L'USDT de Tether dépasse l'Ether en termes de capitalisation boursière, le stablecoin atteignant 186 milliards de dollars

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• <p><span style="font-weight: 400;">Points clés : </span></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;">L’USDT a brièvement dépassé l’ether en termes de capitalisation boursière, avec environ 186,06 milliards de dollars contre 185,66 milliards, une première depuis environ 8 ans. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">La croissance de Tether, tirée par ses émissions, a coïncidé avec une baisse du cours de l’ether, proche de 1 500 dollars, comblant ainsi un écart qui s’était réduit depuis des mois. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">L’ether a par la suite repris la deuxième place à mesure que les cours se raffermissaient, mais la hausse continue de l’USDT reflète la domination croissante des stablecoins, dont la capitalisation dépasse désormais les 320 milliards de dollars.</span></li>
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Augmentation des émissions, baisse du cours de l’ether

Ce renversement de tendance a placé l’USDT devant l’ether (ETH), l’actif natif du réseau Ethereum, dans le classement, juste derrière le bitcoin. Au moment de ce renversement, l’ether s’échangeait dans une fourchette comprise entre 1 500 et 1 560 dollars, un niveau qui a comprimé sa valorisation totale alors même que l’offre de Tether continuait de s’étendre.

Le mécanisme de cette évolution est assez simple, l’USDT étant indexé à parité avec le dollar américain : sa capitalisation boursière suit donc simplement le nombre de jetons en circulation. « Ce qui a comprimé la capitalisation boursière de l’ether, c’est son cours, et ce qui a fait augmenter celle de l’USDT, c’est son émission », ont noté les analystes, résumant ainsi une divergence qui s’accentuait depuis des mois.

Ce renversement de situation a marqué la première fois en près de huit ans que l’USDT devançait l’ether, ce qui reflète la place prépondérante qu’ont désormais les stablecoins dans le trading et le règlement des transactions cryptographiques. Un premier rapprochement de ce cap avait eu lieu lorsque la capitalisation de l’USDT avait frôlé les 187 milliards de dollars, face à un chiffre similaire pour l’ether, avant que ce dernier ne reprenne la tête à mesure que les prix se stabilisaient.

La croissance de Tether a été implacable : l’USDT de la société a continué d’ajouter des milliards de nouveaux jetons au cours de l’année écoulée, alors que la demande de liquidités en dollars sur la blockchain a bondi, et sa part de marché dans le secteur des stablecoins a oscillé entre 58 % et 59 %. La capitalisation boursière de Tether avait déjà franchi plusieurs étapes majeures au cours de son ascension, et son directeur général, Paolo Ardoino, a souligné à plusieurs reprises que l’expansion de ce token témoigne de l’évolution croissante de Tether vers une infrastructure de marché essentielle.

Il convient également de mentionner que le marché global des stablecoins a récemment franchi le seuil des 320 milliards de dollars, démontrant une fois de plus à quel point les tokens indexés sur le dollar sont devenus essentiels au fonctionnement des cryptomonnaies. Par ailleurs, Tether a également révélé hier avoir transféré avec succès 100 milliards de dollars de valeur sur différents réseaux en seulement 525 jours (ce qui constitue également un temps record).

Ces chiffres s’expliquent en grande partie par les cas d’utilisation croissants de l’USDT, notamment son adoption par les particuliers et les robots. Cela dit, pour l’Ether, cette situation est pour le moins préoccupante, étant donné que sa valorisation n’a cessé de baisser depuis des mois. De plus, le fait qu’un stablecoin ait brièvement dépassé la deuxième plus grande plateforme de contrats intelligents illustre une tendance qui semble définir les cycles actuels du marché : les capitaux semblent affluer vers les tokens libellés en dollars pour leur utilité et leur sécurité, alors même que les actifs spéculatifs perdent du terrain.