Quelle est la prochaine étape pour la loi CLARITY ? Grayscale met en garde contre des obstacles majeurs

La prochaine étape du CLARITY Act dépend de la consolidation

Le gestionnaire d'actifs cryptographiques Grayscale Investments a fait part le 15 mai de la suite des événements pour le CLARITY Act après que la commission bancaire du Sénat a fait avancer le projet de loi sur le marché des actifs numériques par un vote de 15 voix contre 9. Deux démocrates se sont joints aux républicains, conférant à la mesure un soutien bipartisan avant un processus plus difficile devant l'ensemble du Sénat. Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, a noté :

« La loi CLARITY a franchi un obstacle majeur au sein de la commission bancaire du Sénat grâce à un vote bipartite. »

La prochaine étape commence par une consolidation. Le CLARITY doit être combiné avec le Digital Commodity Intermediaries Act (DCIA), qui a été adopté par la commission sénatoriale de l'agriculture le 29 janvier par un vote partisan de 12 voix contre 11. Ce paquet combiné du Sénat doit également être harmonisé avec la version de la Chambre des représentants du CLARITY, adoptée en juillet dernier. Les deux projets de loi du Sénat se recoupent, mais ils abordent la structure du marché différemment. CLARITY constitue le cadre le plus large. Il couvre la classification des jetons, les obligations d’information des investisseurs, l’enregistrement des intermédiaires, l’intégration bancaire, les règles de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et la répartition des compétences entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il inclut également une taxonomie des actifs numériques à trois niveaux, le règlement « Regulation Crypto » et les règles de la loi sur le secret bancaire (Bank Secrecy Act) applicables aux intermédiaires en cryptomonnaies.

Le DCIA a une portée plus restreinte. Il se concentre sur les matières premières numériques, les règles de la CFTC applicables aux courtiers, aux dépositaires, aux bourses, aux marchés au comptant, à la séparation des fonds des clients, aux obligations d'information, aux conflits d'intérêts et à la coordination avec la SEC.

Le Sénat doit fusionner deux projets de loi sur le marché des cryptomonnaies

Les deux projets de loi diffèrent également dans la manière dont ils répartissent la surveillance entre les régulateurs. Le CLARITY maintient la SEC impliquée dans les titres d'actifs numériques et certaines offres d'actifs auxiliaires, tandis que le DCIA transfère davantage de surveillance des marchés au comptant de matières premières numériques vers la CFTC. Le CLARITY comprend également des règles plus larges liées à l'intégration bancaire, à la conservation, aux paiements, aux mesures de lutte contre le blanchiment d'argent et à l'autorité du Trésor sur les transferts cryptographiques étrangers à haut risque.

Grayscale a cité les contrats Polymarket et Kalshi qui estimaient les chances d’adoption à près de 70 %. Ces chances dépendent toujours de la fusion par les législateurs des projets de loi sur la banque et l’agriculture, de l’alignement du paquet du Sénat sur la mesure de la Chambre des représentants et de l’obtention d’un soutien démocrate suffisant pour faire passer le texte au Sénat. M. Pandl a noté :

« Les chances d'adoption cette année sont élevées, selon nous, mais le projet de loi nécessitera un soutien bipartite pour être adopté par l'ensemble du Sénat et entrer en vigueur. »

La composition mathématique du Sénat constitue désormais le principal obstacle. Les républicains détiennent 53 sièges ; il faudrait donc qu'au moins sept démocrates soutiennent le projet de loi si les républicains restent unis. Les sénateurs Ruben Gallego (Arizona) et Angela Alsobrooks (Maryland) ont soutenu le CLARITY Act lors du vote de la commission bancaire du Sénat. L'adoption du GENIUS Act par le Sénat par 68 voix contre 30 offre un modèle récent de législation bipartisane sur les cryptomonnaies.