Les fonds tokenisés de Blackrock atteignent 2,93 milliards de dollars sur la blockchain, l'Ethereum arrivant en tête avec 1,1 milliard de dollars

Une présence multichaîne ancrée par BUIDL

La majeure partie des actifs «on-chain» de Blackrock est détenue par le Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), le fonds monétaire tokenisé qu’elle a lancé en 2024 avec la plateforme d’émission Securitize. Le fonds détient des liquidités, des bons du Trésor américain et des contrats de mise en pension, et représente les parts des investisseurs sous forme de jetons blockchain pouvant être réglés 24 heures sur 24.

BUIDL a vu le jour sur Ethereum et s’est depuis étendu à huit réseaux, dont Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos et BNB Chain. L’accès reste réservé aux acheteurs qualifiés, avec un investissement minimum de 5 millions de dollars pour les particuliers et de 25 millions de dollars pour les institutions.

Blackrock s’est montré très clair quant à sa stratégie : dans ses perspectives pour 2026, la société a désigné la cryptomonnaie et la tokenisation comme des thèmes « dynamisant les marchés d’une manière sans précédent », et son PDG, Larry Fink, a à plusieurs reprises présenté la tokenisation comme la prochaine étape de l’infrastructure de marché.

De plus, comme l’a récemment rapporté Bitcoin.com News, Moody’s a attribué à BUIDL sa note maximale AAA-mf sur le marché monétaire alors que le fonds gérait 2,58 milliards de dollars d’actifs, un gage que les investisseurs institutionnels exigent généralement avant d’engager des capitaux.

De nouveaux fonds ciblent les liquidités en stablecoins

Ce chiffre de 2,93 milliards de dollars inclut également les nouveaux produits de BlackRock, puisque le gestionnaire d’actifs a déposé le 8 mai auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) une demande de lancement de deux fonds monétaires tokenisés supplémentaires, à savoir le BSTBL sur Ethereum et le BRSRV sur plusieurs blockchains. Tous deux investissent dans des liquidités et des bons du Trésor américain à court terme et sont conçus pour offrir aux émetteurs et détenteurs de stablecoins un moyen réglementé de générer un rendement sur leurs réserves.

Cela permet à Blackrock de capter les liquidités qui se trouvent déjà sur la blockchain. Les stablecoins détiennent bien plus de 100 milliards de dollars de réserves cumulées, et les émetteurs placent de plus en plus leurs actifs de garantie dans des produits du Trésor tokenisés plutôt que dans des comptes traditionnels.

La course à la tokenisation s’accélère

Vu de l’extérieur, la croissance de Blackrock s’inscrit dans un essor plus général. Le marché des actifs du monde réel (RWA) tokenisés, par exemple, a grimpé à environ 34,5 milliards de dollars, doublant au cours de l’année écoulée, tandis que les produits du Trésor américain tokenisés ont récemment dépassé les 15,20 milliards de dollars (BlackRock et Circle étant en tête des entrées de capitaux). Ethereum reste la couche de règlement dominante du secteur, hébergeant la majorité de la valeur des fonds tokenisés de l’ensemble des émetteurs. La concurrence s’intensifie également, JPMorgan préparant un deuxième fonds de bons du Trésor tokenisés sur Ethereum et l’USYC de Circle dépassant les 3 milliards de dollars. De plus, la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) a fait appel à BlackRock et Goldman Sachs pour un projet pilote prévu en juillet visant à tokeniser les actions du Russell 1000 et les bons du Trésor. Chaque nouvel acteur vient renforcer la même thèse, à savoir que les liquidités et les garanties du marché monétaire sont les premières à passer sur la blockchain.

À l’avenir, l’autorisation de la SEC et le calendrier de lancement des fonds BSTBL et BRSRV détermineront à quelle vitesse le total des actifs sur la blockchain de Blackrock progressera à partir de là, et si la société parviendra à transformer son avance initiale dans la gestion de trésorerie tokenisée en une position dominante similaire à celle dont elle bénéficie déjà dans le domaine des fonds négociés en bourse (ETF).