Strategy réalise sa troisième vente de bitcoins de l'année 2026 et conserve 842 138 BTC

Strategy ajuste sa trésorerie sans renoncer au bitcoin

Le président exécutif Michael Saylor a annoncé lundi que Strategy avait augmenté sa réserve en dollars américains de 250 millions de dollars et racheté pour 81 millions de dollars de ses actions privilégiées STRC. La société a indiqué que cette opération avait prolongé la durée de sa réserve en dollars de 57 jours, la portant à environ 2,3 ans, tout en améliorant de 5 points de base les indicateurs de crédit liés au bitcoin de STRC. Au 2 août, Strategy détenait 842 138 BTC ainsi qu’une réserve de 4 milliards de dollars américains.

Cette mise à jour fait suite aux derniers ajustements de trésorerie de Strategy, divulgués dans un formulaire 8-K déposé auprès de la Commission américaine des opérations boursières (SEC). Plutôt que d’acheter davantage de bitcoins, la société s’est attachée à renforcer sa liquidité, à honorer ses obligations liées aux actions privilégiées et à racheter des titres dans le cadre de sa stratégie globale de gestion du capital.

Une troisième vente de bitcoins finance les priorités de trésorerie

Le dernier document déposé montre que Strategy a vendu 1 638 BTC entre le 27 juillet et le 2 août pour environ 104,7 millions de dollars, à un prix de vente moyen de 63 957 dollars par bitcoin. Selon la société, environ 52,4 millions de dollars de ces recettes ont servi à financer les dividendes sur ses actions privilégiées, tandis que 52,3 millions de dollars supplémentaires ont permis de financer le rachat d’actions STRC.

Il s’agit de la troisième vente de bitcoins de Strategy en 2026, ce qui marque un changement notable par rapport à la pratique de longue date de la société consistant à accumuler presque exclusivement des bitcoins. Malgré tout, cette vente ne représente qu’une petite fraction de son portefeuille total, laissant sa réserve de bitcoins à 842 138 BTC, pour un prix d’achat cumulé d’environ 63,5 milliards de dollars et un coût d’acquisition moyen de 75 419 dollars par bitcoin.

Les réserves de trésorerie augmentent parallèlement aux rachats d’actions

Outre la vente de bitcoins, Strategy a généré environ 290,6 millions de dollars grâce à la vente de 3 011 361 actions ordinaires de classe A. La société a affecté 250 millions de dollars de ces recettes à sa réserve en dollars américains, près de 29 millions de dollars à des rachats supplémentaires d’actions STRC et le reste à son solde de trésorerie.

Strategy a également indiqué avoir racheté 912 143 actions STRC pour environ 81,2 millions de dollars au cours de la période considérée. À l’issue de ces rachats, près de 894 millions de dollars restent disponibles au titre de l’autorisation de rachat d’actions privilégiées, tandis qu’un milliard de dollars reste autorisé pour les rachats d’actions ordinaires de classe A de la société.

Les investisseurs surveillent l’allocation du capital de Strategy

Depuis des années, les investisseurs associent Strategy à une accumulation agressive de bitcoins sous la direction de Saylor. Le dernier document déposé montre que la société équilibre désormais cette approche avec une gestion de trésorerie plus globale, en combinant ventes de bitcoins, émissions d’actions et réserves de trésorerie pour financer les dividendes sur les actions privilégiées, renforcer la liquidité et gérer les titres en circulation.

Strategy a également maintenu son taux de dividende annuel de 12 % sur les actions STRC et a indiqué que sa réserve de 4 milliards de dollars américains était destinée à contribuer au financement des dividendes sur les actions privilégiées et au paiement des intérêts sur la dette en cours. Ces informations fournissent un contexte supplémentaire expliquant pourquoi la société a récemment vendu des quantités limitées de bitcoins, bien qu’elle continue de détenir la plus grande réserve de bitcoins parmi les entreprises.

À l’avenir, les investisseurs observeront probablement si Strategy reprend ses achats de bitcoins ou continue de donner la priorité à la gestion de son bilan. Les prochains documents déposés auprès de la SEC, les mises à jour sur la trésorerie et tout changement supplémentaire apporté à sa stratégie d’allocation de capital pourraient fournir de nouvelles indications sur la manière dont la société prévoit de gérer ses avoirs records en bitcoins tout en respectant ses engagements financiers.