Selon un stratège de Bloomberg, une chute de 50 % de l'indice pourrait marquer le début d'une période propice à l'achat de cryptomonnaies

• L'indice Bloomberg Galaxy Crypto pourrait baisser vers un niveau de soutien inférieur, signalant une opportunité d'entrée sur le marché des cryptomonnaies retardée mais plus claire.
• Mike McGlone indique que la pression sur le marché des cryptomonnaies persiste, la volatilité et l'augmentation de l'offre continuant de limiter la dynamique durable.
• La précédente flambée du Bitcoin au-dessus des 100 000 dollars pourrait marquer un pic durable si la faiblesse de l'indice Bloomberg Galaxy Crypto se poursuit.

L'indice Bloomberg Galaxy Crypto face à un test de support plus profond

Une opportunité d'achat potentielle sur les marchés des cryptomonnaies pourrait émerger après de nouvelles baisses, selon Mike McGlone, stratège senior en matières premières chez Bloomberg Intelligence. Il a indiqué que l'indice Bloomberg Galaxy Crypto (BGCI) pourrait chuter de 50 % supplémentaires par rapport à son pic de 2025, proche de 4 000, laissant entrevoir une nouvelle baisse avant toute reprise de la performance. M. McGlone a déclaré sur la plateforme de réseaux sociaux X le 26 avril :

« Le moment sera idéal pour acheter des cryptomonnaies — mais cela pourrait bien se produire après une nouvelle baisse de 50 % de l'indice Bloomberg Galaxy Crypto. »

Le stratège a expliqué qu'au cours des cinq dernières années environ, l'indice Bloomberg Galaxy Crypto est resté stable, alors même que le S&P 500 a presque doublé pendant cette période. L'indice a affiché une volatilité environ quatre fois supérieure à celle du S&P 500, sans pour autant parvenir à maintenir une tendance haussière constante.

Le graphique qu’il a partagé montre que le BGCI oscillait juste au-dessus de 2 000 le 23 avril, un niveau atteint pour la première fois en 2021. Il indique également le plus haut de l’indice en 2025, proche de 4 000, et un point de référence inférieur autour de 1 000. M. McGlone a qualifié cette tendance de « syndrome du même graphique » par rapport au S&P 500 et à sa moyenne mobile sur 200 jours, soulignant que les cryptomonnaies restent fortement corrélées au bêta mais n'ont pas réussi à conserver leurs gains.

« Surapprovisionné, surmédiatisé et surévalué : telle est notre vision du marché des cryptomonnaies », a-t-il déclaré. « Il faudra peut-être un remède sous forme de baisse des prix pour améliorer les performances. »

La pression de l'offre de cryptomonnaies remet en cause la dynamique du marché

Le marché des cryptomonnaies s'est considérablement développé depuis l'introduction du Bitcoin en 2009, avec des millions de cryptomonnaies supplémentaires désormais cotées. Cette croissance a contribué à ce que M. McGlone considère comme une offre pratiquement illimitée sur le marché. Les actifs cryptographiques ont eu du mal à maintenir des prix élevés, les replis répétés reflétant une volatilité persistante et une pression sur l'offre.

La flambée du Bitcoin au-dessus de 100 000 dollars en 2025 pourrait représenter un pic durable dans les conditions actuelles. Le niveau de 1 000 a été cité comme un niveau de soutien potentiel pour le BGCI. Le stratège a précisé :

« La flambée de 2025 au-dessus de 100 000 dollars pour le premier-né pourrait avoir établi un pic durable. Un niveau de soutien BGCI à bas prix pourrait se situer près de 1 000. »

Ce point de vue fait suite à l’avertissement précédent de McGlone selon lequel le bitcoin pourrait subir la pression d’un marché baissier si l’on se fie à sa performance depuis le début de la cotation des ETF sur bitcoin au comptant. Il a souligné comme risques la volatilité élevée, la corrélation plus étroite avec les actions et l’offre excédentaire de cryptomonnaies. Le stratège de Bloomberg Intelligence avait précédemment déclaré : « Je penche pour l’hypothèse que l’effondrement des cryptomonnaies ne fait que commencer. Il y en a eu un en 2009 — le bitcoin — et il y en a désormais des millions, dont la plupart ne reflètent guère de valeur réelle mais sont néanmoins évalués à des milliards. Le bitcoin pourrait revenir à 10 000 dollars, surtout si le bêta baisse. »