Les analystes signalent une résistance à 79 000 dollars après que des liquidations de bitcoins d'une valeur de 766 millions de dollars ont effacé les gains enregistrés en mai

Les traders en position longue sur le BTC sont en perte alors qu'un rapport de Bitfinex met en avant un mur de résistance à 79 000 $

Selon le dernier rapport de Bitfinex, l'événement de désendettement du 23 mai a balayé ce week-end 766 millions de dollars de positions cumulées, dont 458 millions de dollars de positions longues, marquant la plus importante liquidation unique en trois mois. L'incertitude géopolitique et le plus haut niveau atteint depuis 16 mois par le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans ont pesé sur les actifs risqués avant la liquidation, poussant le bitcoin à un plus bas de 74 027 $ samedi.

Les analystes notent que les positions ouvertes ont désormais entièrement effacé la progression enregistrée au cours des trois semaines précédentes, tandis que les taux de financement sont revenus à un niveau neutre à légèrement négatif. Ce retour à la normale indique que l'effet de levier a été éliminé, mais que la dynamique haussière reste fragile.

Selon le rapport de Bitfinex, la préoccupation la plus urgente est que les acheteurs récents se trouvent désormais en position de perte. Le bitcoin s'est négocié en dessous du prix réalisé des détenteurs à court terme, proche de 78 600 $, et la base de coût des accumulateurs sur 30 jours a échoué en tant que support après une clôture sous les 76 500 $. Cet échec crée une forte résistance au seuil de rentabilité près de 79 000 $, la base de coût de la cohorte de novembre à février, autour de 85 900 $, continuant de servir de plafond structurel majeur.

Les stratèges de marché de Bitfinex estiment que l'écart de valeur UTXO (Unspent Transaction Output) compris entre 72 000 et 82 000 dollars devrait définir la nouvelle fourchette de négociation à court terme, à moins d'un retour de la demande institutionnelle. Les réserves des bourses se situent près de leurs plus bas niveaux depuis sept ans, et l'offre des détenteurs à long terme reste stable à 14,43 millions de BTC, ce qui indique une prise de bénéfices passive plutôt qu'une sortie systémique de la part de détenteurs très convaincus.

Sur le plan macroéconomique, l'inflation persistante dans les secteurs du logement, de l'énergie et des services continue de compliquer la trajectoire de politique monétaire de la Réserve fédérale. L'analyse de Bitfinex souligne que les mesures d'inflation tenaces restent élevées, car la pénurie de logements, la hausse des taux hypothécaires et l'augmentation des coûts dans le secteur des services continuent d'alimenter des pressions plus générales sur les prix, réduisant ainsi la probabilité de baisses de taux à court terme.

La confiance des consommateurs américains a chuté à un niveau historiquement bas, les ménages étant confrontés à une baisse du pouvoir d'achat et à une hausse du coût de la vie. Les analystes de Bitfinex soulignent que les anticipations d'inflation à long terme ont fortement augmenté, ce qui exerce une pression supplémentaire sur la Fed pour empêcher que ces anticipations ne s'ancrent. Les salaires réels sont devenus négatifs, l'inflation dépassant les hausses salariales, ce qui met les consommateurs dans une situation de plus en plus difficile malgré un marché du travail qui reste résilient.

Sur le marché des fonds négociés en bourse (ETF), Truth Social a retiré ses demandes d'ETF bitcoin, invoquant une concurrence accrue et une compression des frais sur un marché américain des produits négociés en bourse de plus en plus saturé. Les analystes de Bitfinex ont considéré ce retrait comme le reflet d'une situation économique de plus en plus difficile pour les petits nouveaux qui tentent de rivaliser avec des acteurs dominants tels que Blackrock et Fidelity Investments.

Selon l'étude de Bitfinex, les ETF au comptant sur le bitcoin sont devenus des produits banalisés, régis par l'échelle, la liquidité et le pouvoir de fixation des prix, laissant peu de place aux nouveaux entrants tardifs ne disposant pas d'un avantage significatif en matière de distribution. Par ailleurs, le département américain du Commerce a engagé plus de 2 milliards de dollars au titre des incitations prévues par la loi CHIPS en faveur des entreprises de calcul quantique, marquant ainsi la plus importante intervention fédérale à ce jour dans le domaine du matériel quantique.

Les analystes de Bitfinex notent que des ordinateurs quantiques suffisamment avancés pourraient à terme menacer les fondements cryptographiques sur lesquels reposent les réseaux Bitcoin et Ethereum. Cette possibilité renforce l'urgence du développement de la cryptographie post-quantique dans l'ensemble du secteur des actifs numériques.

Pour l'instant, les traders de Bitcoin surveillent si le seuil de rentabilité de 79 000 dollars tiendra ou cédera. Le dernier rapport de Bitfinex indique clairement que sans nouvelle demande institutionnelle, la trajectoire la plus probable reste une évolution latérale ou une tendance à la baisse.