Chamath Palihapitiya prévient : le Bitcoin tombera à zéro après des années haussières

De 1 million de dollars à zéro : Chamath change à nouveau d’avis sur le bitcoin

Chamath Palihapitiya avait autrefois qualifié le bitcoin d’« or 2.0 », prédit un cours d’un million de dollars et exhorté les investisseurs à le considérer comme une assurance financière. Aujourd’hui, l’investisseur milliardaire affirme que le bitcoin a atteint son plafond et qu’il finira par valoir zéro, à la suite d’un piratage orchestré par l’intelligence artificielle (IA). C’est un revirement de situation assez spectaculaire, mais ce n’est pas le premier.

L’ancien dirigeant de Facebook avait déjà vendu ses actions Tesla tout en faisant l’éloge de l’entreprise en public, avant de reconnaître par la suite l’existence de problèmes fondamentaux au sein des sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SPAC) qu’il avait contribué à populariser. Ses dernières prévisions concernant le bitcoin ajoutent un nouveau rebondissement à une carrière marquée par des prédictions audacieuses, des sorties lucratives et des revirements occasionnels.

Chamath prédit la chute du bitcoin aux mains de l’IA

S’exprimant dans l’épisode 304 du podcast « Moonshots » de Peter Diamandis, diffusé en début de semaine, Palihapitiya a douché les espoirs concernant les perspectives à long terme du bitcoin. « Je pense simplement qu’il a atteint son plafond, puis qu’il finira par être piraté, et qu’il retombera alors à zéro. » Son raisonnement s’articule autour de trois préoccupations : une fongibilité limitée, une confidentialité financière insuffisante et la possibilité que des systèmes d’IA de plus en plus sophistiqués puissent compromettre la sécurité du réseau Bitcoin. Palihapitiya a fait valoir que les banques centrales ne peuvent pas adopter facilement le bitcoin comme actif de réserve, car son registre transparent ne dispose pas des protections en matière de confidentialité exigées par les institutions souveraines. Sans ces acheteurs potentiels, il estime que la cryptomonnaie se heurte à un plafond de valorisation. Son scénario le plus pessimiste implique qu’un système d’IA parvienne à contourner les défenses cryptographiques du bitcoin ou à compromettre les avoirs dormants de Satoshi Nakamoto. Un attaquant, a-t-il suggéré, pourrait voler les pièces, vendre à découvert du bitcoin et annoncer la faille, tirant ainsi potentiellement un double profit de la panique qui s’ensuivrait sur les marchés.

Il a également qualifié de « pratiquement impossible » une transition coordonnée vers une cryptographie résistante à l’informatique quantique, invoquant la gouvernance notoirement controversée du bitcoin. Il s’agit là de menaces hypothétiques, et non de vulnérabilités avérées. Le hachage SHA-256 et la sécurité des signatures de portefeuille sont des mécanismes cryptographiques distincts, et aucune faille catastrophique de ce type n’a jamais été constatée dans le protocole du bitcoin.

De l’évangéliste du Bitcoin aux regrets d’un milliard de dollars

Cette prédiction marque un revirement spectaculaire par rapport au plaidoyer initial de Palihapitiya, et les adeptes du bitcoin ne manquent pas de le lui faire savoir. Vers 2012 et 2013, il a accumulé des bitcoins à un cours compris entre 80 et 100 dollars par pièce. Il est notamment connu pour avoir recommandé d’allouer 1 % de sa fortune personnelle à la cryptomonnaie à titre d’« assurance contre les imbéciles ». En 2017, il envisageait un bitcoin à 100 000 dollars, puis à 1 million de dollars. En janvier 2021, il prévoyait que les cours atteindraient 200 000 dollars d’ici cinq à dix ans.

Pourtant, Palihapitiya s’était déjà débarrassé d’une partie importante de ses avoirs. En 2014, il aurait utilisé environ 2 739 BTC, d’une valeur alors de 1,6 million de dollars, pour acheter un terrain au lac Tahoe. Lors d’une discussion dans le podcast All-In en novembre 2024, il a qualifié ses ventes antérieures de bitcoins d’« erreur de 3 ou 4 milliards de dollars… qui ne cesse de grossir ». Il affirme aujourd’hui ne plus détenir directement de bitcoins, ayant échangé son exposition à long terme contre des actions de Digital Currency Group (DCG), en partie pour échapper aux risques liés à la conservation personnelle.

Tesla, les SPAC et une histoire de revirements

Le bitcoin n’est pas le premier investissement à faire l’objet d’évaluations radicalement différentes de la part de Palihapitiya. En janvier 2021, il avait publiquement salué les perspectives de Tesla, laissant entendre que son action pourrait doubler, voire tripler. En septembre, cependant, il a révélé avoir vendu l’intégralité de sa position au cours de l’année précédente, bien qu’il soit resté publiquement optimiste quant à l’avenir du constructeur automobile.

Puis vint le boom des SPAC. Surnommé le « roi des SPAC », Palihapitiya a défendu les sociétés à chèque en blanc comme un meilleur moyen d’accéder aux marchés boursiers. Les opérations impliquant Virgin Galactic, Clover Health et Opendoor ont par la suite connu de fortes baisses du cours de leurs actions, tandis que SoFi s’est avérée relativement plus performante. Il a également vendu pour environ 213 millions de dollars d’actions personnelles de Virgin Galactic début 2021.

Palihapitiya a par la suite admis que les incitations liées aux SPAC étaient « totalement et fondamentalement inappropriées, car je pouvais conclure une opération tout en étant rémunéré ». Il a qualifié cette expérience de « tache sur mon parcours, et je vais y remédier ».

Changement d’avis ou changement de discours ?

Palihapitiya a ouvertement défendu la flexibilité intellectuelle, déclarant qu’il « se réserve le droit de changer d’avis ». Son parcours d’investisseur illustre cette philosophie, même si vendre un placement tout en restant optimiste quant à ses perspectives n’est pas nécessairement contradictoire. Les besoins de liquidité, la gestion de portefeuille et l’évolution des conditions de marché peuvent tous influencer ces décisions.

Pourtant, le contraste est difficile à ignorer. L’investisseur qui vantait autrefois le bitcoin comme une protection contre l’instabilité financière prédit désormais sa destruction technologique, tout en reconnaissant avoir échangé ses propres bitcoins contre des actions d’entreprise il y a plusieurs années.

Que sa dernière prédiction s’avère prémonitoire ou devienne une nouvelle prévision qu’il finira par revoir, Palihapitiya a parcouru un chemin considérable, passant de la recommandation du bitcoin comme assurance à l’avertissement que cette assurance elle-même pourrait disparaître.