Paxos est devenue la première entreprise native de la blockchain à obtenir l'agrément complet de la SEC en tant qu'agence de compensation enregistrée, ouvrant ainsi la voie au règlement le jour même sur les marchés financiers traditionnels.
La SEC accorde à Paxos une autorisation historique pour la compensation et le règlement de titres américains sur la blockchain
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Points clés
La SEC ouvre les portes de Wall Street à la technologie blockchain
Cette décision historique fait de Paxos la première et unique entreprise native de la blockchain autorisée à opérer en tant que dépositaire central de titres (CSD) aux États-Unis. Cette autorisation réglementaire permet à la société de fournir des services de compensation et de règlement « livraison contre paiement » (DVP) pour les actions américaines éligibles, remettant ainsi directement en cause le monopole détenu depuis des décennies par des chambres de compensation traditionnelles telles que la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC).
Charles Cascarilla, PDG et cofondateur de Paxos, a souligné le parcours réglementaire ardu lors de l'annonce de jeudi, déclarant :
« Notre enregistrement en tant qu'agence de compensation est le fruit de sept années de collaboration avec la SEC, qui ont débuté avec notre lettre de non-intervention en 2019 et le projet pilote de règlement que nous avons mené avec certaines des institutions financières les plus importantes et les plus sophistiquées au monde. »
Il a en outre souligné que cette autorisation permet à l’entreprise d’offrir « l’infrastructure la plus complète » aux partenaires financiers cherchant à évoluer aux côtés du secteur technologique basé sur la blockchain.
La décision de la SEC valide un historique de plusieurs années d’opérations de compensation et de règlement en production car, dès février 2020, Paxos opérait sous le couvert d’une lettre de non-intervention de la SEC, compensant et réglant discrètement chaque jour des actions américaines pour le compte de grands courtiers mondiaux, notamment Credit Suisse, Instinet et la Société Générale.
Grâce à cette nouvelle inscription, Paxos pourrait étendre considérablement sa présence sur les marchés financiers mondiaux. La société, qui est déjà soumise à une réglementation prudentielle par le Département des services financiers de New York (NYDFS) et sert de pilier infrastructurel pour les stablecoins utilisés par PayPal et Mastercard, va désormais s’efforcer d’intégrer son réseau de compensation sur les principales places de marché.
Enfin, si la SEC a fréquemment recouru à la réglementation par la voie de l'application de la loi à l'encontre des bourses d'actifs numériques et des protocoles de finance décentralisée (DeFi), elle a également montré une volonté croissante d'intégrer les systèmes de registres distribués dans des cadres institutionnels fortement supervisés. Et avec l'accélération rapide de la demande des grandes banques pour la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et la rationalisation des opérations existantes, cette dynamique devrait s'amplifier à court et moyen terme.
