Glassnode prévient: vague massive de liquidations du Bitcoin à 60 000$

Glassnode met en garde contre les positions vulnérables en dessous du cours du Bitcoin

Glassnode, une société spécialisée dans l’analyse des données publiques de la blockchain et des marchés des cryptomonnaies, a émis un avertissement le 14 novembre concernant la concentration de positions longues. Ces positions haussières visent à tirer profit de la hausse des cours, et leur concentration de liquidation marque une zone où de nombreuses positions pourraient être clôturées de force. La société a déclaré :

« Le cours du BTC s’approche d’un important groupe de liquidations. La cassure haussière du mois d’août a laissé derrière elle ces positions longues. Les marchés ont tendance à se diriger vers des points de fragilité tels que celui-ci. Après des semaines de ventes, cela pourrait être le catalyseur d’une capitulation finale massive. »

L’analyse de Glassnode du 11 novembre situait le plus grand groupe de liquidations modélisé entre 59 500 et 62 600 dollars sur une carte thermique à six mois, qui utilise des couleurs plus vives pour indiquer les concentrations les plus fortes de clôtures potentielles de contrats à terme. Cette zone était restée intacte depuis le plus bas d’août, tandis que la cassure observée ce mois-là avait laissé en place ces positions longues, ou points d’entrée pour des opérations haussières. Une vague de capitulation désignerait une explosion des ventes, les traders abandonnant leurs positions sous la pression.

À 17 h 51 EST le 14 novembre, le bitcoin s’échangeait à 63 602 $, en baisse de 6,90 %, soit 4 714,58 $, sur 24 heures. Le cours affichait une baisse de 14,81 % sur une semaine et de 21,45 % sur un mois. Sa baisse sur un an s’élevait à 31,70 %.

Les liquidations forcées s’accompagnent d’une baisse de la liquidité des marchés

L’effet de levier permet aux traders de contrôler une exposition supérieure aux fonds engagés, la garantie servant de couverture à leurs transactions. Lorsque les pertes laissent une marge trop faible pour satisfaire à l’exigence minimale d’une bourse pour maintenir une position ouverte, la plateforme peut déclencher des liquidations de positions longues sur contrats à terme. Ces liquidations peuvent accentuer la pression à la vente, en particulier lorsque de nombreuses positions atteignent simultanément leurs seuils.

Les tensions plus générales sur la liquidité des cryptomonnaies et le positionnement sur les produits dérivés se sont traduites par environ 1,64 milliard de dollars de liquidations au cours d’une période de 24 heures autour de la baisse du 13 novembre, dont près de 90 % concernaient des positions haussières. La liquidité décrit la capacité du marché à absorber des transactions sans variations de prix importantes, tandis que le positionnement sur les produits dérivés mesure l’exposition via des contrats liés à des actifs sous-jacents. Le 14 novembre, Glassnode a également signalé que l’offre de stablecoins s’était contractée de 17 milliards de dollars en un mois, réduisant ainsi les capitaux disponibles sur les marchés des cryptomonnaies.

Les fonds négociés en bourse (ETF) américains sur le bitcoin au comptant ont enregistré 185,4 millions de dollars de sorties nettes le 13 novembre, dont 143,5 millions de dollars chez Blackrock et 41,9 millions de dollars chez Fidelity. Les retraits ont totalisé environ 1,07 milliard de dollars entre le 9 et le 13 novembre, chaque séance s’étant soldée par un résultat négatif. Le 13 novembre a marqué le septième jour de négociation consécutif de sorties nettes, prolongeant ainsi la série amorcée le 5 novembre.

Des achats sélectifs viennent contrebalancer les ventes

Les vagues de liquidations précédentes avaient déjà éliminé de nombreuses positions longues constituées lors de la baisse observée depuis septembre, a noté Glassnode le 11 novembre. Cela a réduit la concentration de positions vulnérables à un niveau proche du cours en vigueur au moment de la publication de l’analyse. Le groupe plus important datant du mois d’août est resté en place, créant une distinction entre l’effet de levier déjà supprimé et l’exposition toujours vulnérable en dessous du niveau du marché.

Malgré cette baisse, l’évaluation de Glassnode du 11 novembre, qui faisait état d’un affaiblissement de la demande et d’une accumulation sélective, a mis en évidence un regain d’achats parmi les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 BTC et entre 1 000 et 10 000 BTC. Ces cohortes regroupent les adresses de portefeuilles en fonction de leur solde, et le terme « accumulation » désigne l’augmentation de leurs avoirs. Les petits détenteurs et la plus grande cohorte ont continué à réduire leurs soldes, laissant les achats concentrés sur certains groupes. Parallèlement, les anticipations d’une hausse des taux d’intérêt américains ont pesé sur le contexte financier. CME Fedwatch, qui estime les probabilités des décisions de la Réserve fédérale à partir des cours des contrats à terme, attribuait, le 14 novembre, une probabilité de 88,5 % à une hausse d’un quart de point et de 11,5 % à une hausse d’un demi-point. La réunion de politique monétaire de la Fed était prévue les 8 et 9 décembre.