Les ETF Spot HYPE ont attiré 153 millions de dollars au cours de leur premier mois, leur volume s'approchant les 900 millions de dollars

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• <li><span style="font-weight: 400;">Les ETF Spot HYPE de 21Shares, Bitwise et Grayscale ont enregistré environ 153 millions de dollars d'entrées nettes au cours de leur premier mois. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Le volume cumulé a frôlé les 900 millions de dollars, le fonds HYPG de Grayscale facturant des frais de 0,29 %, les plus bas du marché. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Environ 97 % des frais d'Hyperliquid financent des rachats HYPE sur la chaîne, liant ainsi la demande d'ETF aux revenus réels des échanges.</span></li>
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• <p><span style="font-weight: 400;">

Des débuts prometteurs pour une nouvelle classe d'actifs

Trois ETF HYPE au comptant ont attiré environ 153 millions de dollars d'entrées nettes et généré près de 900 millions de dollars de volume de transactions depuis leur lancement. La demande initiale a dépassé les prévisions de nombreux analystes pour un token qui n'existait pas sur les plateformes de courtage réglementées aux États-Unis il y a encore quelques mois.

Ces produits offrent aux investisseurs une exposition à HYPE, le token natif de la bourse décentralisée de dérivés Hyperliquid, sans qu'ils aient à détenir directement l'actif. Les trois fonds détiennent directement des HYPE et répercutent les récompenses de staking à un taux annuel d'environ 2,25 %, une structure qui permet aux actionnaires de percevoir un rendement en plus de l'exposition au prix.

21Shares a lancé son fonds THYP sur le Nasdaq le 12 mai, suivi par le BHYP de Bitwise sur la Bourse de New York le 15 mai. Par la suite, l'ETF de staking HYPG de Grayscale a fait ses débuts le 3 juin avec des frais de gestion de 0,29 %

, les plus bas parmi les produits HYPE cotés aux États-Unis.

En réalité, ce chiffre est inférieur aux 0,30 % facturés par 21Shares et le BHYP de Bitwise, une initiative ciblée sur un marché où les émetteurs se livrent à une course pour capter les premiers flux. Le lancement simultané du THYP et du BHYP a marqué le lancement d'ETF sur altcoins le plus fort de l'année, les fonds ayant absorbé plus de 1 % de la capitalisation boursière du HYPE au cours de leurs 10 premiers jours de cotation.

Ce qui distingue HYPE, c'est son lien avec les revenus réels de la plateforme, étant donné que près de 97 % des frais de transaction d'Hyperliquid sont versés dans un fonds d'assistance on-chain qui rachète des HYPE, créant ainsi un mécanisme de demande automatique directement lié à l'activité de la bourse. Cette dynamique confère aux ETF un contexte fondamental inhabituel par rapport aux fonds qui suivent des tokens non productifs.

L'intérêt des institutionnels se renforce en coulisses

Les entrées dans les ETF ne sont qu'une partie du tableau, car HYPE a récemment atteint un record de plus de 75 dollars alors que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) s'apprêtait à ouvrir le marché américain des contrats à terme perpétuels, un changement réglementaire qui a élargi le marché potentiel pour les produits liés à Hyperliquid.

Les grands acteurs ont également accumulé des positions, les portefeuilles liés à la société de capital-risque a16z émergeant comme l’un des sixièmes plus grands détenteurs de HYPE après avoir amassé plus de 190 millions de dollars de jetons, ce qui indique que les investisseurs avertis voient dans ce réseau un potentiel de pérennité plutôt qu’une opération à court terme.

Pour autant, cette hausse n'est pas sans risque, certains analystes se montrant prudents quant au prix de l'HYPE alors même que les entrées de capitaux augmentent, avertissant qu'un token étroitement lié à la santé d'une seule bourse comporte un risque de concentration si les volumes de trading venaient à baisser. Les flux nets peuvent s'inverser rapidement si le sentiment change.

Cela dit, avec un volume de près de 900 millions de dollars et des afflux réguliers chez trois émetteurs, la prochaine étape consistera à déterminer si les ETF HYPE au comptant pourront maintenir leur élan au cours d’un deuxième mois, ou si l’engouement initial s’avérera être un phénomène de début de cycle.