Evernorth soutenue par Ripple vise 132 M$ pour acheter du XRP

Evernorth prévoit de nouveaux achats de XRP grâce à une levée de fonds

L'achat de XRP supplémentaires s'inscrit dans la stratégie de financement présentée par Evernorth Holdings Inc. (Nasdaq : XRPN) dans son prospectus du 19 octobre. La société de trésorerie XRP a enregistré 11 499 992 actions de classe A pouvant être émises par le biais de bons de souscription publics existants, qui confèrent à leurs détenteurs le droit d’acheter des actions au prix de 11,50 dollars par action. Leur exercice intégral en espèces générerait environ 132,2 millions de dollars.

Décrivant la manière dont elle entend accroître ses participations, Evernorth a déclaré :

« Nous avons l’intention de lever des capitaux en recourant à diverses structures déterminées en fonction des conditions du marché et d’acheter du XRP avec le produit de cette levée de fonds via des protocoles de négociation conçus pour minimiser le slippage. »

Le « slippage » correspond à la différence entre le cours de négociation attendu et le cours effectivement obtenu. Le prospectus laisse à la direction toute latitude pour utiliser le produit net à des fins générales de l’entreprise. L’obtention de ces fonds dépend de l’exercice par les détenteurs de leurs droits d’achat contre espèces. La société a précisé : « Rien ne garantit que les détenteurs des bons de souscription publics choisiront d’exercer tout ou partie de ces bons. »

Les investissements en espèces et les apports en XRP ont constitué la trésorerie

Les recettes potentielles issues des bons de souscription viendraient compléter le financement réalisé lors de l’entrée d’Evernorth sur les marchés publics, avec environ 473 millions de XRP et environ 300 millions de dollars de produit brut en espèces avant frais de transaction. Son opération de regroupement d’entreprises a été finalisée le 9 octobre, regroupant des souscriptions en espèces et des apports directs de XRP en échange de titres de participation.

Les investisseurs ont apporté au total 224,55 millions de dollars en espèces et 800 000 XRP par le biais de deux placements privés en échange d’actions Evernorth. Ces deux opérations ont été finalisées avec la fusion le 9 octobre, à la suite d’un retard administratif qui a modifié le calendrier de la fusion et de la mise en bourse de la société.

D’autres investisseurs ont apporté directement des XRP en échange de participations dans Evernorth ou dans sa filiale opérationnelle, Pathfinder Digital Assets LLC. Ces apports en cryptomonnaie comprenaient environ 211,3 millions de XRP provenant du promoteur de l’opération, Arrington XRP Capital Fund LP, 50 millions de XRP provenant du Larsen Lam Children’s Remainder Trust, affilié à Ripple, et 126,8 millions de XRP provenant de Ripple.

Un financement supplémentaire augmenterait également le nombre d’actions

Pour les actionnaires, l’exercice des bons de souscription augmenterait à la fois le capital disponible et le nombre d’actions en circulation. Les actions ordinaires d’Evernorth, cotées au Nasdaq, se négocient sous le symbole XRPN, tandis que les bons de souscription sont cotés séparément sous le symbole XRPNW. Les bons de souscription publics sont devenus exerçables à la clôture du 9 octobre, sous réserve des obligations d’enregistrement, et expirent cinq ans plus tard, sauf rachat anticipé. L’émission d’actions entraînerait une dilution des pourcentages de participation des actionnaires existants. Les conditions des bons de souscription déterminent également les modalités de règlement de ces droits d’achat. Evernorth peut racheter les bons de souscription au prix un centime chacun, moyennant un préavis d’au moins 30 jours, si certaines conditions relatives au cours de bourse (18 dollars) sont remplies. Certaines circonstances liées à l’enregistrement permettent un exercice sans paiement en espèces, autorisant les détenteurs à céder leurs bons de souscription en échange d’un nombre réduit d’actions sans verser d’argent. De tels exercices ne généreraient aucun produit en espèces.

Les variations du nombre d’actions en circulation ont également une incidence sur l’objectif d’Evernorth visant à augmenter les avoirs en XRP par action, objectif que la société a mis en avant à l’occasion de son introduction au Nasdaq le 14 octobre. Les progrès vers cet objectif dépendent de la croissance du portefeuille d’actions propres par rapport au nombre d’actions en circulation.

Parallèlement à de nouveaux achats, Evernorth prévoit de mobiliser une partie de son portefeuille d’actions propres existant dans le cadre de stratégies d’investissement institutionnelles. Ses projets de déploiement de XRP avec Ripple, Coinbase, Kraken et Bitgo sont prévus pour le quatrième trimestre, les accords de partenariat étant soumis aux conditions de clôture habituelles ainsi qu’aux autorisations réglementaires et d’entreprise requises.