Coinbase et Better ouvrent les prêts hypothécaires en bitcoins après une demande de 260 millions de dollars sur la liste d'attente

Le prêt hypothécaire adossé à des tokens est désormais accessible au grand public

Better Mortgage, gérée par Better Home & Finance Holding Co. (Nasdaq : BETR), et la plateforme d’échange de cryptomonnaies Coinbase (Nasdaq : COIN) ont ouvert leur produit de prêt immobilier adossé à des tokens au grand public le 26 août. Ce produit associe un prêt immobilier conforme à une ligne de crédit distincte garantie par des bitcoins, destinée à couvrir l’apport personnel de l’acheteur. Cette offre élargie est accessible aux membres éligibles de Coinbase One depuis le 12 août. Coinbase et Better ont déclaré :

« Ces prêts immobiliers, premiers du genre, seront émis et gérés par Better, avec le soutien de Coinbase, et conçus conformément aux directives de Fannie Mae, ce qui fait du premier privilège un prêt immobilier standard et conforme. »

Ziggy Jonsson, directeur technique de Better Mortgage, a décrit l’objectif des deux entreprises : « Ce partenariat a toujours eu pour but d’élargir l’accès à la propriété en allant à la rencontre des emprunteurs là où ils se trouvent. » Le bitcoin n’intervient jamais dans le prêt conforme lui-même, ce qui permet de conserver ce premier privilège en tant que produit standard de Fannie Mae. Le premier prêt est un prêt hypothécaire conforme garanti par le logement, tandis qu’un prêt distinct finance l’apport personnel et est garanti par des bitcoins mis en gage ainsi que par une deuxième hypothèque sur le bien immobilier. Better émet les deux prêts et conserve les bitcoins dans son compte de dépôt sur la plateforme de Coinbase.

Fannie Mae exige généralement que les cryptomonnaies utilisées pour l’apport personnel, les frais de clôture ou les réserves soient converties en dollars américains avant la clôture. Le prêt distinct garanti par des cryptomonnaies permet à la première hypothèque de respecter les normes de Fannie Mae sans considérer les bitcoins non convertis comme la source directe de financement du prêt conforme.

Le crédit « Coinbase One » s’étend à l’ensemble des produits Better

Les entreprises avaient initialement dévoilé cette structure le 26 mars, avec l’intention d’accepter des bitcoins ou des USDC en garantie. L’annonce initiale concernant le prêt hypothécaire adossé à des jetons décrivait une offre en avant-première, tandis que les conditions actuelles du produit de Better précisent que le bitcoin est la garantie acceptée dès le lancement.

Les emprunteurs peuvent donner en garantie des bitcoins d’une valeur équivalente à 250 % du prêt destiné à l’apport personnel, ce qui signifie que 100 000 dollars en bitcoins permettent de financer 40 000 dollars de l’apport personnel. Ce modèle a vu le jour alors que les coûts du logement représentaient 34 % du revenu médian des ménages pour une maison neuve type au quatrième trimestre 2025.

Coinbase et Better ont indiqué que 76 % des personnes inscrites sur la liste d’attente étaient déjà abonnées à Coinbase One, tandis que 60 % prévoyaient d’acheter un logement dans les six mois. Ce prêt immobilier s’inscrit également dans le cadre de l’expansion de Coinbase vers les actions, le crédit et d’autres services financiers aux particuliers. Les entreprises ont ajouté :

« Les données de Waitlist ont également révélé un volume de prêts prévu de plus de 260 millions de dollars, avant même la mise à disposition générale du service. Better et Coinbase tirent désormais parti de ce succès précoce pour proposer des offres traditionnelles de prêts hypothécaires et de lignes de crédit hypothécaire (HELOC) à l’ensemble des membres de Coinbase. »

La garantie en bitcoins évite les appels de marge liés aux fluctuations de prix

Contrairement à de nombreux prêts en cryptomonnaies, le produit de Better n’exige pas des emprunteurs qu’ils apportent des garanties supplémentaires lorsque le cours du bitcoin baisse. Les fluctuations du marché ne déclenchent pas à elles seules une liquidation, bien que Better puisse vendre les actifs donnés en garantie après 60 jours de retard de paiement. D’autres prêts garantis par des cryptomonnaies proposés par Coinbase peuvent entraîner la liquidation des garanties lorsque le solde du prêt atteint certains seuils définis.

D’autres prêteurs testent de plus en plus des structures qui dissocient les défauts de remboursement des fluctuations des cours des cryptomonnaies. En juillet, Strike a ramené la durée de ses prêts garantis par des bitcoins à six mois afin d’éliminer les liquidations déclenchées par les cours, bien que les défauts de paiement ou l’absence de remboursement à l’échéance puissent toujours entraîner la vente des garanties.

Les emprunts garantis permettent aux détenteurs d’actifs d’obtenir des fonds sans vendre leurs cryptomonnaies, mais les modalités de conservation, les frais d’intérêt et les clauses de défaut de paiement restent des distinctions importantes. Les prêts en cryptomonnaies peuvent impliquer des sociétés centralisées qui détiennent les actifs nantis des emprunteurs jusqu’au remboursement. Les membres agréés de Coinbase One peuvent bénéficier d’un crédit financé par Better équivalant à 1 % des soldes éligibles des prêts hypothécaires, des refinancements ou des lignes de crédit sur la valeur nette immobilière, dans la limite de 10 000 $.