Payward, filiale de Kraken, va lancer des contrats à durée indéterminée sur la blockchain aux États-Unis

Cadre réglementaire et surveillance

Payward, la société mère de la plateforme d’échange de cryptomonnaies Kraken, a annoncé le 16 septembre son intention de déployer des marchés de contrats à terme perpétuels sur la chaîne de blocs pour ses clients américains via le protocole de trading décentralisé Hyperliquid. Cette initiative, qui reste soumise à l’approbation des autorités réglementaires, débutera avec les marchés HIP-3 d’Hyperliquid, les premiers marchés à échéance perpétuelle autorisés et déployés par les développeurs du protocole. Dans le cadre de l’accord proposé, les transactions s’effectueront sur la blockchain publique d’Hyperliquid, en utilisant son carnet d’ordres sur la chaîne pour appairer et enregistrer les transactions. Les filiales de Payward se chargeront de la supervision réglementaire et administrative. Bitnomial Exchange, un marché de contrats désigné réglementé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), agira en tant que déployeur et administrateur du marché.

Bitnomial Clearinghouse, acquise par Payward en début d’année, se chargera de la compensation et du règlement des contrats, tandis que Ninjatrader Clearing, courtier en contrats à terme enregistré auprès de la CFTC, gérera les comptes clients. L’accès au trading sera réservé aux clients enregistrés auprès de Ninjatrader et figurant sur les listes d’autorisation tenues à jour par Bitnomial et Ninjatrader.

« Un client américain ouvrirait un compte de contrats à terme auprès du courtier agréé de Payward et négocierait de nouveaux contrats à terme perpétuels sur Hyperliquid, compensés par la même chambre de compensation qui prend déjà en charge les contrats perpétuels sur cryptomonnaies que Payward propose aujourd’hui à ses clients américains », a déclaré Jon Pham, responsable des produits dérivés aux États-Unis chez Payward.

Les contrats à terme perpétuels font l’objet d’un trading intensif en dehors des États-Unis depuis 2016, avec un volume de trading mondial qui devrait dépasser les 85 000 milliards de dollars en 2025, selon le rapport 2026 de Coingecko intitulé « State of Crypto Perpetuals Report ». Cependant, l’accès des États-Unis à ces produits a été limité par des contraintes réglementaires. « Plusieurs plateformes proposent des contrats à durée indéterminée déployés par des développeurs sur Hyperliquid. L’une d’entre elles détient 98 % de leur encours, et aucune bourse ni chambre de compensation américaine enregistrée n’a déployé de marché sur cette plateforme », a déclaré Arjun Sethi, co-PDG de Payward. « Payward a l’intention d’être la première à le faire, en détenant les clés et en assumant les obligations réglementaires. »

Hyperliquid, lancé en 2023, a enregistré plus de 200 milliards de dollars de volume de transactions au cours des 30 derniers jours, selon les données de Defillama. Calvin Leyon, responsable de la division « on-chain » chez Kraken, a souligné que cette intégration démontrait comment une infrastructure décentralisée pouvait s’adapter pour répondre aux exigences des marchés réglementés.

Payward a déclaré qu’Hyperliquid est le premier protocole sur lequel elle prévoit de se déployer pour ses clients américains, avec l’intention d’étendre son offre à d’autres produits via son infrastructure existante. S’ils sont approuvés par les autorités de régulation, les nouveaux contrats à terme perpétuels « on-chain » seront cotés conformément aux règles de Bitnomial Exchange.