L'ETF de staking « Hyperliquid » de Grayscale fait son entrée sur le marché avec les frais les plus bas des États-Unis, à 0,29 %

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• <li><span style="font-weight: 400;">Le HYPG de Grayscale a été lancé le 3 juin avec des frais de 0,29 %, les plus bas parmi tous les produits HYPE américains. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Le fonds propose des frais inférieurs à ceux du THYP de 21Shares (0,30 %) et du BHYP de Bitwise, ce qui aggrave la guerre des prix entre les ETF HYPE. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Le HYPG est le troisième fonds Hyperliquid coté aux États-Unis, les ETF HYPE ayant déjà enregistré plus de 132 millions de dollars d'entrées.</span></li>
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La guerre des frais s'intensifie autour des HYPE

Grayscale a lancé son fonds négocié en bourse (ETF) Hyperliquid Staking, le produit étant désormais coté sous le symbole HYPG. Le fonds est assorti de frais de sponsor de 0,29 %, ce qui, selon Grayscale, représente les frais de gestion bruts les plus bas parmi tous les produits négociés en bourse basés sur HYPE actuellement cotés aux États-Unis.

Grayscale a mené une campagne de promotion agressive pour ce lancement, décrivant HYPE comme « l'actif qui alimente les marchés on-chain 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 », soulignant le rôle de la plateforme dans la génération de milliers de milliards de dollars de volume de trading perpétuel.

La commission de 0,29 % constitue une manœuvre concurrentielle ciblée, puisqu’elle est légèrement inférieure aux 0,30 % facturés par le THYP de 21Shares et plus avantageuse que le BHYP de Bitwise, qui offre la gratuité de la commission le premier mois avant de passer à 0,34 %. En fixant le taux nominal le plus bas, Grayscale parie clairement sur le fait que les investisseurs soucieux des coûts privilégieront son produit, même si le secteur des fonds HYPE devient de plus en plus encombré.

Ce qui distingue le HYPG

Au-delà du prix, le HYPG est structuré comme un ETF de staking, ce qui signifie qu'il offre aux investisseurs une exposition à la fois au cours au comptant du HYPE et aux récompenses de staking générées par le token sous-jacent. Le staking, processus consistant à bloquer des tokens pour aider à sécuriser un réseau blockchain en échange d'un rendement, est une fonctionnalité que les émetteurs américains cherchent de plus en plus à intégrer dans les ETF cryptos, à mesure que les régulateurs se familiarisent avec cette structure.

Le parcours du fonds vers le marché a été rapide. La fiducie qui le sous-tend a été créée en janvier et rebaptisée Grayscale Hyperliquid Staking ETF, auparavant Grayscale HYPE ETF

, peu avant son lancement aujourd’hui. Selon certaines informations, le produit aurait bénéficié d’un investissement initial d’environ 115 millions de dollars en jetons HYPE, ce qui lui a donné une envergure dès le premier jour.

HYPG est le troisième ETF Hyperliquid coté aux États-Unis, après les lancements précédents de 21Shares et Bitwise. Cela fait de ce token l'un des rares altcoins à attirer plusieurs fonds américains concurrents quelques semaines seulement après la mise sur le marché de son premier produit.

Forte demande initiale pour les fonds HYPE

Bitcoin.com News a rapporté au cours du mois dernier que les entrées de capitaux dans les ETF Hyperliquid ont dépassé celles des ETF Bitcoin lors de leurs premières semaines de cotation. De plus, les entrées nettes cumulées dans les ETF liés à HYPE ont déjà dépassé 132 millions de dollars au mois dernier, un chiffre remarquable pour un token qui n'est entré que récemment dans le cadre réglementaire.

Cette dynamique explique en partie la concurrence acharnée sur les frais. Avec trois fonds se disputant désormais les mêmes investisseurs, les émetteurs utilisent le prix comme principal levier, une dynamique qui reflète les batailles sur les frais observées précédemment entre les ETF au comptant sur le bitcoin et l'ether. Pour les investisseurs, cette concurrence s'est traduite par un accès moins coûteux à un token qui, il y a peu, ne se négociait que sur des plateformes cryptos.

Le prochain test consistera à voir si les frais réduits et la fonctionnalité de staking de HYPG permettront de détourner les flux de ses concurrents. Alors que Grayscale, 21Shares et Bitwise s'affrontent désormais de front, le vainqueur pourrait être déterminé moins par l'image de marque que par le coût, le rendement et la capacité de chaque fonds à maintenir la croissance de ses entrées de capitaux à mesure que la nouveauté des ETF HYPE s'estompe.