Le Zcash a grimpé de 80 % depuis le 5 juin, les traders ne se laissant pas impressionner par les craintes liées au bug d'Orchard

La vulnérabilité Orchard

La cryptomonnaie axée sur la confidentialité Zcash (ZEC) a bondi mardi, gagnant 11,3 % pour atteindre 478 $, poursuivant ainsi une reprise régulière qui a débuté peu après sa chute à un peu moins de 265 $. Au moment de la rédaction de cet article (5 h 32 EST), la dernière hausse de cette cryptomonnaie axée sur la confidentialité a porté ses gains depuis le 5 juin à environ 80 % et a permis à la capitalisation boursière de ZEC de repasser le seuil des 8 milliards de dollars.

La cryptomonnaie, aux côtés de sa rivale Monero, a été l'une des rares altcoins à enregistrer des gains supérieurs à 5 %, alors même que le bitcoin passait sous la barre des 63 000 $. La flambée du ZEC au-dessus de 470 $ le 9 juin a entraîné la liquidation de 11,5 millions de dollars de positions courtes sur la cryptomonnaie en 24 heures, contre 2,43 millions de dollars de positions longues liquidées.

Si Zcash a depuis repris sa place de leader à son principal rival, le Monero, l'actif se négocie toujours avec une forte décote par rapport à son pic d'avant le 5 juin, qui dépassait légèrement les 600 dollars. Avant la correction, le ZEC surfait sur une puissante vague de dynamique, alimentée par un regain d’intérêt pour la confidentialité dans le domaine des cryptomonnaies et par des soutiens très médiatisés de la part de poids lourds du secteur tels qu’Arthur Hayes. Cependant, cette trajectoire haussière s’est brusquement interrompue. Le catalyseur de ce revirement a été la découverte inquiétante d’une vulnérabilité critique au sein du pool protégé Orchard de Zcash — une faille de sécurité de type « zéro connaissance » qui était restée silencieusement latente depuis 2022.

Malgré cela, les partisans de cette cryptomonnaie axée sur la confidentialité estiment que la découverte de ce bug n’a pas nui à l’attrait à long terme du ZEC. Dans un message publié sur X, Eunice Wong a insisté sur le fait qu’il y avait une probabilité extrêmement faible qu’une exploitation ait été menée et a déclaré que les traders qui s’étaient débarrassés de leurs avoirs avaient réagi de manière excessive.

« La thèse à long terme n’a pas changé. Dans un monde dominé par l’IA où chaque transaction est suivie, la confidentialité financière deviendra l’actif le plus rare, et le ZEC reste l’un des meilleurs atouts en matière de confidentialité dans le domaine des cryptomonnaies. Récupérer ce couteau qui tombe s’avérera être un coup de génie », a écrit Mme Wong.

Matthew Brienen, associé gérant chez Cryptocharged, a déclaré que s’il avait récemment réduit ses positions en ZEC, il s’agissait purement d’une décision de gestion des risques plutôt que d’un changement de conviction. Il a néanmoins expliqué pourquoi la prudence s’imposait, même en l’absence de preuve que le ZEC ait été contrefait.

« Le bug d’Orchard n’est pas un événement d’inflation confirmé. C’est une incapacité confirmée à prouver l’intégrité de l’offre. Ce ne sont pas la même chose. Le fait fondamental le plus important à retenir est que la comptabilité de type « tourniquet » n’équivaut pas à prouver que les soldes d’Orchard sont légitimes. On peut suivre ce qui est entré. On peut suivre ce qui est sorti. Cela ne prouve pas que chaque créance au sein du pool était valide », a expliqué Brienen. Il a toutefois ajouté que si des billets Orchard contrefaits existent bel et bien, ils pourraient rester cachés jusqu’à ce que le rachat soit finalement imposé. Selon Brienen, l’évolution récente des prix suggère que c’est exactement ce que le marché tente d’intégrer dans ses cours.