Le bitcoin a chuté sous la barre des 77 000 dollars pour atteindre un plus bas journalier à 76 651 dollars, à la suite d'une hausse mensuelle de 0,4 % de l'indice des prix à la production américain, supérieure aux prévisions.
Une vague de liquidations de 562 millions de dollars frappe le marché des cryptomonnaies après la flambée de l'inflation mesurée par l'IPP
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Points clés
- Le bitcoin a chuté sous la barre des 77 000 dollars jeudi, après la publication de l'IPP par le Bureau américain des statistiques du travail.
- Les données de Bitstamp indiquent une baisse à 76 651 dollars, tandis que les liquidations de produits dérivés cryptos ont atteint un pic de 562 millions de dollars.
- Les cotes de Polymarket pour une hausse des taux de la Fed de 25 points de base ont bondi à 63 % à l’approche de la publication du rapport sur l’IPC.
La surprise de l’IPP déclenche une vague de ventes
Le cours du Bitcoin a chuté sous la barre des 77 000 dollars jeudi après la publication par le Bureau américain des statistiques du travail de données indiquant une hausse mensuelle de 0,4 % de l’indice des prix à la production (IPP) américain. Bien que largement anticipée, cette légère hausse de l’IPP a tout de même fait chuter les marchés mondiaux, les investisseurs ayant reçu ce qui pourrait être la première de deux confirmations indiquant que la Réserve fédérale ne baissera pas ses taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion.
Les données de Bitstamp montrent que le bitcoin a atteint un plus bas journalier à 76 651 dollars peu après que le BLS eut confirmé ce que le marché anticipait : une hausse de l’inflation aux États-Unis à venir. Avant cette publication, le bitcoin se stabilisait entre 78 000 et 79 000 dollars.
Bien qu’il ait par la suite regagné les 77 000 dollars, le bitcoin restait dans le rouge, ayant chuté de plus de 2,5 % en 24 heures tandis que sa capitalisation boursière reculait à 1 550 milliards de dollars. Dix jours après le début du mois de septembre, le cours du bitcoin n’avait enregistré aucune progression à la hausse, laissant entrevoir la possibilité qu’il termine le mois à un niveau inchangé, à moins qu’un autre événement macroéconomique ne relance la reprise. Du côté des produits dérivés, la forte baisse de la cryptomonnaie à la suite de la publication de l’IPP a entraîné près de 74 millions de dollars de liquidations de positions longues en quatre heures. Cela a porté le montant total des liquidations de positions longues sur 24 heures à 112 millions de dollars, contre 8 millions de dollars pour les positions courtes. Au total, les liquidations sur l’ensemble du marché ont atteint un pic de 562 millions de dollars, les positions longues représentant environ 484 millions de dollars.
Par ailleurs, immédiatement après la publication, les parieurs de Polymarket et Kalshi ont estimé à 63 % la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base, soit une hausse de 9 points de pourcentage, tandis que l’outil CME FedWatch indiquait 67 %. Les économistes, quant à eux, s’attendent à ce que le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) indique un ralentissement du taux d’inflation annuel à 3,3 % en août, contre 3,4 % en juillet. Sur une base mensuelle, ils s’attendent toutefois à ce que les prix à la consommation progressent de 0,4 % après une hausse de 0,1 % en juillet.
La forte chute des marchés des cryptomonnaies reflète un clivage macroéconomique plus large entre les investisseurs obligataires et Washington. La tentative du Trésor américain de plafonner les rendements à long terme en triplant ses opérations de rachat à 6 milliards de dollars a fait long feu, le marché obligataire ayant rapidement rejeté cette intervention.
Les rendements de référence des bons du Trésor américain à 10 ans ont bondi au-delà de 4,90 %, soit une hausse de 95 points de base depuis le début du conflit avec l’Iran, auxquels se sont ajoutés 10 points de base supplémentaires à la suite de l’annonce explicite par le Trésor d’une expansion de ses rachats. Les analystes estiment que cette dynamique illustre la futilité de tenter de gérer les rendements par le biais de rachats lorsque des facteurs macroéconomiques sous-jacents, tels que les prix élevés du Brent et les volumes d’émission records, exigent une prime de risque à terme plus élevée.
Le rendement à 10 ans approchant désormais le seuil des 5,00 %, les coûts d’emprunt, tant pour le gouvernement américain que pour les consommateurs américains lambda, ne feront que grimper. De plus, les taux hypothécaires ont grimpé en flèche de manière synchronisée, gelant de fait les transactions immobilières résidentielles. Selon un article de la Kobeissi Letter publié le X, la lutte apparente entre le Trésor américain et le marché obligataire laisse présager un « quatrième trimestre très mouvementé ».
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
