Cryptoquant : la courbe on-chain qui marque chaque creux du Bitcoin se situe près de 40 %, loin du « niveau d'opportunité maximale »

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• <li><span style="font-weight: 400;">MorenoDV, contributeur de Cryptoquant, indique que l'indicateur de tension se situe près de 40 %, en dessous des niveaux plus bas qui ont marqué les précédents creux. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Le bitcoin a ouvert le mois de juin sous la barre des 70 000 dollars après une sortie de fonds de 2,43 milliards de dollars des ETF au comptant en mai, la pire de 2026. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">MorenoDV appelle à la patience, soulignant que les entrées les plus fortes n'apparaissent qu'une fois l'épuisement des ventes confirmé.</span></li>
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Une ligne qui continue de marquer les creux

MorenoDV a mis en avant un indicateur de stress on-chain qui, selon lui, a coïncidé avec chaque creux majeur du Bitcoin depuis plus d’une décennie. Cet indicateur mesure le niveau de stress financier absorbé par le marché et, historiquement, il a atteint des extrêmes exactement au moment où le Bitcoin a atteint ses plus bas cycliques.

Les contributeurs de Cryptoquant sont devenus une référence incontournable pour les traders qui tentent d'anticiper les points de retournement du marché, et l'indicateur de creux de MorenoDV figure parmi les métriques qui retiennent le plus l'attention lors des baisses. Cependant, le message actuel est nuancé plutôt qu'un signal d'achat clair

Ce point de vue rejoint d'autres travaux de la société sur le même thème, d'autres analystes de Cryptoquant ayant noté que les rendements ajustés au risque à court terme du bitcoin ont récemment chuté à leur plus bas niveau depuis quatre ans, avec un indicateur de stress proche des creux cycliques observés fin 2015, 2019 et 2022. Chacun de ces creux a précédé une forte reprise, ce qui explique pourquoi cet indicateur est suivi de si près.

Toutefois, l'histoire est un guide, pas une garantie, et ce contexte pourrait expliquer d'où provient la tension. Le bitcoin a ouvert le mois de juin sous la barre des 70 000 dollars après avoir clôturé sa troisième bougie mensuelle rouge de 2026, et les fonds négociés en bourse (ETF) américains sur le bitcoin au comptant ont perdu environ 2,43 milliards de dollars en mai, ce qui représente la plus importante sortie mensuelle de l'année. Ces rachats ont épuisé une source clé de la demande et ont accentué la pression que l'indicateur enregistre actuellement.

Un bureau Cryptoquant divisé

L'analyse mesurée de MorenoDV s'inscrit dans un débat plus large, et pas toujours cohérent, parmi les analystes de Cryptoquant. Le fondateur de la société, Ki Young Ju, a récemment averti que le marché baissier du bitcoin pourrait se prolonger jusqu'au début de 2027, arguant qu'une fois que les prises de bénéfices s'enchaînent, les profits et pertes des investisseurs se détériorent généralement pendant environ 18 mois avant que la tendance ne se réinitialise.

D'autres notes de la société ont émis une mise en garde similaire, soulignant à certains moments que le creux du marché baissier n'était pas encore atteint. Pourtant, ce même bureau a également signalé des signes de lassitude des vendeurs pouvant précéder un creux des prix, et son indicateur de cycle haussier-baissier est passé à plusieurs reprises en mode haussier cette année, brouillant ainsi le tableau.

Pour l'instant, les données indiquent que le marché se trouve dans une phase de forte tension qui, historiquement, a récompensé la patience plutôt que l'urgence. Le prochain signal que MorenoDV attend est la confirmation que les ventes ont atteint leur limite, le point où les lectures passées ont poussé vers la zone d'« opportunité maximale » et où les creux du bitcoin ne sont devenus visibles qu'après coup.