Le secteur crypto fustige un article WSJ sur les risques de tokenisation

Une publicité contre la tokenisation publiée dans le WSJ suscite les critiques des figures de proue du secteur

La question de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et de la manière dont ce processus s’appliquera aux actions revient sur le devant de la scène.

Une publicité d’une page entière publiée dimanche 24 dans le Wall Street Journal (WSJ), mettant en garde contre les dangers de la tokenisation des actifs et appelant les PDG de sociétés cotées à se retirer des processus de tokenisation, a déclenché un débat sur les réseaux sociaux quant à savoir si ces processus peuvent affecter la stabilité des marchés financiers.

Financée par le Common Sense Leadership Fund, une organisation civique à but non lucratif de type 501(c)(4) fondée en 2021 et basée à Arlington, en Virginie, « qui se consacre à la promotion de politiques concrètes, positives et efficaces favorisant la liberté individuelle, la baisse des impôts et l’allègement de la réglementation », elle met en avant plusieurs risques susceptibles d’affecter les entreprises qui tokenisent leurs actions.

Dans cette publicité, le Common Sense Leadership Fund met en évidence plusieurs risques liés à la tokenisation, notamment l’apparition de disparités de prix entre les différentes plateformes de tokens, l’anonymat des détenteurs de tokens, une capacité réduite à lever des capitaux, des risques liés à la cybersécurité, la possibilité de manipulation du marché, des failles en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de vérification de l’identité des clients (AML/KYC), ainsi que l’absence de protection des investisseurs pour les actifs tokenisés, soulignant que les PDG pourraient être tenus pour responsables de « tout ce qui tournerait mal ».

Carlos Domingo, PDG de Securitize, une société cotée en bourse qui propose des services de tokenisation aux entreprises traditionnelles, a qualifié la description du processus de tokenisation présentée dans cette publicité de « trompeuse », soulignant qu’« elle confond la tokenisation avec la manière dont elle est mise en œuvre et les lieux où ces jetons sont négociés ».

« Aucune de ces préoccupations ne s’applique à une tokenisation effectuée en bonne et due forme aux États-Unis, conformément à la réglementation de la SEC, et dont les tokens sont négociés sur des places de marché réglementées », a-t-il souligné, précisant que ces craintes étaient imputables aux produits synthétiques offshore, c’est-à-dire des produits dérivés conçus pour reproduire la performance économique d’une action sans en détenir la propriété.

« Je considère cela comme un facteur favorable pour les entreprises comme la nôtre qui agissent dans les règles, ce qui n’a jamais été facile, mais c’est un modèle économique durable à long terme », a conclu M. Domingo.

Gabriel Shapiro, cofondateur et PDG de MetaleX, a fait valoir que la part croissante détenue par des intermédiaires tels que Robinhood et Coinbase pourrait poser problème, car ceux-ci pourraient exercer un pouvoir réel lors de votes contestés où quelques pour cent suffisent à faire pencher la balance.

« Les sociétés cotées en bourse s’en soucieront davantage que ne le pensent les acteurs du secteur des cryptomonnaies », a-t-il estimé.

Plusieurs entreprises, dont Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald’s et Western Digital, se sont déjà opposées à leur cotation sur OKXICE, une coentreprise qui a déposé une demande pour agir en tant que « Tokenized Security Venue » (TSV) dans le cadre de l’exemption « Innovation Exemption » de la Securities and Exchange Commission (SEC).