L'activité liée aux cryptomonnaies à Singapour atteint 284 milliards de dollars, tandis que l'activité des investisseurs institutionnels bondit de 94 %

Singapour enregistre 60 milliards de dollars d’activité institutionnelle liée aux cryptomonnaies

Le trading de cryptomonnaies et les services financiers se sont développés à Singapour, alors même que l’activité reculait en Asie centrale, en Asie du Sud-Est et en Océanie. La société d’analyse blockchain Chainalysis a détaillé les 284 milliards de dollars d’activité liée aux cryptomonnaies à Singapour dans une analyse publiée le 30 septembre et couvrant la période du 1er juillet 2025 au 30 juin. Le pays a enregistré la plus grande économie mesurée liée aux cryptomonnaies de la région, en hausse de 55,4 % d’une année sur l’autre.

L'activité des plateformes institutionnelles a bondi de 94 % pour atteindre 60 milliards de dollars, une grande partie de ce volume étant concentrée chez les teneurs de marché, qui fournissent de la liquidité, les sociétés de gré à gré, qui négocient des transactions de manière privée, et les courtiers institutionnels. Daniel Yang, responsable de la conformité au sein de la société de trading QCP Group, basée à Singapour, a décrit cette évolution plus large :

« Le champ d’application s’est élargi au-delà des rendements de trading pour inclure les paiements, la gestion de trésorerie et l’infrastructure de marché. »

La gestion de trésorerie consiste à gérer la trésorerie, le financement et les risques financiers d’une organisation. La croissance s’est également étendue aux bourses, les flux vers les plateformes centralisées exploitées par des intermédiaires ayant augmenté de 30 % et ceux vers les plateformes décentralisées utilisant des protocoles de négociation basés sur la blockchain ayant progressé de 69 %. L’expansion institutionnelle a dépassé la hausse de 19 % enregistrée dans le reste de la région et celle de 15 % observée ailleurs dans le monde. Le centre financier est également resté un bénéficiaire net des transferts transfrontaliers de cryptomonnaies, les entrées nettes cumulées atteignant environ 5 milliards de dollars à la mi-année.

L'avance de Singapour s'est étendue au-delà des transactions institutionnelles pour s'étendre à la comparaison régionale plus large présentée dans le graphique de Chainalysis. Cet indicateur combine la valeur reçue par le biais de services, les transferts entre particuliers au sein des pays et les entrées transfrontalières au cours de la période considérée. Le total de Singapour dépassait de près de 111 milliards de dollars celui de l’Australie, tandis que le Vietnam se classait quatrième avec 122,2 milliards de dollars, suivi de l’Indonésie avec 83,2 milliards de dollars et de la Thaïlande avec 82,8 milliards de dollars.

Les stablecoins relient la croissance des cryptomonnaies aux paiements transfrontaliers

L’activité transfrontalière liée aux stablecoins a dépassé l’activité nationale sur tous les marchés régionaux étudiés, le rapport de valeur global atteignant 3,2 pour 1. Les stablecoins sont conçus pour suivre un actif de référence, généralement une monnaie nationale. Leurs applications de paiement coexistent avec leurs utilisations spéculatives, tandis que les systèmes nationaux bien établis peuvent réduire la demande de moyens alternatifs pour transférer de l’argent au niveau local.

Les petits virements entre particuliers ont affiché un schéma d’adoption distinct aux Philippines, en Thaïlande et au Vietnam au cours de la même période. À eux trois, ces pays ont enregistré 5,4 millions de transactions inférieures à 10 000 dollars, représentant 14,4 % du total mondial bien qu’ils ne représentent que 2,5 % de l’activité mondiale liée aux cryptomonnaies. Plus de quatre transferts nationaux sur cinq dans ces pays étaient inférieurs à 1 000 dollars. Les entreprises basées à Singapour ont également attiré des capitaux au cours de la période considérée, les investisseurs soutenant les infrastructures reliant les actifs numériques aux monnaies traditionnelles. Le tour de table de série B de Tazapay a atteint 36 millions de dollars à la suite d’une levée de fonds supplémentaire menée en mars par Circle Ventures. La technologie de règlement de l’entreprise relie les stablecoins aux monnaies fiduciaires locales, ou monnaies émises par les gouvernements, sur les marchés internationaux. Les investissements se sont poursuivis après la période considérée, le conglomérat financier japonais SBI Holdings Inc. (Tokyo : 8473) ayant annoncé le 18 septembre un investissement dans Dtcpay. La série A de Dtcpay, société basée à Singapour, s'est élevée au total à 25 millions de dollars. Sa technologie permet l'échange et le règlement de jetons numériques et de monnaies fiduciaires, tandis que ce financement soutient l'expansion du réseau de commerçants, le développement technique ainsi que de nouvelles fonctionnalités destinées aux entreprises et aux consommateurs.

Singapour renforce la réglementation des stablecoins alors que les licences dans le domaine des cryptomonnaies se multiplient

L'économie régionale dans son ensemble a reculé de 6,8 %, bien que les plateformes institutionnelles aient traité 152,3 milliards de dollars, soit une hausse de 40 % en glissement annuel. L’Australie est restée en deuxième position avec 173,1 milliards de dollars malgré un recul de 5,6 % ; son activité institutionnelle a progressé de 33,3 % pour atteindre 39,92 milliards de dollars. L’Inde s’est classée troisième avec 135 milliards de dollars et a dominé les entrées sur les bourses centralisées avec 88,4 milliards de dollars, contre 82,3 milliards pour Singapour.

L'accès aux marchés réglementés s'est élargi après le mois de juin, les bourses ayant continué à développer leurs activités locales au service tant des particuliers que des clients institutionnels. Gemini a obtenu une licence d’« établissement de paiement majeur », annoncée le 8 septembre, couvrant les services de paiement numérique et de transfert d’argent transfrontalier. La plateforme propose des opérations au comptant, c'est-à-dire l'achat et la vente directs d'actifs, des services de conservation (c'est-à-dire la garde d'actifs) et des services de gré à gré dans le pays, où elle est présente depuis 2020. La réglementation des stablecoins progresse également grâce à des projets de loi portant sur les qualifications des émetteurs, les garanties financières et les exigences en matière de protection des consommateurs. L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a lancé sa consultation législative sur les stablecoins le 1er septembre. Les propositions incluent l’interdiction du versement d’intérêts sur les jetons réglementés par la MAS, l’obligation de réaliser des tests de résistance, ainsi que la mise en place de plans de redressement et de liquidation ordonnée. La date limite pour soumettre des commentaires est fixée au 16 octobre.