Les « Magnificent 7 » perdent 1 000 milliards, mais la transformation commence (Devere)

Nigel Green prévoit un changement dans la manière dont les investisseurs achètent des titres technologiques

Nigel Green, PDG du cabinet de conseil financier Devere Group, a analysé la perte de plus de 1 000 milliards de dollars subie par les « Magnificent 7 » le 5 novembre dans des commentaires transmis à Bitcoin.com News le 6 novembre. Il a fait valoir que leurs activités bien établies garantissaient une croissance continue. M. Green a déclaré :

« Une perte de 1 000 milliards de dollars en une seule journée pour ce « super-groupe » technologique amène naturellement les gens à se demander si son règne est terminé. La réponse est non. »

Les « Magnificent 7 » regroupent les principales valeurs américaines du secteur technologique et des secteurs connexes : Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet (la société mère de Google), Meta et Tesla. Leurs activités couvrent le cloud computing, les puces électroniques, les smartphones, la publicité et la vente en ligne.

Pour l’avenir, il a expliqué : « Ce qui est révolu, c’est l’habitude d’acheter les sept titres en une seule opération. Désormais, chacun sera jugé sur ses propres résultats, et de nombreux investisseurs verront cette correction comme une occasion d’acheter à la baisse. »

Des pertes inégales mettent les résultats des entreprises sous les feux de la rampe

Le 5 novembre, Tesla a chuté de 10,77 % et Nvidia de 9,26 %, tandis qu’Apple a reculé de 1,53 %. Microsoft a perdu 3,58 %, Meta a chuté de 3,96 %, Amazon a reculé de 2,19 % et Alphabet a baissé de 2,20 %. M. Green a déclaré :

« Même dans un contexte de panique, les investisseurs ont sélectionné leurs cibles. Le marché a commencé à trier les “Magnificent 7” entre les mains des plus solides et celles des plus fragiles. »

À Wall Street, le S&P 500 a perdu 4,4 % et le Nasdaq 5,5 %. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1 833 points. Les 11 secteurs du S&P 500 ont tous clôturé en baisse. Les valeurs liées à l’IA ont été mises sous pression par les craintes que les victoires démocrates aux élections de mi-mandat n’entraînent des moratoires sur les centres de données.

Vers 9 h 42 (heure de la côte Est) le 6 novembre, Nvidia avait rebondi de 6,9 %, tandis que Tesla gagnait 2,8 %, Meta progressait de 2,5 %, Alphabet de 2,3 % et Amazon de 1,1 %. Apple et Microsoft restaient en baisse, reculant respectivement de 1,3 % et 1,1 %. Le bitcoin s’échangeait à près de 75 249 dollars le 6 novembre après avoir effleuré les 74 762 dollars. Il se situait à environ 11,3 % en dessous du niveau de 84 843 dollars atteint fin octobre.

La cryptomonnaie avait également reculé lors de la séance du 5 novembre. La comparaison des pertes boursières effectuée par Michael Saylor a estimé la baisse du bitcoin à environ 5 % le 5 novembre, parallèlement à la chute plus marquée du Nasdaq. Ses chiffres ont montré que le repli avait touché aussi bien les actifs numériques que les valeurs technologiques.

Les coûts de financement ont compliqué les perspectives pour les infrastructures d’IA. L’analyse de Bitfinex sur le financement du secteur technologique, publiée le 2 novembre, a mis en évidence des inquiétudes croissantes concernant les coûts d’emprunt et le recours de plus en plus important au crédit pour financer les dépenses d’investissement. Cette évaluation a ajouté une dimension financière à l’importance accordée par Green à l’évaluation des entreprises individuelles.

Les revenus liés à l’IA et l’approvisionnement en électricité façonnent les perspectives de Green

La fidélisation de la clientèle, la sécurité de l’approvisionnement en électricité et les revenus issus des dépenses en IA constituaient les critères proposés par Green pour évaluer les entreprises technologiques. Les appels à des restrictions sur les centres de données ont également créé une incertitude quant à l’expansion des infrastructures, y compris les projets impliquant des mineurs de bitcoins. Ces propositions ont placé les autorisations de construction au même rang que le financement et la disponibilité de l’électricité parmi les considérations auxquelles sont confrontés les promoteurs.

Selon l’analyse de Green, la vague de ventes du 5 novembre a montré des signes de capitulation. Il a souligné la flambée du VIX, qui mesure la volatilité attendue de l’indice S&P 500 au cours des 30 prochains jours, ainsi que la chute généralisée des cours boursiers, y voyant des signes indiquant que des vendeurs contraints pourraient être en train de liquider leurs positions. Tout en anticipant une volatilité accrue, le dirigeant a affirmé que la demande en puissance de calcul continuait de croître.

Ses prévisions à plus long terme s’articulaient autour d’un éventuel changement à la tête du groupe. Il a déclaré : « Des corrections comme celle-ci éliminent l’excès et récompensent la discipline. Le “super pack” continuera probablement à mener le boom de l’IA, même si la hiérarchie au sommet pourrait être différente. » M. Green a ajouté :

« Un marché plus pointu et plus sélectif devrait rendre la prochaine phase de sa progression bien plus durable que la précédente. »