La chaîne Robinhood en plein essor : la couche 2 enregistre plus de 3 milliards de dollars de volume sur les DEX, avec 7 millions de transferts quotidiens

Le réseau de couche 2 (L2) Arbitrum Orbit a lancé son mainnet public le 1er juillet, lors de l’événement « The World Is Flat » organisé par Robinhood à Londres. Le PDG Vlad Tenev a présenté la chaîne comme une infrastructure dédiée aux actifs du monde réel (RWA) tokenisés, soutenue par des partenaires de lancement tels qu’Uniswap, Chainlink, Bitgo et Morpho. La base de clients existante de Robinhood a contribué à alimenter ces premiers chiffres.

La société a précisé qu’elle comptait près de 28 millions de clients répartis dans 38 pays, et que les « Stock Tokens » étaient désormais disponibles dans plus de 120 pays, sous réserve de la réglementation locale. Robinhood a également annoncé l’absence de frais de commission sur la chaîne et la prise en charge des frais de gaz des utilisateurs pendant une période initiale, ce qui a permis de réduire les obstacles et d’inciter les utilisateurs actuels de l’application à migrer rapidement vers le réseau.

Accélération des transactions et de l’activité des utilisateurs

Au 13 juillet, Growthepie enregistrait 7 millions de transactions quotidiennes et 295 900 adresses actives par jour sur le réseau. L’explorateur de Blockscout affichait un chiffre plus élevé, à savoir 10,83 millions de transactions quotidiennes, tandis que L2beat mesurait 7,10 millions de transferts quotidiens. Ces trois fournisseurs utilisent des méthodes de comptage différentes, mais chacun aboutit au même résultat : en l’espace de deux semaines, la Robinhood Chain est passée d’un lancement tout récent à un réseau à haut débit.

Dans une récente newsletter, Token Terminal a suivi de près cette courbe de croissance. Les transactions quotidiennes sur Robinhood Chain sont passées d’environ 680 000 à 7 millions au cours de la première semaine. Le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens est passé de 33 000 à 194 000. Le chiffre d’affaires quotidien est passé de 4 000 à 39 000 dollars, et le temps moyen de création d’un bloc a chuté de 580 millisecondes à environ 100 millisecondes.

Uniswap domine tandis que Cash Cat stimule les échanges

Le pool Uniswap dédié à la Robinhood Chain a absorbé la quasi-totalité de ces échanges. Les chiffres de Defillama montrent qu’Uniswap a généré 868,03 millions de dollars de volume sur 24 heures et 3,097 milliards de dollars sur sept jours. Arcus, Pancakeswap, Rialto et Robinswap ont représenté à eux tous une fraction de ce total, Arcus affichant un volume hebdomadaire de 5,12 millions de dollars et Pancakeswap y ajoutant 3,22 millions de dollars.

Une grande partie de cette activité était liée à Cash Cat (CASHCAT), une cryptomonnaie « meme » qui est devenue le principal moteur d’attention de la chaîne. Les données de marché indiquent que la capitalisation boursière de Cash Cat avoisine les 144,6 millions de dollars, avec un volume de transactions sur 24 heures de 34,8 millions de dollars.

Un portefeuille lié au trader Ansem aurait transféré 233 000 dollars vers ce token, et Cash Cat a par la suite fait l’objet de cotations de contrats à terme perpétuels, ce qui a ajouté une nouvelle dimension à la spéculation. Tenev a reconnu cette tendance, soulignant qu’un réseau conçu pour les actifs du monde réel (RWA) fonctionne également bien pour le trading de « meme coins ».

Morpho en tête de la croissance de la TVL et des prêts

La valeur totale verrouillée (TVL) de la Robinhood Chain a atteint 139,78 millions de dollars, en hausse de 11,64 % sur 24 heures, selon les données de defillama.com. Morpho Blue représentait 89,04 millions de dollars de ce montant, les prêts actifs sur le réseau s’élevant à 100,93 millions de dollars, presque entièrement liés à Morpho. Uniswap détenait 44,87 millions de dollars de TVL, et NOXA Fun, une plateforme de lancement de tokens, a ajouté 10,92 millions de dollars.

Ethena aurait injecté environ 50 millions de dollars dans un coffre-fort USDG géré par Steakhouse sur Morpho, ajoutant ainsi des capitaux structurés et à la recherche de rendement à la liquidité initiale du réseau. Robinhood Earn achemine les dépôts des utilisateurs vers ce même coffre-fort, offrant un rendement annuel estimé à 7 % via un portefeuille en auto-custode.

Les stablecoins et l’activité des ponts se développent

L'offre de stablecoins sur Robinhood Chain a atteint 294,42 millions de dollars, l'USDG représentant 66 % de ce total, selon les chiffres de defillama.com. La valeur transférée vers le réseau via des ponts s’est élevée à 439,58 millions de dollars, répartie entre 293,79 millions de dollars d’actifs natifs et 145,79 millions de dollars transférés via des ponts canoniques. L2beat a enregistré environ 246 850 transferts via des ponts et un flux net entrant de 19,63 millions de dollars, l’itinéraire le plus fréquenté étant celui reliant Ethereum à Robinhood Chain.

Les actions tokenisées ne représentent qu’une petite partie de l’écosystème

L’activité liée aux actions tokenisées reste modeste au regard de ces chiffres. Defillama estime la capitalisation boursière des actifs du monde réel sur la Robinhood Chain à 12,67 millions de dollars, et la page « Stocks Ecosystem » de Coingecko affiche un chiffre similaire de 12,6 millions de dollars. Plus de 65 000 utilisateurs détiennent environ 13 millions de dollars d’actions tokenisées, contre environ 300 millions de dollars en stablecoins et 3,1 milliards de dollars de volume hebdomadaire sur les DEX.

Les indicateurs quotidiens montrent que la dynamique se maintient

Les aperçus quotidiens montrent que la dynamique initiale s’est maintenue plutôt que de s’essouffler. Le 8 juillet, le réseau a enregistré un volume sur les DEX de 563,9 millions de dollars, 193 187 adresses actives quotidiennes et plus de 140 000 nouveaux utilisateurs, ainsi que plus de 16 000 tokens nouvellement lancés.

Le 10 juillet, le volume des DEX a grimpé à 846,8 millions de dollars et le nombre d’adresses actives a atteint 306 893, avec 153 332 nouveaux utilisateurs, un chiffre presque équivalent au nombre de portefeuilles réutilisés ce jour-là. Le volume s’est maintenu à ce niveau jusqu’au 13 juillet, date à laquelle defillama.com a enregistré 868,69 millions de dollars de transactions sur 24 heures.

Les frais augmentent à mesure que le soutien aux infrastructures se renforce

Les frais au niveau de la chaîne ont totalisé 116 284 dollars sur 24 heures et 709 137 dollars sur sept jours, selon les statistiques de defillama.com, tandis que les revenus de la chaîne s’élevaient à zéro, les frais perçus étant actuellement redirigés vers d’autres éléments de la structure tarifaire du réseau. Les frais au niveau des applications, un indicateur distinct lié à l’activité de trading sur l’ensemble des protocoles, ont atteint 4,24 millions de dollars sur la même période de 24 heures.

Opensea a ajouté la prise en charge de Robinhood Chain le 11 juillet, permettant ainsi aux utilisateurs d’échanger des jetons d’actions, des NFT et des « meme coins » sur sa plateforme. Chainalysis a ajouté la prise en charge automatique des jetons et la couverture de surveillance, et Dune Analytics a rendu le réseau consultable le 9 juillet. Ces ajouts étendent la portée de Robinhood Chain, même si son volume de NFT reste modeste. Robinhood Punks a enregistré un volume total de 85,64 ETH, et Robinhood Apes a affiché environ 11,96 ETH, selon les statistiques d’Opensea.

Le prochain défi pour Robinhood Chain

Le prochain test pour Robinhood Chain consistera à déterminer si l’activité liée aux actions tokenisées et aux prêts pourra se développer suffisamment pour égaler le volume des « memecoins » qui a porté ses deux premières semaines. growthepie a averti que le nombre d’adresses actives pouvait être gonflé par l’activité des portefeuilles motivée par des incitations, et qu’une part significative du volume actuel dépendait de la capacité de Cashcat à maintenir l’intérêt des investisseurs. Les traders qui surveillent le réseau chercheront probablement à déterminer si la base de prêt de Morpho et le déploiement des jetons d’actions de Robinhood pourront survivre au cycle des « memecoins » qui a alimenté ses premiers chiffres.