduction en bourse de SpaceX, la Coupe du monde et d’autres événements ayant entraîné une forte hausse du volume spéculatif.

Les plateformes de prédiction ont elles aussi enregistré une demande simultanée dans les domaines de la finance, de la géopolitique et du sport, SpaceX figurant parmi les principaux catalyseurs.

Pour les investisseurs traditionnels en titres à revenu fixe, le message est clair. Le fait qu’un émetteur novice ait attiré près de 90 milliards de dollars de commandes témoigne d’une profonde confiance dans le bilan et la trajectoire de croissance de SpaceX, même sur les échéances les plus longues de la courbe des taux.

Avec le remboursement imminent de son prêt relais et l’obtention d’un nouveau financement à long terme, SpaceX s’est assuré les capitaux nécessaires pour mener à bien ses nombreuses ambitions jusqu’à la fin de la décennie. L’ampleur et l’accueil réservé à cette première émission confirment également la présence régulière de l’entreprise sur les marchés obligataires.

À court terme, les investisseurs observeront à quelle vitesse SpaceX déploiera le produit de l’émission et si l’entreprise reviendra sur le marché obligataire pour de futures levées de fonds.